Technologický sektor stiahol akciový trh v USA

Rekordné ceny čierneho zlata spolu s potvrdením zlých výsledkov najväčšej banky Citigroup priviedli včerajšie obchodovanie do červených čísiel. Index Dow Jones -0,77%, S&P500 -0,84%, Nasdaq Composite -0,91%. Hlavným momentom bolo spomínané zverejnenie výsledku hospodárenia za tretí kvartál Citigroup, ktorá síce prekonala trhový konsenzus so ziskom na akciu 47 centov vs. 43 centov, no tento výsledok predstavuje 57% pokles zisku v medziročnom porovnaní. Čo bolo však kľúčové, predstavitelia firmy očakávajú pokračovanie dopadu úverovej krízy aj v 4. kvartáli najmä z dôvodu zvýšenia percenta oneskorených platieb za hypotéky. Jej akcie po týchto varovaniach skorigovali o 3,41%. Podľa pozorovaní Citigroup totiž počas septembra došlo k ďalšiemu výraznému vzrastu hypotekárnej delikvencie. Čo sa týka medzi kvartálnej zmeny, tak množstvo omeškaných platieb o 90 dní z celkového objemu hypoték vzrástlo z 1,4 na 1,8. Tieto informácie boli trhom veľmi negatívne prijaté, keď sa už veľká časť investorskej verejnosti domnievala ústupu dopadu tejto krízy na firemné výsledky. Pozoruhodné je, že trh zatiaľ nezareagoval na odsúhlasenie iniciatívy amerického ministerstva financií, ktorý plánuje v spolupráci z veľkými bankami (medzi nimi napr. Citigroup, JPMorgan Chase) vytvorenie špeciálneho fondu na podporu likvidity trhu s cennými papiermi zabezpečenými najmä rôznymi typmi hypoték, prevažne tých s nižším ratingom a stabilizovať tak trhové podmienky v tomto problémovom segmente. Hovorí sa, že fond by mohol operovať s čiastkou v objeme okolo 100 mld. USD. Tento krok ministerstvo financií však opäť podporuje predpoklad, že FED už hľadá inú cestu podpory trhovej likvidity ako prostredníctvom znižovania sadzieb. Čo sa týka celkového finančného sektora, ktorý sa podieľa 20% na hodnote široko-trhového indexu S&P500, agentúra Bloomberg pripúšťa v priemere za tretí kvartál až 14,4% pokles ziskov, čo by bol najmarkantnejší pokles medzi všetkými odvetviami a najvýraznejší pokles od roku 2001. Dôležitým momentom však je kombinácia zvýšenej delikvencie hypoték z dôvodu veľkého množstva resetovaných úrokových sadzieb na hypotékach (veľmi častý typ hypoték, kde sa v prvých rokoch udržujú splátky na nízkej úrovni a potom sa upravia s prirážkou napríklad k LIBORu a výsledný nárast nákladov môže byť až okolo 3%) spolu so súčasnými rekordnými cenami ropy a permanentným poklesom cien nehnuteľností vznáša otázniky nad ziskové očakávania firiem počas najsilnejšej sezóny pred sviatkami. Znižovanie cien nehnuteľností totiž znižuje možnosti domácností refinancovať zvýšené splátky, prípadne použiť nehnuteľnosť ako záloh pre financovanie ostatných väčších výdavkov.

Z hľadiska makroekonomických zverejnení dnes očakávame najnovšie čísla vývoja Čísla vývoja nákupov cenných papierov v USA za august (nemali by mať zásadnejší vplyv) o 15:00, nasledované o 15:15 zverejnením využitia výrobných kapacít za september (konsenzus 82,1) a priemyselnou výrobou taktiež za september (konsenzus +0,1%). Trhový sentiment však bude vo väčšej miere ovplyvnený firemnými zverejneniami, pred otvorením trhov Johnson&Johnson (JNJ – komponent indexu Dow Jones), Key Corp (KEY)m McClatchy (MNI), Supervalu (SVU), US Bancorp (USB) a Well Fargo (WFC). V nervozite bude pravdepodobne technologický index Nasdaq, ktorý po uzatvorení trhov čakajú zverejnenia lídrov vo viacerých segmentoch IT, medzi nimi IBM (IBM), Intel (INTC), Yahoo! (YHOO), Seagate Technology (STX). Netreba zabúdať však na rekordné ceny ropy, ktoré sa pohybujú už v blízkosti $88 z dôvodu hrozby možnej intervencie Turecka do severného Iraku. Turecký parlament bude o tejto veci rozhodovať zajtra. Aj tento fakt prispieva k presunu do menej rizikových aktív ako sú dlhopisy. Predpoludním to indikuje aj futuritný trh na akciové indexy Dow Jones futures -0,4%, Nasdaq100 futures -0,62%, S&P500 futures -0,48%.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Maťovčík