Komodity: silná kukurica pre trhových býkov

Kým počas minulého týždňa boli plodiny pod vplyvom ich využívania obchodníkmi ako investičnej alternatívy voči poklesu americkému doláru, od piatkového poobedia sa trhy koncentrujú takmer výsadne na odhady U.S. Department of Agricultural, čo je úrad pre pôdohospodárstvo, monitorujúci a odhadujúci produkciu plodín všetkých najvýznamnejších svetových hráčov.

Pôvodné špekulácie trhu, ktoré sa sem-tam ozývali v priebehu celého minulého týždňa, vývoj cien tesne pred zverejnením síce trochu zneistili, keďže hovorili skôr o vyšších odhadoch, ale okamžite po zverejnení sa trh vyjasnil a hádam nikto nezapochyboval, ktorým smerom sa má vydať. Podľa USDA bude produkcia kukurice (koniec sezóny 31. augusta) celkovo 1 438 mld. bušelov, čo je pokles oproti decembrovým odhadom hovoriacim o 1 797 mld. Celkovo by sa mala produkcia kukurice, oproti úrode z roku 2007, znížiť o 0,7%.

Nie sú to však jediné údaje, ktoré v piatok USDA zverejnila. Kým odhady produkcie klesajú, odhady dopytu rastú. Hnacími motormi sú predovšetkým živočíšna výroba a priemysel spracujúci kukuricu na etanol, ktorý je zdrojom bionafty. V tomto zmysle sa vyslovili predovšetkým producenti lokálneho amerického trhu, kde využitie kukurice ako krmiva predstavuje približne 53% a využitie kukurice na etanol viac ako 20%. V oboch segmentoch producenti predpokladajú rast spotreby pre rok 2008.

Marcové kontrakty ešte v piatok zaznamenali pohyb o 4,2% smerom nahor a to sa dokonca neuspokojili ani všetky objednávkové príkazy. Podľa CBOT nákupných príkazov, ktoré sa týkali marcových kontraktov zostalo naprázdno 80 tisíc, príkazov vzťahujúcich sa celkovo ku kontraktom na celý rok 2008, neuspokojených 200 tisíc. Dnes ráno septembrové kontrakty na ázijskej burze Dalian Commodity Exchange vzrástli o 0,9%.

Z technického hľadiska:

Denný graf nám v súčasnosti dáva k dispozícii len supportnú líniu novo tvoriaceho sa býčieho pásma. Táto línia až do zverejnenia odhadov USDA tvorila rezistenciu kanála vytvárajúceho sa už od 11. decembra, keď ho kukurica prekonala cenou 488 USD/bušel. Najbližšou rezistentnou úrovňou je v súčasnosti najvyššia dosiahnutá cena 515 USD/bušel, ktorá od začiatku ázijskej seansy kukurici odolala už tri krát.

Najbližší vývoj:

To, že na trhu prevláda silný býčí sentiment, zrejme nemusíme nijak zvlášť zdôrazňovať. Ide však o to, aké vplyvy môžu o vývoji na cene s kukuricou rozhodovať v najbližšom období a v akom smere to bude:

- predovšetkým sú to stále odhady USDA, ktoré budú mať zrejme najväčší vplyv na trh aj v najbližšom období a ako sentiment môžu pretrvať dlhodobo aj niekoľko mesiacov.

- naopak, dosiahnutie vysokých 27 ročných ziskov by mohlo podporovať špekulácie o možných cenových korekciách. Nahrávať by týmto úvahám mohol súčasný vývoj na cene s ropou, ktorá trpí obavami z vplyvu hroziacej recesie ekonomiky USA na jej budúcu spotrebu. Už minulý týždeň sme však boli svedkami zaujímavého javu, keď sa plodiny, máme na mysli hlavne kukuricu a sóju, „oddelili“ od ropy a šli si svojou vlastnou stúpajúcou cestou. Obchodníci sa totiž po oslabeniach dolára obracali ku komoditám ako k vhodným investičným alternatívam a keďže by prípadnou recesiou okrem ropy mohli trpieť aj základné kovy, výrazne si popri hlavných hedžových nástrojoch – drahých kovoch, polepšovali najmä plodiny. Klesajúca ropa by tak mohla cenu kukurice pravdepodobne prípadne len pribrzdiť, nie však zvrátiť späť k výrazne nižším cenám.

- potencionálnych medvedích obchodníkov zrejme sklameme aj z iného dôvodu a to je nezadržateľne sa blížiaci najväčší čínsky sviatok, spojený nie len s veľkými oslavami ale i s veľkým hodovaním, ako napokon všetky významnejšie sviatky. Čínsky Nový rok bude už 7. februára, jeho vplyv by však trh mohol pocítiť už skôr. Podobne ako Vianočné sviatky bude veľmi pravdepodobne aj tento sviatok spojený s navŕšením spotreby potravín a rastlinného oleja v domácnostiach a čínske domácnosti nie sú veru žiadnym spotrebiteľským trpaslíkom.

Z týchto dôvodov by akékoľvek prípadné korekcie cien obchodníci mohli využiť na novú obchodnú príležitosť a nové cenové rekordy nie sú vôbec vylúčené.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman