Akciové trhy USA čaká sviatočný týždeň s rizikami ohlásení ďalších strát

VMinulotýždňová obchodná aktivita na amerických akciových trhoch pokračovala vo volatilnom tóne, keď každodenná aktivita naznačovala obavu obchodníkov pred možným zverejnením ďalších strát finančných inštitúcií. Index Dow Jones tak uzatváral týždeň v miernom zisku +1%, Nasdaq Composite +0,4% a S&P500 +0,3%. Už pondelňajšie obchodovanie bolo veľkým mementom. Online broker a správca aktív E*Trade Financial (ETFC) ohlásil očakávanie ďalších strát z prehodnocovania aktív naviazaných na hypotekárny trh, po čom jeho akcie prepadli o enormných 60%. Výpredaj podporili aj vyjadrenia Citigroup, podľa ktorej existovala 15% pravdepodobnosť pre E*Trade dostať sa do bankrotu. Vedenie spoločnosti to však okamžite dementovalo a v prípade stabilizácie situácie by sme sa mohli dočkať aj ponuky na odkúpenie po tomto rapídnom prepade, keďže táto spoločnosť má klientskú základňu obchodníkov na úrovni 4,5 milióna. Z finančného sektora vôbec pokračoval tok negatívnych správ. Londýnska Banka HSBC (HBC) ohlásila 3,4 mld. stratu za tretí kvartál v prevažnej miere spôsobené jej americkou divíziou pre spotrebiteľské úvery. Zároveň plánuje obmedziť svoje aktivity podobného charakteru v USA. Naopak veľmi pozitívne sa bralo vyhlásenie hlavného výkonného riaditeľa Goldman Sachs (GS), ktorý napriek enormnému množstvu aktív klasifikovaných v Level3 v objeme približne 72 mld. USD (pozn. aktíva v bilanciách, ktoré sa nedajú trhovo ohodnotiť a cena sa im pripisuje na základe vnútropodnikových modelov) hovorí, že neočakáva žiadne straty z dôvodu prehodnocovania a tvrdí, že spoločnosť špekuluje na tomto trhu skôr na ďalší pokles. Z tejto napohľad pozitívnej správy však vzniká otázka. Kto drží zabezpečovacie riziko na tento enormný balík? Poslednou veľmi negatívnou správou boli špekulácie ohľadne účtovných praktík najväčšieho financovateľa hypoték v USA Fannie Mae (FNM). Ich zmena spôsobu účtovania naznačuje možnosť úmyselne nesprávneho vykazovania strát v posledných výročných správach. Obchodníci nato zareagovali enormným výpredajom ich akcií FNM o takmer 20% v priebehu jedného týždňa. Z hľadiska kvartálnych zverejnení hospodárskych výsledkov sa celý týždeň niesol v očakávaní maloobchodných vyhliadok. V prevažnej miere maloobchodné reťazce prekonali trhový konsenzus zisku na akciu (Wal-Mart, JC Penney, Kohl’s Corp), no všetky vykreslili zhoršenie podmienok na nasledujúci kvartál. To je jednoznačný dôkaz toho, že rozbehnutá úverovo-realitná kríza má dopad na spotrebiteľské výdavky domácností a nepotrebujeme nato ani potvrdenie FEDu. Z hľadiska tohto týždňa môžeme očakávať skôr beztrendové obchodovanie s miernym rizikom na výber ziskov pred sviatkami. Už v stredu popoludní totiž môžeme očakávať výrazné zníženie obchodnej aktivity, keď sa väčšina Američanov presúva po krajine z dôvodu štvrtkovej oslavy Thanksgiving a v piatok bude následne obchodovanie v USA skrátené iba do 20:00.

Z hľadiska dnešného obchodovania neočakávame žiadne makroekonomické zverejnenia, no z firemného očakávame po uzatvorení trhov kvartálny hospodársky výsledok posledného komponentu indexu Dow Jones Hawlett-Packard (HPQ) a maloobchodného reťazca Nordstrom (JWN). Z technického hľadiska ostávame na indexe Dow Jones v jednoznačnom klesajúcom trende, keď ostávame pod 200 dňovým aj 50 dňovým kĺzavým priemerom. Zároveň od vrcholu zo začiatku októbra vytvárame pravidelne nižšie vrcholy a dná. Nie je vylúčená korekcia nahor k hladine rezistencie 13350 no smerujeme zatiaľ jednoznačne k prelomeniu psychologickej hranice 13000 bodov. Trh tak vytvára väčší potenciál pre krátke pozície, treba si však počkať na správne načasovanie. Pozn. na záver: to čo sme rozoberali v úvahe minulý týždeň sa v malej miere začína napĺňať, najväčší švajčiarsky zaisťovateľ Reinsurrance Co ohlásil dnes ráno stratu z kredit deafault swapov v objeme 1,07 mld. USD.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Maťovčík