Nečinnosť FEDu vyprovokovalo ECB

Silné EURo vyprovokovalo počas včerajšieho obchodovania nielen viacerých EU predstaviteľov, ale i samotného guvernéra ECB Tricheta. Ten už v do obedných hodinách adresoval US predstaviteľom „extrémnu výstrahu“, aby začali konať v prospech silného dolára. Predseda EU Juncker pripomenul, že „EU nemôže platiť účet za globálne nerovnosti a zároveň nemôže byť jedinou, ktorá berie následky nečinnosti iných..“. Komisár EU parlamentu pre ekonomické a monetárne záležitosti Almunia sa zase vyhrážal diplomatickým slovníkom, keď nástojí nad otvorením témy výmenných kurzov na blížiacom sa zasadaní G7. Prestrelka komentárov cez informačné agentúry však zostala bez americkej odozvy. Chvíľu to vyzeralo, že si predstavitelia EU urobia z informačných agentúr trhací kalendár. Po včerajšom dni je otázka, dokedy bude ECB tolerovať silné EURo, zbytočná. Ako sme už včera informovali, pozícia ECB je pred jeho štvrtkovým zasadaním nezávideniahodná. Na jednej strane silné EURo brzdí rast hospodárstva a na strane druhej sa objavujú „bežné“ signály prehrievania. ECB sa tak snaží preniesť bremeno na zodpovedných, tento krát na US predstaviteľov, aby tak získali priestor pre „racionálne (monetárne)“ zvažovanie o osude svojej úrokovej sadzby. V snahe zastaviť EURo, Trichet vytiahol i ostrejší slovník, keď niekoľko krát zopakoval popri obľúbenej vete „prichádza k významnému prehodnoteniu rizík“ i „trh sa nachádza pred významnou korekciou“, čím sa snaží radikálnym slovníkom intervenovať v prospech USD. Stagnácia výrobných PMI z EU a mierny pokles nemeckých PMI namiešali v kombinácii s Trichetovým komentárom „omamný“ elixír korekčnej nálady, pri ktorom pár EUR/USD dokázal skorigovať zo svojich ranných maxím 1.4281 k denným minimám na 1.4210. Carry trades ešte pred americkými číslami ISM výrobného sektora dokázali udržať svoju tvorbu, pričom najväčší rast zaznamenal pár USD/JPY vplyvom výpredaja EURa. Trafiku na „transoceánskej magistrále“ zabrzdili až informácie o 60% znížení zisku jednej z najväčších bankových spoločností Citigroup, odôvodnené predošlou „letnou krízou“ na sekundárnom a úverovom trhu. Carry však vrátili do hry vyjadrenia ratingovej agentúry S&P o ponechaní Citigroup v kategórii velikánov s ratingom AA, pričom zdôraznila optimistický výhľad jej rastu ziskov v strednodobom výhľade. Akciový trh nakoniec otváral v miernych ziskoch a finančný trh upieral svoju pozornosť na po obedné ISM čísla. Tie nakoniec vykázali medzimesačný pokles za september k 52om bodom z augustových 52.9, no celkový index sa stále nachádzal nad úrovňou 50tich bodov, indikujúci pokračujúcu expanziu. Optimistickejšie však boli jednotlivé komponenty Indexu ISM a to najmä rast zamestnaneckej zložky, nových objednávok a výroby (všetky nad 50 bodov) potvrdzujúcich skôr pokračovanie rastu výroby ako posun k obávanej recesii. Jediný komponent zásob vykázal pokles pod hranicu 50tich bodov. Rovnako i platené ceny ISM vykázali pokles k 59 bodom z augustových 63, ktoré svojim poklesom znižujú očakávania rastu cien vo výrobe, čo je určite pozitívnym signálom najmä pre FED, ktorý takto získava oveľa väčší manévrovací priestor pred zasadaním FOMC. Zelená bankovka sa tak dostala len pod symbolický výpredajný tlak, ktorý bol zastavený už na prvej rezistencii 1.4250 EUR/USD a to i napriek futuritným trhom očakávanému októbrovému znižovaniu sadzieb o 0.25. Tieto „holubičie“ prognózy však môžu byť postupne vytláčané číslami poukazujúcimi na silný pracovný trh. Obchodovanie sa pred ďalšími dátami tohto týždňa stabilizovalo pre zvyšok obchodného dňa v úzkom obchodnom pásme 1.4220 -1.4250 a carry trades na vlne akciových ziskov zaznamenali nové maximá. EUR/JPY zapísal do včerajšieho večera +0.57%, GBP/JPY +0.62% a najväčší skokan dňa USD/JPY +0.82%.

Dnešný kalendár upozorňuje najmä na do obedné čísla PPI a nezamestnanosti z EU, nakoľko akékoľvek slabšie čísla približujú vytúženú korekciu. Nerealizované predaje domov, predstavujúce uzatvorené zmluvy o budúcom predaji domov, opäť poukážu na stav US domového sektora, pričom sa očakáva ich ďalší medzimesačný pokles o -2%. Viac ako dáta však môžu trhom zahýbať komentáre predstaviteľov vlád či centrálnych bánk podobne, ako tomu bolo včera. Pondelňajšie „výzvy“ zo strany EU tak môžu dostať prípadnú odpoveď. Carry trades bude určite zaujímať i zverejnenie hlasovania RBA (AUD) k úrokovej sadzbe v stredajších skorých ranných hodinách. Trh však očakáva ponechanie sadzieb na nezmenenej (no stále atraktívnej) 6.5% úrovni. Obchodné pásmo EUR/USD je zhora opäť silne ohraničené životným maximom na 1.4280 a levelom 1.43, no supporty už tak pevné byť nemusia.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Martin Moravčík