Komodity: Plodiny pod vplyvom ropy

Cenu plodín momentálne ovplyvňuje predovšetkým ropa, ktorá svojimi historickými maximami ženie nahor aj kukuricu a sóju. Pšenica za ich rastom ceny zaostáva.

Kukurica z vplyvu ropy ťaží jednoznačne najviac. Spomedzi týchto plodín je to ona, ktorá sa popri cukrovej trstine najviac využíva na výrobu bionafty, čo vysvetľuje aj jej vyššie zisky oproti ostaným plodinám. Kým ropa včera večer s marcovým kontraktom CLH8 zaznamenáva svoje maximá s cenami 101,31 USD/barel, kukurica sa v súčasnosti dostala až k hodnotám predchádzajúcich maxím 528,75 US centov/bušel (zo 6. februára tohto roku, kedy ceny vyhnali nahor predovšetkým špekulácie o možnom obmedzení pestovateľských plôch US farmármi v nadchádzajúcej sezóne). Tento vplyv však stále zostáva v aktuálnosti a hoci jeho intenzita klesla, naďalej vytvára pozitívne pozadie býčím obchodíkom s prísľubom postupného navyšovania ich investícií.

Technické hľadisko: silnú rezistenciu kukurica v súčasnosti nachádza na predchádzajúcich cenových maximách 528,75 US centov/bušel, ich prekonaním by sa cene otvoril priestor až k úrovni 545 US centov/bušel. Prípadná korekcia ceny by mohla pre kukuricu znamenať dosiahnutie supportov 524 – 523,5 respektíve 518,80/00 US centov za bušel.

Vplyv ropy v súčasnosti získava na svojej cene i sója, ktorá síce za využívaním na bionaftu za kukuricou zaostáva, vývoj na rope sa však na nej odráža rovnako ako na kukurici. Cena sa tak momentálne dostáva na nové maximá 1 418,25 US centov/bušel. Základ pre rast ceny v ostatnom období však poskytujú problémy s produkciou repkového semena (zdroj rastlinného oleja) v Číne, čo sa odráža na zvýšenom dopyte po sójovom oleji, respektíve sóji. Cena marcového kontraktu ZSH8 si dnes polepšila o 1,38%, májový kontrakt v Chicagu získal 1,2%.

Technické hľadisko: v prípade, že sója nájde ďalšiu podporu v raste ceny ropy, jej hodnota by sa mohla dostať k úrovni 1 433,5 – 1 434 US centov/bušel. Naopak, v prípade korekcie ceny smerom nadol, by sa trh mohol dočkať supportov na úrovniach 1 402 US centov/bušel (ktorá predstavuje dolnú hranicu rastového pásma), ďalej na 1 391,5 US centov/bušel.

Riziko, ktoré by momentálne mohlo ohroziť ďalšie zisky na týchto dvoch plodinách, vychádza paradoxne zo strany ropy. Jej cena, ktorá nemá v doterajšej histórií obdobu zvyšuje pravdepodobnosť vyberania ziskov a zatvárania pozícií.

Pšenica za kukuricou i sójou výrazne zaostáva. Táto plodina trpí predovšetkým úvahami o možnom náraste pestovateľských plôch US farmármi v nadchádzajúcej sezóne. Motivovať by ich k tomu mal súčasný výrazný nedostatok tejto plodiny v USA a pre trh by to v nadchádzajúcom roku znamenalo navýšenie ponuky, oproti tomuto roku. Pšenica nezúročila ani vplyv zvyšovania dopytu zo strany čínskych obchodníkov a podstatne menej sa na tejto plodine odrazil i rast ceny ropy za ostatné dva dni. Kým kukurica tento vplyv zúročila 2,5% rastom, sója viac ako 2,1%, cena pšenice posilnila len okolo 1,7%.

Ropa

Ako sme už spomenuli, cena marcového kontraktu ropy (CLH8) včera vyletela na histórii, keď dosiahla 101,32 USD/barel. Podľa viacerých analytikov by tieto vysoké ceny dosiahnuté prudkým 16% nárastom (od 7. februára) mohli vyvolať v krátkodobom výhľade cenovú korekciu. Rozhodujúcim vplyvom, ktorý by mohol túto korekciu vyvolať, alebo práve naopak podporiť doterajšie býčie nálady, bude stav US zásob ropy a ropných zásob. Kým sa však tieto výsledky zohľadnia, ropa ťaží z predpovedí OPECu o náraste spotreby ropy v tomto roku o 1 mil. barelov za deň, U.S. Department of Enegy (DOE) vo svojej mesačnej správe (13. februára) zverejnila svoje odhady dokonca o 1,7 mil. raste dennej spotreby v tomto roku, na 87,6 mil. barelov/deň. Ropa by sa tak mohla dostať ku koncu roka až na úrovne 120 – 150 USD za jeden barel. DOE ďalej uvádza nárast spotreby ropy (Crude oil) za posledných 5 týždňov o 18,2 mil. barelov, čo predstavuje navýšenie o 6,4%.

Riziko s ktorým by sa trh s ropu mohol v súčasnosti stretnúť je okrem prípadného rastu US zásob (dnes o 16:30 hod.), aj vyberanie ziskov obchodníkov práve pred týmto zverejnením. Prípadný prepad ceny by mohol byť o to väčší, čím väčší bol podiel špekulatívnych obchodov, ktoré vyhnali ropu na súčasné ceny. Podľa názoru ropného ministra Qataru Abdullaha al-Attiyaha, je cena nad 100 USD za jeden barel záležitosťou špekulatívnych obchodov, čo v preklade znamená, že súčasný rast ceny je prudší, než je nárast skutočného reálneho dopytu. Rope by nemuselo prospieť ani potvrdenie úvah niektorých analytikov, podľa ktorých súčasné vysoké ceny ropy na svetových trhoch znižujú pravdepodobnosť rozhodnutia OPECu o prípadnom znižovaní produkcie tejto komodity. Špekulácie o možnom znižovaní ovplyvňovali trh ešte donedávna.

Technické hľadisko: zameraním sa predovšetkým na očakávané výsledky US zásob ropy a ropných destilátov, by v prípade ich výraznejšieho rastu ropa mohla stratiť na cene a dostať sa pod dominantnú supportnú líniu rastového pásma (tvoreného od 7. februára). Úroveň, ktorá v súčasnosti predstavuje túto hranicu je 98 USD/barel. Jej prelomením by sa rope otvoril priestor nadol k úrovni 98,20 respektíve 97,50/00 USD/barel.

V prípade poklesu US zásob by býčiu reakciu mohla brzdiť rezistentná úroveň tvorená doterajším maximom, ktoré súčasný aprílový kontrakt CLJ8 dosiahol na hodnote 100,76 USD/barel. V prípade jej prekonania by sa cena mohla dočkať úrovne 100,9 USD/barel, ktorá sa nachádza na hornej hranici pásma.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman