Americké akciové trhy ostávajú v neistote

Včerajšia seansa na amerických akciových trhoch vďačí za svoj výrazne pozitívny tón výborným kvartálnym zverejneniam Apple, Dupont, AmEX, ktoré priviedli trhové indexy k vymazaniu prevažnej časti prudkého piatkového výpredaja. Index Dow Jones uzatváral obchodovanie so ziskom +0,81%, S&P500 +0,88% a Nasdaq Composite +1,65%. Lídrom včerajšieho obchodovania sa podľa očakávania stali akcie výrobcu spotrebnej elektroniky Apple, ktorý vyťažil zo svojho nárastu zisku v poslednom kvartáli o 67% a jeho akcie tak uzatvárali obchodovanie v zisku 6,8%. Tento výsledok bol najmä splnením očakávaní šéfa spoločnosti Steva Jobsa, ktorého predpoklad predaja viac ako 1 milióna iPhones bol od uvedenia prekonaný a rekordných predajov počítačov Macintosh dosiahli nové rekordy. Najväčším ťahúňom indexu S&P500 sa naopak stal najväčší internetový predajca Amazon.com (AMZN), ktorý sa v očakávaní kvartálnych výsledkov po uzatvorení trhov posilnil o 10% na svoje 8 ročné maximá (výsledný zisk na akciu však prekonal trhový konsenzus iba o 1 cent a ponechanie očakávaní na nasledujúci kvartál na nezmenenej úrovni priviedlo po uzatvorení akcie k oslabeniu o 9,6%). K pozitívnym katalyzátorom sa zaradil vo večerných hodinách so ziskom 9,83% aj výrobca telekomunikačných zariadení BlackBerry, spoločnosť Research in Motion (RIMM), ktorá uzavrela dohodu s Alcatel-Lucent o distribúcii týchto zariadení na Čínskom trhu. K raketovým vzostupom sa pridali aj akcie vydavateľa New York Times (NYT), ktoré trojnásobne prekonali ziskové očakávania analytikov (15 centov vs. 5 centov konsenzus) vďaka redukcii nákladov a zvýšeniu reklamných príjmov. New York Times tak zaknihoval najväčší jednodňový zisk od roku 1999 na úrovni 9,8%. Na pohľad včerajšie obchodovanie vyzerá ako idylka, no zakladá mierne otázniky do dnešného obchodovania. Jedným z nich najväčší maloobchodný reťazec na svete Wal-Mart, ktorý sa stal so stratou 2,9% najhorším komponentom indexu Dow Jones po ohlásení zníženia plánovaných kapitálových výdavkov na rozširovanie predajnej plochy v dôsledku očakávania spomalenia ekonomického rastu v USA. Tento reťazec je často indikátorom naznačujúcim zmeny v spotrebiteľskom správaní a je tak varovným prstom, že spoločnosti sledujúce spomaľovanie dopytu z dôvodu hypotekárno-realitnej krízy. Jej dopad navyše iba potvrdzujú včerajšie správy Wall Street Journal, ktoré predpokladajú, že brokerský dom Merrill Lynch (MER) môže vykázať stratu z dôvodu preceňovania cenných papierov naviazaných na hypotekárny trh na úrovni až 7 mld. USD oproti predchádzajúcim odhadom 5 mld. USD. Je to ďalšia časť skladačky, ktorá jednoznačne dokumentuje, že finančné inštitúcie sú výrazne zasiahnuté nedávnou krízou. A ich výsledky ako sme včera avizovali pri Goldman Sachs môžu byť ešte vysoko nadhodnotené vďaka špeciálnym klasifikáciám niektorých aktív, ktorým môžu finančné spoločnosti prideľovať hodnoty podľa ich vytvorených oceňovacích modelov. Pritom tieto cenné papiere môžu vykazovať takú nízku likviditu, že v prípade realizácie na trhu by viedli k vysokým stratám. Čo sa týka makroekonomických zverejnení Prieskum výroby Richmondského FEDu, ktorý s poklesom na úroveň -5 zo septembrových +14 potvrdil zhoršovanie výrobných podmienok v tejto priemyselne významnej oblasti USA. Zaujímavým momentom je aj zverejnenie Indexu investorskej dôvery spoločnosťou State Street. Ten meria sentiment medzi veľkými inštitucionálnymi investormi a jeho októbrová hodnota poklesla na najnižšiu hodnotu od začiatku roka 82,6 zo septembrových 88,7. Tento vývoj jednoznačne naznačuje ústup inštitucionálnych investorov z rizikovejších aktív, medzi ktoré môžeme zaradiť najmä akcie.

Z makroekonomických zverejnení budú udávať dnešnému obchodovaniu smer najnovšie Čísla z realitného trhu, keď o 14:30 budú ohlásené čísla predaja existujúcich domov za september. Konsenzus očakáva za september pokles o 4,5%. Tento trh je dlhodobo v kríze a ani výraznejší pokles nebude prekvapením. O 13:00 budú ešte zverejnené Americkou asociáciou hypotekárnych bankárov trendy vo vývoji požiadaviek o hypotéky. Sprísnené podmienky pre ich poskytovanie z dôvodu nedávnej úverovej krízy a pokračujúci prepad cien nehnuteľností môže viesť k pokračovaniu stagnácie tohto trhu. Najvýraznejší dopad budeme môcť následne sledovať na sektore staviteľov a hypotekárnych finančných inštitúcií. Na trh však môžu mať výraznejší vplyv aj firemné zverejnenia pred otvorením trhov: výrobca lietadiel Boeing (komponent Dow Jones), ropná spoločnosť Conoco Philips (COP), brokerský dom Merrill Lynch!!! (MER- očakávame veľkú stratu z cenných papierov naviazaných na hypotekárny trh). Po uzatvorení trhov stavebná spoločnosť Putle Homes (PHM ). Včerajšie vyhlásenia Wal-Mart a nie príliš oslnivý výsledok Amazon dáva v kombinácií s očakávanými slabými číslami realitného trhu tromfy pre dnešný deň medveďom. Naznačuje to aj doobedňajší futuritný trh na akciové indexy Dow Jones futures -0,49%, S&P500 futures -0,59%, Nasdaq Composite -0,7%. Zmenu môžu priniesť iba dobré zverejnia.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Maťovčík