Zlato v zdravej korekcii, sója pod tlakom čínskeho importu

Zlaté futures s decembrovou exspiráciou GCZ7 krátkodobým obchodníkom včera jednoznačne ukázali akým dobrým krokom je zabezpečovanie všetkých pozícií v momentálnom volatilnom trhu stop loss príkazmi. Zlato včera pri prudkom výbere ziskov z dlhodobej rely uzatváralo so stratou -3,4% na hladine $787,30. Nezaujatému pozorovateľovi sa to môže javiť ako trhový obrat, keď sme za posledný týždeň skorigovali o takmer 60 dolárov, no nezabúdajme nato, že od polovice augusta sme mali za sebou 200 dolárovú rely bez výraznejšej korekcie. Únava investorov sa tak za podpory krátkodobého prepadu cien ropy (včera o $2 po zverejnení zásob v USA) a ďalšieho mierneho posilnenia EURUSD k 1,4600 akcelerovala. Čo je však kľúčové, tento včerajší prepad sa zastavil na hlavnej rastovej trendovej línii ťahanej z augustových miním a technicky výrazne býčí obraz nie je tým pádom narušený. Ak nedôjde k výraznému výpredaju ropy a dlhodobejšieho trendu posilňovania dolára, krátkodobý, strednodobý aj dlhodobý scenár ostávajú v platnosti. Dnešný support nájdeme v okolí spomínanej rastovej trendovej línie na hladine 787 dolárov. Odporúčame všetky pozície chrániť ochrannými stop loss. Zdatný obchodník totiž vie akceptovať prijateľnú stratu, aby si dokázal ochrániť dostatočný kapitál na ďalšie špekulácie a mal tak šancu byť dlhodobo úspešným. Z hľadiska dnešného obchodovania treba ešte pozorne sledovať vývoj akciového trhu. Prípadná akcelerácia výpredaja akcií pred víkendom by mohla viesť k uzatváraniu širších portfólií z dôvodu margin calls.

Sója (ZSF8) dnes skoro ráno zavŕšila svoj permanentný 6 týždňový rast na 19 ročnom maxime $1 086/bushel. Dôvodom sú predovšetkým hedgingové (zabezpečovacie) obchody proti zvyšujúcej sa inflácii, čo napomáha nie len sóji, ale aj komoditám ako takým. Januárové dodávky zdraželi o 7,25 centov, čo predstavuje +0,7% a celkovo sa objem otvorených futures kontraktov sóje na Chicagskej burze zvýšil o 2,3%. Včera zverejnené októbrové výsledky CPI v USA hovoria o náraste cien na spotrebiteľskej úrovni o 0,3%, medziročné tempo pritom zaznamenalo nárast o 3,5%. Strach z inflácie sa však neprejavuje len rastom cien poľnohospodárskych plodín, keď už teraz veľká časť obchodníkov hovorí o budúcoročnej cene zlata na hladine $1000/unca, pričom zároveň zdôrazňujú vysokú koreláciu vývoja cien zlata a poľnohospodárskych plodín. Ďalším významným dôvodom rastu cien plodín na trhu, boli nedávne správy o vysokej inflácii Číny (predovšetkým kvôli cenám rastlinného oleja), ktoré chce jej vláda redukovať nie len podporou vlastnej produkcie, ale taktiež posilnením ich dovozu. Ešte jeden dôležitý faktor hrá do karát špeciálne „sójovým býkom“. Sú to informácie amerických farmárov o najmenších výsevných plochách pre sóju (za posledných 12 rokov). Týmto vplyvom sója za tento rok zhodnotila už o celých 63%. Po prelomení toľkých cenových rekordov počas tak dlhého rastu, je určite na mieste otázka: Ako by teda mohla vyzerať ďalšia „sójová“ cesta? Namiesto odpovede odcitujeme vetu, ktorú dnes Deutsche Bank AG napísala v týždennom reporte: Ak by sa mali súčasné maximá upraviť o hodnotu inflácie „…ceny sóje budú musieť rásť ešte najmenej o 250% od dnešných úrovní, aby dosiahla svoje „reálne” historické maximá“. Krátkodobý výhľad (1hodinový graf, ZSF8) naznačuje zužujúci sa koridor býčieho pásma ohraničeného hodnotami: z hora 1 094 /1 099, zdola 1 079. Denný graf je voči býkom tolerantnejší, dolná hranica pásma sa nachádza na úrovni 1 020. Praktická poznámka: Sója (ZS) sa obchoduje v čase od 15:30 do 19:15 hod, (ECBOT –Chicagska burza). Na záver chceme upozorniť, že sója patrí medzi komodity z nižšou likviditou a preto sa hodí skôr na dlhodobejšie špekulácie (najlepšie do širšie diverzifikovaných portfólií), ako na intradenné špekulácie.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Maťovčík