Komodity: Je cenový prepad plodín len vata?

Oproti rekordom z pred pár dní (14. a 15. januára), kedy kukurica dosiahla cenu 519 a sója 1 341,5 USD/bušel, obe plodiny doslova spadli na cene. Po tom, ako sa dnes obnovilo obchodovanie na CBOT, prerušené kvôli štátnemu sviatku v USA (Martin Luther King,Jr. Day), kukurica zaznamenala 8 % pokles, sója dokonca 9 % oproti týmto maximám.

Na CBOT (Chicago Board of Trade) marcový kontrakt s kukuricou spadol o 4 %, až k cene 478,25 USD/bušel, čo je najsilnejší denný pokles od začiatku októbra. Marcové kontrakty so sójou dnes na CBOT poklesli na cene o 3,9 % (zodpovedá cena 1 215,25 USD/bušel).

Hlavným dôvodom týchto prudkých výpredajov sú stále silnejúce obavy zo skĺznutia americkej ekonomiky do recesie a jej spätné odzrkadlenie sa i na ostatných najvplyvnejších svetových ekonomikách (EÚ, Japonsko, Čína). Obchodníci tak vyvodili dôsledky nie len o možnom poklese spotreby ropy, ale nakoniec i tých plodín, ktoré voči rope vystupujú ako bioalternatíva. Tieto úvahy odštartovali pokles ceny ešte minulý týždeň.

Včerajší „úzky“ trh, výrazne poznačený absenciou amerických obchodníkov na trhu, akceleroval výpredaje na komoditách, keď okrem ropy klesali na cene i drahé kovy a meď. I pod týmto tlakom dnes plodiny trpia, keď že sa ešte donedávna investície do komodít využívali obchodníkmi ako zábezpeka pred poklesom americkej meny. Obchodníci tak obmedzili predovšetkým špekulatívne obchodovanie s plodinami, inak plodiny na svojej cene nemajú príliš prečo padať. Naopak, fyzické objednávky sú stále aktuálne, keď najbližšie napríklad Južná Kórea ohlásila plánované nákupy v objeme 330 tisíc metrických ton kukurice.

Na adresu momentálnej situácie, kedy ostatné komodity sťahujú nadol i cenu plodín, sa vyjadrili viacerí analytici v tom zmysle, že chýba fundamentálne opodstatnenie klesania plodín. Záujem o ne je naopak stále silný, kým predchádzajúce odhady amerického úradu pre pôdohospodárstvo zároveň avizujú pokles najbližšej úrody, v porovnaní s predchádzajúcimi predpokladmi.

Neopodstatnenosť poklesu o to viac podčiarkuje fakt, že sa blíži najdôležitejší sviatok v zemi najväčšieho svetového spotrebiteľa. Už viac krát sme upozorňovali na dátum 7. februára, kedy začne Čínsky Nový rok a ako ostatné významné sviatky, i táto slávnosť bude spojená so zvýšenou spotrebou potravín a rastlinného oleja. Presne tento fakt nahráva do karát sóji a kukurici, ale napríklad i pšenici.

Ťažko sa dá v súčasnej, veľmi neistej situácii odhadnúť, ako bude pokračovať najbližší vývoj cien komodít, avšak po „vyprchaní“ tejto neistoty a prevahy špekulatívnych obchodov, je veľmi pravdepodobné, že cena plodín opäť narastie -a to čoskoro. Na druhej strane, silu špekulácii by sme nemali podceniť ani v tejto súvislosti, kedy by trhoví obchodníci mohli využiť pokles cien na nové nákupy a nie je nepravdepodobné, že by sa stratené zisky s podobnou rýchlosťou mohli vrátiť plodinám späť.

Z technického pohľadu sa cena kukurice prepadla pod býčí kanál vytvárajúceho sa od 23. novembra minulého roka, kde jeho spodná hranica v súčasnosti predstavuje úroveň 489,8 USD/bušel. Na vrátenie sa späť do tohto pásma by teda kukurice potrebovala vyššiu cenu. Naopak, prípadný ďalší pokles by sa mohol zastaviť na supporte 473,15 USD /bušel, prípadne až na hladine ďalšieho supportu 465,00 /50 USD za jeden bušel.

Trochu iná situácia je na sóji, ktorá sa stále s cenami drží svojho rastúceho pásma. Hoci momentálne leží na jeho spodnej hranici a prípadný ďalší pokles by znamenal prepad cez toho pásmo. Spodnú hranicu predstavuje práve dosahovaná cena 1 215 USD/bušel. V prípade, že sa pokles nezabrzdí, mohli by sme sa dočkať ceny až na 1 189 – 1 183 USD za bušel. Naopak, v prípade rastu by sme sa mohli dočkať predchádzajúcich cenových maxím na 1 348,75 USD/bušel. Bližšia rezistencia je na cene 1 243 USD/bušel.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman