Pracovný trh v USA vysiela signály možného prudkého nárastu februárovej nezamestnanosti

Včerajší „valentínsky“ deň sa na finančných trhoch niesol v očakávaní dôležitých výsledkov ekonomického rastu pre Eurozónu, ktoré mohli potvrdiť, prípadne vyvrátiť obavy o vážne spomalenie EU ekonomiky.

Prvé výsledky za 4Q, ktoré smerovali k celkovému ekonomickému rastu v Eurozóne, boli výsledky HDP z Nemecka, ktoré vyšli v súlade s trhovými očakávaniami na úrovni 0,3% Q/Q, 1,6% Y/Y (posledný 0,8% Q/Q, 2,4% Y/Y). Celkový ekonomický rast Nemecka za rok 2007 skončil na úrovni 2,5% Y/Y. Nemecká ekonomika na konci roku 2007 zamestnávala 40,3 mil. ľudí, čo je nárast o 617 tis. Y/Y (1,6% Y/Y). Na miernejší rast oproti predchádzajúcemu kvartálu vplývala domáca spotreba, ktorá má vzhľadom k aktuálnej ekonomickej situácií na globálnych trhoch klesajúcu tendenciu.

Ako druhá najväčšia ekonomika v EU - Francúzsko, poskytla výsledky za 4Q na úrovni 0,3% Q/Q, 2,1% Y/Y (posledný 0,8% Q/Q, 2,2% Y/Y). Aktuálne výsledky nám poskytli výsledok ekonomického rastu Francúzska pre rok 2007 na úrovni 1,9% Y/Y.

Po výsledkoch zo svojich jednotlivých ekonomík prišli na rad čísla ekonomického rastu z celkovej Eurozóny, ktoré výsledkami 0,4% Q/Q, 2,3% Y/Y (predpoklad 0,3% Q/Q, 2,2% Y/Y, posledný 0,8% Q/Q, 2,7% Y/Y) vyvrátili obavy o vážnom spomaľovaní EU ekonomiky za 4Q.

Základom spomaľovania nárastu HDP je rapídny pokles spotrebiteľských výdavkov, pozitívom je, že napriek silnému EUR pridáva čistý export kladné hodnoty k nárastu HDP. Celkový ekonomický rast Eurozóny za rok 2007 skončil na úrovni 2,7 Y/Y (rok 2006 2,8% Y/Y).

Správa ECB obsahuje dva základné smery: 1. nárast inflačných tlakov, po 2. pokles ekonomického rastu. ECB očakáva pre rok 2008 priemernú úroveň inflácie na hodnote 2,5% Y/Y (posledná projekcia v 4Q 2007 vravela o úrovni 2% Y/Y), v roku 2009 by mala klesnúť inflácia na požadovanú úroveň inflačného cielenia ECB 2% Y/Y. Aktuálna predikcia inflácie v Eurozóne podporuje jastrabí výhľad ECB a ponechaní úrokovej sadby na nezmenenej úrovni, prípadné navŕšenie sadzieb.

Predikcia ekonomického rastu Eurozóny pre rok 2008 je na úrovni 1,8% Y/Y (posledná predikcia 2,1% Y/Y), pre rok 2009 sa predpokladá ekonomický rast vo výške 2% Y/Y, revízia z úrovne 2,2% Y/Y. Jedinou pozitívnou s prácou pre Eurozónu je pokles miery nezamestnanosti na úroveň 6,7% Y/Y z aktuálnej úrovni 7,2% Y/Y.

ECB je tak naďalej vystavená silným inflačným rizikám a riziku spomalenia EU ekonomiky, pri doterajšom postoji ECB sa dá očakávať skôr riešenie inflačných rizík „jastrabou“ politikou, ako podpora ekonomického rastu znižovaním sadzieb ECB (holubičia menová politika ECB).

Zelená bankovka priniesla pravidelné výsledky týždenných zmien pracovného trhu v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti. Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti klesli 3-týždeň po sebe na úroveň 348 tis. z úrovne 357 tis. treba si uvedomiť, že miera nových žiadostí naďalej atakuje pásmo recesie pracovného trhu na úrovni 350-375 tis. 4-týždňový priemer, ktorý má lepšiu vypovedaciu schopnosť, nám stúpol o 12 tis. na úroveň 347,25 tis., čo predstavuje najvyššiu úroveň od októbra 2005.

Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti klesli o 9 tis. na úroveň 2,761 mil., tento pokles nasledoval po dvoch minulotýždňových nárastoch v celkovom sumáre o 101 tis. 4-týždňový priemer pokračujúcich žiadostí stúpol na úroveň 2,727 mil., čo je najvyššia úroveň od novembra 2005.

Aktuálne úrovne žiadostí o podporu dosahujú levely z obdobia október/november 2005, kedy ekonomika USA bola zasiahnutá hurikánom Katrina. Tento negatívny výhľad žiadostí o podporu v nezamestnanosti môže vytlačiť februárovú mieru nezamestnanosti k úrovniam 5,1-5,2% (januárová 4,9%).

Okrem pracovného trhu US ekonomika včera poskytla výsledky decembrového zahraničného obchodu, ktorého deficit pozitívne prekvapil poklesom o 6,9% na úroveň 58,1 mld. USD z novembrovej úrovne deficitu 63,1 mld. USD. US ekonomika, tak pomaličky začína pretavovať pozitíva slabého USD aj do ekonomických čísiel v podobe poklesu deficitu US zahraničného obchodu.

Pozitívna hodnota slabého USD sa prejavila rastom exportu o 1,5% M/M na úroveň 144,3 mld. USD (čo je prvý nárast exportu za posledných 5 mesiacov) a prepadom importu o 1,1% M/M (čo je najväčší prepad od apríla 2007).

Dnešný fundamentálny kalendár poskytuje výsledky z EU v podobe obchodnej bilancie za december predpoklad je 2,4 mld. USD (posledný 2,6 mld. EUR). Vysoká úroveň EURa na konci roka 2007 však môže negatívne prekvapiť a deficit by mohol klesnúť o viac ako predpokladá trh až pod level 2 mld. EUR, na druhej strane spomalenie ekonomického rastu v EU môže taktiež prispieť k zníženiu importu a nárastu prebytku obchodnej bilancie.

US čísla dnes poukazujú na inflačné čísla v podobe indexu importných cien, kde sa očakáva januárový nárast na úroveň 0,5% M/M (posledný 0,0% M/M). Veľmi dôležitá bude hodnota januárovej priemyselnej výroby predpoklad 0,1% M/M (posledná 0,0 %). Prieskum michiganskej univerzity by nám mal dať obraz o spotrebiteľskom správaní a postoji (predpoklad 77, posledný 78,4).

EUR/USD pri negatívnom výsledku obchodnej bilancie z EU mal testovať level 1,46, naopak pozitívny výsledok obchodnej bilancie ho vytlačí k úrovni 1,47. Kábel GBP/USD je ohraničený silnou klesajúcou trendovou líniou zhora s výhľadom k levelu 1,96, obchodné pásmo na kábli 1,9680/1,9560.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Valér Demjan