Septembrové zvyšovanie úrokových sadzieb v eurozóne je zatiaľ neisté

Frankfurt nad Mohanom 24. augusta (TASR) - Európska centrálna banka (ECB) zatiaľ nerozhodla o septembrovom zvýšení úrokových sadzieb. Jej stredajšie vyhlásenie, že jej menová politika sa naďalej orientuje podľa posledných vyjadrení prezidenta banky Jean-Claudea Tricheta zo začiatku augusta, malo naznačiť iba otvorenosť tejto možnosti.

Trichet v auguste zdôraznil, že ECB sleduje inflačné riziká s veľkou ostražitosťou (strong vigilance). Tradičnou frázou o veľkej ostražitosti (strong vigilance) ECB pripravuje trhy na zvýšenie úrokových sadzieb v najbližšom mesiaci. Takže trhy po stredajšom vyhlásení predpokladali, že Rada guvernérov ECB na svojom stretnutí 6. septembra zvýši základnú úroková sadzbu pre eurozónu zo súčasných 4 % na 4,25 %.

ECB sa namiesto toho sústredí na turbulencie na finančnom trhu. Toto bude rozhodujúcim faktorom, či banka bude pokračovať v cykle sprísňovania menovej politiky. "Ak príde k normalizácii na trhoch zvýšenie sadzieb je stále možné. Ak nie, ECB s ďalším krokom počká," uviedol nemenovaný vysoký predstaviteľ banky.

Ekonómovia ešte na začiatku tohto týždňa pochybovali, že ECB bude v septembri pokračovať v sprísňovaní menovej politiky, keďže trhy sú v dôsledku krízy na amerického trhu rizikových hypoték nervózne. Napríklad Commerzbank napísala: "Ak budú turbulencie pretrvávať, ECB bude musieť takmer určite odvolať zvyšovanie úrokových sadzieb."

"Situácia sa dramaticky zmenila, odkedy Rada guvernérov ECB na svojom zasadaní 2. augusta použila výraz vysoká ostražitosť (strong vigilance)," napísal v pondelok ekonóm spoločnosti Barclays Capital Julian Callow. "Preto teraz očakávame, že ECB odloží zvýšenie refi sadzby dovtedy, kým nebude zaručené hladšie fungovanie finančného systému."

ECB od vypuknutia krízy na úverovom trhu opakovane intervenovala a pre upokojenie nalievala do bankového systému dodatočnú likviditu. Týmto spôsobom sa snažila znížiť vysoký rast úrokových sadzieb, za ktoré si banky medzi sebou požičiavajú peniaze. Úverová kríza sa v ostatných týždňoch rozšírila, pretože banky po celom svete sú angažované na americkom trhu hypoték pre menej bonitných klientov, čo vzbudilo obavy z finančnej nestability a nedostatku likvidity. Dôsledkom je, že si banky vzájomne požičiavajú menej finančných prostriedkov ako obyčajne.

Turbulencie na finančnom trhu a intervencie ECB viedli k tomu, že analytici znížili šancu na zvyšovanie úrokových sadzieb v septembri na 20 %. Po stredajšom vyhlásení banky opäť zvýšili pravdepodobnosť pokračovania v sprísňovaní menovej politiky nad 50 %.

Kým nezačali turbulencie na finančných trhoch, experti predpokladali, že ECB v dôsledku vysokého rastu a s tým spojenými inflačnými rizikami zvýši v septembri svoju základnú úrokovú sadzbu na 4,25 % a v decembri na 4,5 %.

Informovala o tom agentúra Reuters.