FX pokračuje v turbulentnom obchodovaní

Obnovené napätie na medzibankovom trhu rezultuje v už 9. úspešnom raste LIBOR sadzieb za sebou, opätovne tlačiac centrálne banky k intervenciám, na čo včera reagoval NY FED refinančným repo tendrom (jednodenným) v objeme 10.25 mld. USD a 8 mld. USD s maturitou do 10. januára, vháňajúc na trh dodatočnú likviditu. UK 3 mesačná LIBOR sadzba bola včera fixovaná na 6.55%, najvyššia od 19. septembra. Začiatok obchodného týždňa sa opäť niesol v atmosfére strachu z ďalších strát finančného sektora, keď už v ranných hodinách ohlásila HSBC zámer presunúť 3.35 mld. USD z SIV (Structured Investment Vehicles) fondu na svoje bilancie. Nakoľko do SIV fondov presúvajú finančné inštitúcie najmä nekvalitné cenné papiere z hypotekárneho trhu, investori HSBC túto správu zobrali skôr ako oznámenie o strate 3.35 mld. USD. Krátko na to Goldman Sachs prehodnotil odporúčanie pre jej akcie z nákupu na neutrál. Špekulácie sa preniesli na Citigroup, keď investori očakávajú u nej rovnaký krok. Akcie Citigroup prepadli pod 30 USD za akciu po prvý krát od roku 2002. Carry trades v do obedných hodinách ešte odolávali správe HSBC v stabilných obchodných pásmach, no obchodníci predvídali neskoršie besnenie na US akciových trhoch a EUR/USD poslali už v do obedných hodinách k rezistencii na 1.4880. Ďalší ústup carry spustili až večerné špekulácie o Citigroup a fámy o potrebnej federálnej pomoci pre Countrywide Financial Corp. (hypotekárny ústav v USA). USD/JPY následne prepadol k minimám na 107.20, EUR/JPY 159.35 a GBP/JPY 221.895. EUR/USD pokračoval v snahe o prelomenie rezistencie na 1.4880. US akciový trh zatváral s výraznými stratami Dow -1.83%, Nasdaq -2.14% a S&P -2.32%, zatiaľ čo US dlhopisové futures vykázali nové životné maximá. (presun carry z akciového trhu do bezpečnejších dlhopisov).

Ústup carry trades zastavilo oznámenie regulačného orgánu Abu Dhabi, o nákupe akcií Citigroup v objeme 7.5mld. USD, čím získala 4.9% podiel v tejto spoločnosti. Okamžite na túto správu reagovali carry trades odrazom od supportov k rezistenciám na 108.80 USD/JPY, 161.82 EUR/JPY a 225.58 GBP/JPY. EUR/USD po otvorení londýnskeho trhu skorigoval od rezistencie k supportu na 1.4820 a 10r. US dlh. futures skorigovali od svojich maxím.

EUR - Ranné IFO čísla z Nemecka vykázali rast za november na 104.2 bodu vs. 103.9 predošlé. Tieto čísla zatiaľ nenaznačujú očakávané spomalenie najsilnejšej ekonomiky EU, čo aktuálne rezultuje v raste EUR/USD od supportu na 1.4820 po rezistenciu 1.4880, ohraničujúcu dnešné obchodné pásmo. Tieto čísla zatiaľ podporujú „jastrabie“ úmysly ECB. Počas dnešného dňa neočakávame ďalšie dáta z EU a ďalší vývoj tak opäť zostane na carry trades. Počas dnešného dňa však očakávame správu guvernéra ECB Tricheta z oficiálnej návštevy Číny (predstaviteľov tvorcov čínskej monetárnej politiky), v ktorom akákoľvek zmienka o ochote Číny k revalvácii Yuanu voči EURu na hor, dodá EURu novú akceleračnú silu.

USD - Situácia sa pre zelenú bankovku nijak nemení, keď včerajšie turbulencie poslali US dlhopisové futures k novým maximám, indikujúc tak niekoľko násobné znižovanie sadzieb v priebehu ďalších mesiacov. Ako sme však už informovali, táto situácia sa môže rýchlo zmeniť v prípade, vyšších čísiel tržieb a spotreby, podporujúce FED k udržaniu sadzieb na nezmenenej úrovni, pričom by nemuseli riskovať výraznejšie spomalenie ekonomiky. Z toho dôvodu budeme dnes pozorne sledovať najmä spotrebiteľskú dôveru z USA za november, ktorej rast by bol veľkým prekvapením. V tom istom čase bude zverejnený prieskum výroby richmondského FEDu, hodnotiaci výrobné podmienky v tomto dištrikte.

Ďalší pokles oboch čísiel by nemal byť pre trh veľkým prekvapením, nakoľko spomaľovanie US ekonomiky v 4Q je už započítané v cenách podkladových aktív. EUR/USD vyčkávajúci na dôležitejšie štvrtkové čísla PCE core má i dnes potenciál udržať obchodné pásmo 1.4780 – 1.4880.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Martin Moravčík