Komodity: žltý, biely a červený kov ako protistrana dolára

Počas väčšiny včerajšieho obchodného dňa meď strácala na cene, sledujúc komentáre vyslovujúce obavy z pretrvávajúceho rizika recesie ekonomiky v USA, čo malo za následok úplné vymazanie ziskov zo stredy tohto týždňa. Slabnúce tempo tejto ekonomiky by takmer určite malo za následok i zníženie spotreby základných kovov, využívajúcich sa predovšetkým v stavebnom a automobilovom sektore, čo si obchodníci logicky vysvetlili ako impulz pre výpredaj medi a ostatných základných kovov. Zo stredajších maxím 337,85 USD za tonu, cena ku včerajšiemu popoludniu spadla o viac ako 16 dolárov na tonu (321,5 USD/tonu).

Už počas neskorého popoludnia sa však situácia začala vylepšovať, keď najskôr Trichetove slová (prezident ECB), vyznievajúce jasne v jastrabom tóne voči pripravenosti ECB navŕšiť úrokové sadzby a neskôr vyhlásenia Bena Bernankeho (šéfa amerického FEDu), naopak vyznievajúce skôr v zmysle znižovania amerických úrokov, poslali cenu USD strmo nadol, čo zúročila meď v nasledujúcom raste ceny, v ktorom pokračuje i dnes.

Trichetove slová podporili ceny medi predovšetkým kvôli vidine lacnejšieho amerického dolára, na ktoré by tlačilo o to viac atraktívnejšie euro. Investori tak dostali šancu obrátiť sa popri drahým kovom (zlato, striebro) i ku kovom základným ako k investičným alternatívam a hedžovým nástrojom voči inflácii. Cena medi sa tak zo spomínaného denného minima (321,5 USD/tonu) dostala až na 328, 25 USD/tonu.

Bernankeho vyjadrenia ešte viac zatlačili na cenu zelenej bankovky, keďže nižšie úroky znížia i atraktívnosť menej úročeného USD, avšak vplyv týchto vyjadrení dáva medi povzbudzujúci impulz i z iného dôvodu. Ide práve o nižšie sadzby, ktoré by na ekonomiku mali mať povzbudzujúci vplyv. Medi sa tak dostalo, popri využitiu ako hedžového nástroja k lacnejšiemu doláru, i pevnejšej pôdy pod nohami, keďže z dlhodobejšieho hľadiska je práve vývoj ekonomiky rozhodujúci pre jej ceny.

Hoci sa riziko recesie pre USA týmito vyjadreniami nerozplynulo, predsa len to výrazne pomohlo k lepšej nálade na trhu. Dnes tomu prispeli i výsledky dennej zmeny svetových zásob, ktoré pravidelne monitoruje London Metal Exchange (LME). Výsledky hovoria o poklese zásob s meďou o 375 ton v porovnaní so včerajškom. Rast medených zásob však dnes ráno zaznamenala Shanghai Future Exchange v Číne. Napriek tomu, že tento údaj na prvý pohľad vyznieva pre meď negatívne, nie je tomu tak. Rast zásob bol totiž spôsobený nárastom čínskeho importu s touto komoditou a ten signalizuje posilňovanie dopytu po kove. Čínsky import rastie už druhý mesiac, čoho príčinou sú jednak decembrové obmedzenie vlastnej produkcie z dôvodu opráv najväčšieho čínskeho spracovateľa medi, jednak lacnejšie ceny na svetových trhoch.

Marcové kontrakty medi tak dnes skoro ráno v Ázií narástli na cene o 2,9 %, marcové kontrakty tiež rástli na Comexe – divízii New York Mercantile Exchange a to o 1,1 %. Podľa London Metal Exchange dnes rástli i trojmesačné kontrakty o 1,8 %. Z technického hľadiska, podľa hodinového grafu, sa cena medi v súčasnosti nachádza v rastovom pásme (vytvárajúceho sa od 31. decembra 2007) a to blízko spodnej hranice, ktorá momentálne pretína cenou 326,65 USD/tonu. Do hry by však, pri prípadnom poklese, mohla vstúpiť dlhodobo tvoriaca sa línia (16. novembra 2007), ktorá sa od včerajšieho dňa správa ako support. Táto linka by umožňovala medi pokles až k cene 322,20 USD/tonu. Priestor pre rast je vymedzený hornou hranicou pásma, momentálne prechádzajúcou cenou 345 USD/tonu.

Dnes by na cenu mohli vplývať predovšetkým zverejnenia výsledkov z USA: obchodná bilancia za november, prípadne ešte vyjadrenia členov FEDu Mishkina a Rosengrena k americkej ekonomike. Tie by však po včerajšom komentári šéfa FEDu Bernankeho nemuseli mať na trh významný vplyv. Naďalej sa však môže meď obchodníkmi využívať ako hedžový nástroj, čo by medi malo pomôcť k ďalšiemu rastu.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman