Vracia sa dôvera investorov v zelenú bankovku?

Pondelkové obchodovanie sa nieslo v medveďom tlaku na páre EUR/USD, ktorý klesol na minimum 1,4330, pričom intradenné maximum bolo na úrovni 1,4460. USD tak pokračoval v posilňovaní podporený ešte minulotýždňovými inflačnými číslami a dohodou centrálnych bánk o spoločnom postupe pri dodávaní likvidity v USD na medzibankový trh.

Práve včerajšok bol prvým termínom dodávania dodatočnej likvidity na trh. FED by mal zverejniť výsledky aukcie zajtra (19 decembra). Práve dodatočné aukcie na dodávanie likvidity na medzibankový trh majú za úlohu znížiť úrokovú sadzbu (Libor) na USD. Pozitívny efekt daná spolupráca už priniesla v podobe klesania úrokovej sadzby koncom minulého týždňa, teda po zverejnení spolupráce centrálnych bánk.

Včerajší ekonomický kalendár priniesol pre zelenú bankovku zmiešané výsledky. New Yorkský prieskum výroby, ktorý predchádza ISM (index nákupných manažérov) výrobného sektora a prieskumu philadelphského FEDu, klesol za december dramaticky na úroveň 10,31 (november 27,37), tento výsledok je najhorší od mája (8,03). Čiastkové zložky indexu vykázali nasledovné hodnoty: nenaplnené objednávky padli pod 0 na úroveň -10, zásoby podobne klesli na -10. Index zamestnanosti vzrástol na 12,83 z 10,63 a je tesne nad priemerom z tohto roku.

Prieskum výroby poukazuje na možné spomaľovanie ekonomiky, ukazovateľ má veľmi dobrú koreláciu s ISM výrobného sektora, čo môže predznamenávať výraznejší pokles výrobného sektora v USA v dôsledku úverovej krízy.

Na druhej strane výsledky salda bežného účtu platobnej bilancie spolu s čistými nákupmi cenných papierov v USA boli prekvapením. Deficit bežného účtu za 3Q klesol na úroveň -178,5 mld. USD, pričom trh očakával výsledok na úrovni o 10 mld. vyššie. Pozitívum je, že čiastkové saldá (dôchodkov a transferov) dosiahli prebytok a tak jediným negatívom, ktoré vstupuje do bežného účtu sú výsledky obchodnej bilancie, ktorá je dlhodobo negatívna.

Októbrové čisté nákupy cenných papierov (nárast na úroveň 87,8 mld. USD) poukazujú na návrat investorov k zelenej bankovke, čo hlavne po prudkom augustovom odlive pôsobí pozitívne.

Pomalý návrat USD k silnejším pozíciám, ktorý súvisí s investorskou dôverou a predpokladaným zastavením znižovania úrokových sadzieb FEDom, by bol predpokladom pomalého stabilizovania turbulencií na finančných trhoch.

Európske čísla v podobe PMI výrobného sektora (52,5) a sektora služieb (53,2) za december poukazujú na pretrvávajúce problémy európskej ekonomiky, ktorá sa nedokáže vysporiadať so silným EURom a stratou spotrebiteľskej dôvery v podobe poklesu spotrebných výdavkov, ktoré súvisia s rastúcou infláciou.

ECB je tak naďalej vystavená rizikám spomalenia ekonomiky a narastajúcim inflačným tlakom. ECB dnes poskytne neobmedzené finančné prostriedky pre európske finančné inštitúcie s dvojtýždňovou periódou a fixnou úrokovou sadzbou, čím sa snaží riešiť problém likvidity na medzibankovom trhu.

Dnešný kalendár obsahuje hlavne inflačné čísla v podobe indexu spotrebiteľských cien z Anglicka a Kanady, kde sa očakáva mierny nárast v dôsledku vysokých cien ropy na finančných trhoch. Nárast inflačných čísiel by tak mohol zastaviť holubičiu politiku oboch centrálnych bánk BoC a BoE, ktoré na poslednom zasadaní znížili sadzby zhodne o 0,25%., BoC na 4,25% a BoE na 5,5%.

Eurozóna poskytne výsledky obchodnej bilancie za október, kde sa očakáva prebytok na úrovni 3,1 mld. EUR. Októbrové silné postavenie EURa však môže pôsobiť negatívne a znížiť prebytok obchodnej bilancie, čo by tlačilo pár EUR/USD pod úroveň 1,4350.

Zelená bankovka poskytne čísla z realitného trhu USA v podobe začatej výstavby a vydaných stavebných povolení. V oboch prípadoch sa očakáva mierny novembrový pokles, ktorý súvisí ešte s augustovou hypotekárnou krízou. Pozitívne čísla z realitného trhu by však na druhej strane znamenali stabilizáciu domového sektora US, čo by bolo pozitívnym signálom pre investorov a USD.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Valér Demjan