Komodity: meď - štrajky, či novoročné oslavy?

Dnešné otváranie trhu ázijskými obchodníkmi bolo pre meď zvláštne. Po nižšej otváracej cene o 55 centov na tonu (334 vs. 334,55 usd/tonu) bolo za krátky čas dosiahnuté 7 dňové maximum s cenou 336 usd/tonu. Po dosiahnutí tohto maxima sa však už cena nedostala k opätovnému rastu a takmer až do otvorenia európskeho trhu meď strácala.

Ako by však mohol vyzerať ďalší vývoj ceny, keď stále zostávame pod vplyvom využívania medi ako jedného z hedžových nástrojov voči klesajúcemu americkému doláru?

Obracanie sa obchodníkov ku komoditám ako investičným alternatívam medi prináša zisky, avšak do kedy vydrží medi táto atraktivita je otázne. Pozadie je totiž stále voči medi pomerne negatívne, narážame predovšetkým na hroziacu ekonomickú recesiu voči USA a pod ich vplyvom možné oslabenie ekonomík i iných významných svetových hráčov. Popri Európskej Únii by mohli byť poškodené ekonomiky Japonska a podľa viacerých analytikov i Čína.

V súvislosti s týmito hrozbami sa dnes pre The Wall Street Journal vyjadril Alan Greenspan, bývalá najvyššia autorita americkej menovej politiky. Ten sa v súvislosti s ekonomickou recesiou vyjadril v tom zmysle, že hrozba recesie je pre USA reálna a oproti jeho predchádzajúcim odhadom o 30% šanci recesie, túto pravdepodobnosť v odhadoch zvýšil na 50 %. Podľa slov Greenspana sa recesia prejavuje nezrovnalosťami na trhu a ekonomické výsledky za posledné obdobie, podľa jeho slov, takéto charakteristiky spĺňajú.

Na tento faktor teda netreba zabúdať a hoci medzi ekonómami sú aj také názory, že Číne (najväčšiemu spotrebiteľovi medi) sa pravdepodobne tento dopad vyhne, riziko tu stále je.

Naopak, získať by meď mohla v súvislosti so správami z Mexika, kde pracovníci ťažobnej spoločnosti Grupo Mexico hrozia štrajkom. Tieto správy sa tak pridávajú k hrozbe už predtým avizovanej z Čile, kde pretrváva štrajková pohotovosť v továrni, vôbec najväčšieho producenta tohto kovu na svete, Codelco. Túto hrozbu v posledných dňoch trh nebral príliš do úvahy, ale správy z Mexika ju môžu vytiahnuť opäť na svetlo a spolu s Mexikom by v najbližších dňoch mohli tvoriť hlavné menu na trhovom jedálnom lístku. Kým v Mexiku by sa všetko mohlo vyjasniť už zajtra 16. januára, do kedy štrajkujúci dostali termín na návrat do práce bez postihu, Čilská hrozba, s prípadnými značnejšími dôsledkami pre produkciu medi, pretrváva až do konca januára. Tento bližšie nešpecifikovaný termín dal totiž štrajkový výbor na to, aby sa s nimi spoločnosť Codelco dohodla. V inom prípade sa štrajk zrealizuje.

Okrem momentálneho využívania medi ako zábezpeky voči lacnejúcej zelenej bankovke, sú však všetky spomínané faktory v pozícii „len“ prípadnej hrozby. Neodškriepiteľným faktom však je prichádzajúci Nový rok pre Číňanov, ktorý odštartuje päťdňové oslavy už 7. februára. Tento faktor sme spomínali už v predchádzajúcich komentároch, trh ho však začal brať do úvahy až v posledných dvoch dňoch.

Samotnú túto správu by trh mal zúročiť k ďalším býčím ziskom, keďže sa sviatky spravidla spájajú s obmedzením dodávok. Samotný vplyv by sa však na trhu mohol odraziť hneď dva krát. Po prvé v posilnení „predsviatkových“ dodávok a teda dopytu, po medi v snahe obchodníkov predzásobiť sa ešte pred sviatkami. Po druhé, dôsledkom obmedzenia počas sviatkov by inštitúcia monitorujúca svetové zásoby kovov London Metal Exchange, vo svojich denných reportoch mohla zaznamenať pokles objemu zásob, čo by mohlo meď vyprovokovať k ďalším ziskom.

Pre dnešné zmeny zásob táto inštitúcia uvádza výrazný pokles o 4 500 ton, na celkový stav 194 100 ton. Spolu so spomínaným vplyvom čínskeho Nového roka by tak meď mohla ešte nejaký čas rásť na cene, hoci silnejším dnešným impulzom dozaista budú výsledky z US ekonomiky, konkrétne maloobchodné tržby a tiež veľmi dôležitý údaj o ekonomickom výsledku za štvrtý kvartál najväčšej US banky Citigroup.

Z technického hľadiska sa momentálne meď nachádza v dolnej polovici stúpajúceho pásma, tvoriaceho sa, podľa hodinového grafu, už od 18. decembra 2007. Spodná linka pásma v súčasnosti pretína cenu 322 usd/tonu, na ktorej by si meď mohla nájsť svoj pomerne silný support a hornej linke zodpovedá momentálne cena 344 usd/tonu.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman