Komodity: pšenica si zakladá na nové rekordy

11. januára americký úrad pre pôdohospodárstvo (U.S. Department of Agriculture) rozplynul odhady, hraničiace takmer s istotou, ktoré hovorili o 7,8% rozširovaní výsevných plôch pšenice v USA – jej najväčšieho exportéra. Hoci USDA potvrdilo navŕšenie plôch, ich výmeru však upravila nadol o viac než polovicu na 3,6 %. Narušila tak avizovaný scenár, podľa ktorého by v nasledujúcej sezóne mohlo byť dostatok pšenice na svetových trhoch, čím by sa ceny upravili výraznejším spôsobom nadol.

Ceny sa počas minulého roka takmer zdvojnásobili. Pšenica si za minulý rok pripísala 94% výnos, keď jej cena dosiahla dlhoročné rekordy. Tento prudký rast má na svedomí predovšetkým počasie, ktoré ohrozovalo za ostatný rok úrodu väčšiny hlavných svetových producentov tejto plodiny. Veľmi suché počasie škodilo úrode v Južnej Amerike, ale i v Austrálii, naopak chlad ohrozoval úrodu v Kanade, Spojených štátoch a Európe. Viaceré krajiny tak vyjadrovali obavy z dostatku vlastných rezerv a niektoré z nich dokonca voči týmto obavám podnikli oficiálne kroky. Máme na mysli predovšetkým Čínu, ktorá zvýšením exportných daní chránila svoje štátne zásoby, naopak iné krajiny zintenzívnili nákupy na ich doplnenie. India takéto snahy zverejnila už pred koncom roka, kým napríklad Japonsko, najväčší importér pšenice na svete, alebo i Južná Kórea a Jordánsko oznámili takéto kroky včera. Japonsko tak plánuje v krátkom čase nakúpiť 150 000 ton obilia, Južná Kórea 45 700 a Jordánsko 100 000 ton.

Obavy z nedostatku poľnohospodárskych plodín teda z trhu nevymizli. Kým odhady budúcoročnej úrody boli revidované smerom nadol, dopyt po nich neustále rastie a nie je vyvolaný len dopĺňaním národných zásob. Podľa viacerých analytikov do hry bude stále so silnejšou kartou zasahovať spotreba plodín na výrobu etanolu, ktorý je zdrojom bionafty. Spotreba etanolu, napríklad v Južnej Ameriky z roka na rok rastie a v ešte väčšom tempe sa má zvýšiť najmä vďaka znásobeniu rozširovania sa automobilov s alternatívnym pohonom. O to viac sa v tomto období o využívaní biopalív hovorí, čím vyššie sú odhady budúcich cien ropy. Tá sa ešte pred pár dňami nachádzala na historických maximách, keď sa jeden barel obchodoval bez mála za 100 USD.

Vplyv, ktorý bol hlavným katalyzátorom minuloročných ziskov na pšenici, na seba nedal dlho čakať i v tomto roku. Počasie do hry zasiahlo už včera podvečer, keď trh reagoval rastom cien na správy o mrazivom počasí zo stredozápadných štátov USA, čím je ohrozený rast nových rastlín pšenice. Problémom je v tejto oblasti nedostatok snehu, ktorý by chránil rastlinky pred priamym mrazom. Razom by sa tak nižšie revidované odhady tohtoročnej úrody pšenice mohli ešte viac znížiť, čím by sa šanca na tohtoročný pokles cien plodín takmer zmazala. V súvislosti s odhadmi cien sa vyjadrujú i viacerí ekonómovia, ktorí takmer bez rozdielu predpokladajú ďalší rast cien i pre tento rok.

Bez ohľadu na správy o počasí, bude na nárast cien v dohľadnom čase dozaista tlačiť vplyv zvýšenej spotreby potravín počas päť dňových osláv príchodu Nového roka v Číne. Súčtom týchto spomínaných vplyvov by zrejme nikto nebol príliš prekvapený, keby sa trhy v krátkom čase dočkali nových cenových rekordov, prekonajúc dokonca ceny z konca minulého roka, keď sa za jeden bušel pšenice 17. decembra platilo viac ako 1 000 USD, konkrétne 1 009,50.

Takmer v každej situácii sa však vyskytuje nejaké „ale“, v prípade pšenice, ale i ostatných plodín, by tým „ale“ mohli byť opatrenia čínskej vlády voči prirýchlo rastúcim cenám potravín na lokálnom trhu. Predstavitelia Číny už minulý týždeň zverejnili svoj zámer intervenovať v prospech stabilizácie cien a hoci na to trh medzi časom akosi pozabudol, podľa nášho názoru by sme sa týchto opatrení mohli dočkať práve po skončení čínskych osláv, to znamená po 10. alebo 11. februári.

Z technického hľadiska nám denný graf poskytuje support na úrovni 925 usd/bušel, silnejšia je však úroveň 878,5 usd/bušel, čo je minimum z 10. januára, keď boli na trhu ešte aktuálne vyššie odhady produkcie pšenice, než ich o deň neskôr USDA vyvrátil. Najbližšia rezistencia je vymedzená na hornej línii stúpajúceho pásma na cene 950 usd/bušel, ďalšia rezistencia potom na úrovni 958 usd/bušel (maximum z 3. a 4. januára).

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman