Komodity: Platina hlási prelomenie psychologickej hranice

Kým viacerí analytici na začiatku februára predpovedali nárast ceny platiny v tomto roku na úroveň 2 000 USD za trojskú uncu, už o týždeň neskôr sa odhady upravili na 2 200 USD/uncu (Goldman Sachs). Ani jedna z týchto hraníc však neodolávala dlho. Kým k prelomeniu 2 000 dolárovej hranice došlo už v polovici februára, hranica 2 200 USD/uncu bola pokorená dnes ráno.

Sila, ktorú býčí obchodníci v súčasnosti čerpajú, vychádza predovšetkým zo situácie v Juhoafrickej republike (JAR). V tejto krajine sa počas januára na 5 dní uzatvorila väčšina platinových baní z dôvodu prerušenia dodávok elektrickej energie štátnou spoločnosťou ESKOM Holding Ltd. A hoci sa na prelome mesiacov január/február podarilo tejto spoločnosti obnoviť dodávky, problémy s ich stabilnosťou môžu, podľa predstaviteľov spoločnosti, pretrvávať až do roku 2012. V súčasnosti majú pre tieto problémy obmedzenú prevádzku i fabriky spracovávajúce kovy, ktorých kapacita sa využíva len na 80- 90% plného výkonu.

Z týchto dôvodov jeden z najväčších producentov platiny na svete, spoločnosť Anglo Platinum Ltd., zverejnila odhady deficitu produkcie kovu v objeme 479 tisíc uncí. Pritom už minulý rok produkcia za dopytom zaostávala o 265 tisíc uncí.

Je teda zjavné, že trhový býci majú silné krytie, čo jednak obmedzuje hĺbku prípadnej korekcie, na druhej strane zabezpečuje využitie prakticky akéhokoľvek povzbudzujúceho impulzu.

V dnešnej dobe gradujú ceny platiny na základe špekulácii o možnej rastúcej inflácii z dôvodu rastúcich cien ropy, plodín i ostatných komodít. Celkovo by tak mohli získať drahé kovy, ktoré sa všeobecne využívajú ako hedžový nástroj voči inflačným tlakom. Ropa v uplynulých dvoch dňoch niekoľko krát prekonala 100 USD/barel a vytváranie stále nových a nových cenových rekordov je takmer na dennom poriadku na cenách plodín. Spotrebiteľské ceny v USA v januári rástli viac, než sa predpokladalo (0,4 vs. 0,3% medzimesačne, 4,3 vs. 4,1% na medziročnej báze). Rastie i inflácia v Číne, ktorej hodnota dosiahla 11 ročné maximá, keď na jej mieru tlačia predovšetkým rastúce ceny potravín a olejnín. Čína v súčasnosti pociťuje deficit s týmito komoditami, keďže značnú časť úrody poškodila najsilnejšia snehová búrka za ostatných 50 rokov. Napríklad úroda repkového semena bola z tohto dôvodu znížená o 40%.

Od doby, kedy boli zverejnené problémy s produkciou v JAR (25. januára) cena platiny narástla o 29% a vrchol, ktorý sa počas tejto rally dosiahol je dnešný top 2 214,5 USD za uncu. Predovšetkým z dôvodu predpokladov prehlbovania sa deficitu zásob oproti dopytu, by cena v tomto roku, podľa odhadov ekonómov, mohla dosiahnuť úroveň 3 500 USD/uncu.

Existujú však i riziká, ktoré by mohli spôsobiť spomalenie dosahovania vyšších cien, než sú dnes, prípade ich pokles. Včera zverejnené výsledky amerických zásob s ropou, ktoré preukázali ich vyšší stav (4 204 tisíc barelov vs. predchádzajúcim 1 066 tis.), by mohli vyvolať korekciu cien ropy, čím by sa znížilo riziko inflačných tlakov. Tento faktor má však skôr krátkodobý charakter, keďže celkovo sa odhaduje rast dopytu po rope v tomto roku o 1 milión (OPEC, U.S. DOE), respektíve o 1,7 milióna barelov na deň (IEA). Cena ropy by sa tak mohla v tomto roku dostať až na úroveň 120 – 150 USD/barel.

Dlhodobejšie riziko by mohlo znamenať presmerovanie nákupných záujmov zo strany drahej platiny v prospech jej podstatne lacnejšej alternatíve paládia. Paládium sa považuje za adekvátnu alternatívu voči platine, predovšetkým v súvislosti s výrobou automobilových katalyzátorov. Cena paládia je pri tom o 3 nižšia, než jej drahšej dvojičky.

Z technického hľadiska sa cena platiny pohybuje už od konca januára v prudkom rastovom pásme (denný graf). Jeho horný mantinel v súčasnosti predstavuje cena 2 237 USD/uncu, čo zároveň predstavuje rezistentnú úroveň, zospodu pásmo uzatvára mantinel 2 020 USD/uncu. Bližšiu rezistenciu a support zobrazuje kratší hodinový graf na úrovniach 2 215,5 (rezistencia) a 2 086 (support). Ako rezistencia sa však prirodzene bude správať i doterajší vrchol 2 214,5 USD/uncu, ktorá prvá bude brániť platine v jej prípadnom ďalšom raste.

Keďže sa dnes nedočkáme prakticky žiadnych ekonomických fundamentov, ktoré by významnejším spôsobom ovplyvňovali trh, dôležité bude sledovať vývoj na rope. V prípade prelomenia jej pomerne dôležitej supportnej úrovne 98 USD/barel, ktorá by mohla podnietiť trh k hlbšej korekcii, utrpieť by mohla i cena platiny.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman