Komodity: Meď

Červený kov akoby stratil dych po dosiahnutí nového cenového maxima. V pondelok sa cena vyšplhala až na 396,7 US centov/libru, čo dostalo medených býkov do „úzkych“.

Meď si v ostatnom čase výrazne polepšila na cene, keď jej tohtoročný nárast predstavuje už viac ako 25%. Hnaciu silu tento kov našiel predovšetkým v koši ostatných komodít, ktoré nahor tlačila rastúca ropa i vzácne kovy. Svoje historické maximá dosiahli okrem zlata a ropy aj viaceré „agriculturals“, popri kukurici a sóji taktiež palmový a sójový olej. Komodity ako celok ťažia zo situácie, kedy lacnejúci USD (dôsledkom nepriaznivých ekonomických funadmentov a predpokladu pokračujúceho znižovania úrokových sadzieb) podnecuje obchodníkov obracať sa k lepšej investičnej destinácii (popri tom sú olejniny podporované i zo strany neutíchajúceho čínskeho záujmu).

Situácia pre tento kov však v súčasnosti nie je jednoduchá, čoho dôsledkom je včerajší večerný pokles ceny o 12 centov na libru, keď svoj spodok cena našla na úrovni 380,3 US centov/libru. Impulz, ktorý včera odštartoval prudký zosun ceny vyšiel s najväčšou pravdepodobnosťou od ropy (cena ropy ovplyvňuje inflačné tlaky, voči ktorým sa predovšetkým vzácne kovy využívajú ako hedžový nástroj. Tie zároveň ovplyvňujú vývoj na ostatných komoditách, teda i na medi). Avšak priaznivé prostredie pre medveďov musíme hľadať kdesi inde:

Jednak sú to cenové úrovne, ktoré v ostatných dňoch meď dosiahla. Tie prekonali cenové maximá z mája roku 2006, ale predovšetkým jej, v súčasnosti najaktívnejší májový kontrakt na CME GLOBEX s označením HGK8, dosiahol pomerne silnú rezistentnú úroveň, ktorú predstavuje línia uzatvárajúca vrcholy už počas minulého roka (dosiahnuté v máji a neskôr ešte vyššie v októbri). V rámci tohto denného grafu, prekúpenosť trhu indikuje i 14 dňový RSI, ktorý sa počas spomínaných vrcholov nachádzal nad hodnotou 70.

Meď nenachádza podporu ani v ekonomických fundamentoch, na ktoré sú základné kovy spomedzi všetkých komodít najcitlivejšie. Sklamanie priniesli naposledy ISM výrobného sektora (za február medzimesačne 49 vs. konsensuz 50,7) i stavebné výdavky (najnižšie od januára 1994). Práve o neprestajne sa zhoršujúcu ekonomickú situáciu v tejto najsilnejšej svetovej ekonomike, by mohli medvede nájsť solídnu oporu.

Ako medvedí podnet si trh vysvetlil i narastanie čínskych zásob s týmto kovom už tretí týždeň za sebou. Podľa Shanghai Futures Exchange ich stav dokonca dosiahol 3 mesačné maximá.

Je teda zrejmé, že celkový koláč okolností nie je pre súčasných medených býkov príliš sladký.

Jediné, v čom takto naladený obchodníci v súčasnosti môžu nájsť oporu, sú denné zverejnenia stavu svetových zásob, ktoré podľa London Metal Exchange klesajú už siedmy krát v neprerušenom rade. Tento faktor však skôr dofarbuje celkový sentiment na trhu, než by ho sám vytváral (v prípade, ak nevykáže extrémne hodnoty). Denný pokles sa však zatiaľ držal v rámci denného priemeru okolo 2 000 ton za deň. Dnešný pokles zásob bol o 1 400 ton, keď celkový objem dosiahol 138 150 metrických ton.

Vráťme sa však späť k celkovému vplyvu na komodity zo strany ropy, respektíve USD. V súvislosti s ropou dnes padne rozhodnutie OPECu o nadstavení produkcie ropy pre nadchádzajúce obdobie. OPEC predstavuje približne 40% celosvetovej produkcie a z tohto dôvodu sa k nemu dnes upriamujú zraky všetkých obchodníkov s ropou, avšak nie len ich. Doterajšie vyjadrenia predstaviteľov jednotlivých krajín vyvážajúcich ropu vyzneli značne protichodne, hoci istú prevahu mali hlasy za ponechanie doterajšieho stavu. Okrem iných toto stanovisko zastáva i prezident tejto inštitúcie Chakib Khelil. Neistota z rozhodnutia zrejme prinesie reakciu trhu na akýkoľvek výsledok, či už pôjde o navršovanie, znižovanie alebo ponechanie.

Z dôvodov, ktoré sme uviedli vyššie, pohyby na rope dnes môžu byť rozhodujúce i v súvislosti s vývojom na medi. V prípade, že sa cena ropy vydá jasným krokom nahor, meď by mohla reagovať dosiahnutím rezistencií 387, respektíve až 390 US centov/libru. Ešte vyššia méta leží na predchádzajúcom vrchole 396,7 US centov/libru.

Technické úrovne pre ropu dnes ležia na úrovniach: 100 a 99,20 ako supporty, ako najbližšie rezistencie 101,3 a 102,00/20 USD/barel. V prípade prudšej reakcie trhu v prípade zníženia produkcie by cena mohla dosiahnuť, prípadne i prelomiť predchádzajúce vrcholy 103,95 USD/barel. Ak by sa však OPEC priklonil k ponechaniu, prípadne navŕšeniu produkcie, pokles by nemusela ustrážiť ani pomerne silná supportná úroveň 98 USD/barel.

Zasiahnuť do vývoja základných kovov dnes celkom určite môžu výsledky z USA, predovšetkým februárová zmena zamestnanosti ADP (o 14:15), továrenské objednávky za január a veľkú váhu dnes bude mať ISM nevýrobného sektora, oba výsledky budú zverejnené o 16:00. K rope dnes USA zverejní týždennú zmenu svojich zásob ropy a ropných destilátov, tých sa dočkáme o 16:30 hod.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman