Dotiahne dnes zelená bankovka svoj „pracovný triatlon“ k úrovni 1,55 EUR/USD?

Pracovný trh dnes dokončí svoj trojdňový „triatlon“ finálovou disciplínou zmenou pracovných miest mimo agrárneho sektora (Nonfarm Payrolls), ktorá stanoví celkový výsledok februárovej miery nezamestnanosti US ekonomiky.

Trojdňové zápolenie US pracovného trhu začala v stredu ADP zamestnanosť (tvorba pracovných miest v súkromnom sektore), ktorá sa vo februári prepadla o -23 tis., čo je prvý negatívny výsledok od júna 2003. Práve ADP zamestnanosť začala púť zelenej bankovky k méte 1,55 EUR/USD, pretože bola impulzom k prelomeniu úrovne 1,53.

Včerajšia disciplína v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti udržiavala zelenú bankovku v dobrom tempe, aby dnes dobehla do cieľa s časom 1,55 EUR/USD. Aktuálne týždenné údaje nových žiadostí klesli o 24 tis. na úroveň 351 tis., ale 4-týždňový priemer sa naďalej udržuje na vysokej úrovni 359,5 tis., čo je v pásme recesie pracovného trhu (350-375 tis.).

Omnoho negatívnejšie výsledky dosiahli pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti, ktoré poukazujú na výraznejší nárast februárovej nezamestnanosti až k úrovni 5,1-5,2% (predpoklad 5,0%). Aktuálne čísla na úrovni 2,831 mil. poukazujú na maximá z októbra 2005 (hurikán Katrina), ak by sme to očistili od negatívneho dopadu hurikánu sú to maximá až zo septembra 2004.

Vysoké hodnoty žiadostí o podporu v nezamestnanosti udržali zelenú bankovku v silnom depreciačnom tempe k úrovni 1,54.

Dnešné čísla Nonfarm Payrolls majú širokú škálu predpokladov od (-100 tis. až do 50 tis.), pričom januárový údaj na úrovni -17 tis. bol negatívnym prekvapením, ktorý sa ešte neprejavil v januárovej nezamestnanosti, ktorá klesla na 4,9% po decembrovom „štatistickom šoku“.

Po tohto týždenných výsledkoch zamestnanosti ISM (indexu nákupných manažérov) výrobného sektora a sektora služieb, kde zložky zamestnanosti ostávajú v negatívnom výhľade pod úrovňou 50, poklesom ADP zamestnanosti o -23 tis., negatívnymi úrovňami počas februára žiadostí o podporu, všetko smeruje k negatívnym výsledkom Nonfarm Payrolls na úrovni okolo -50 tis.

Februárová nezamestnanosť by mala podľa trhu skončiť na úrovni 5%, sú však indície v podobe (ISM zamestnanosti, žiadostí o podporu v nezamestnanosti), ktoré poukazujú až na úroveň 5,1-5,2%.

Záporné číslo Nonfarm Payrolls spolu s nárastom nezamestnanosti minimálne na úroveň 5,1% by pravdepodobne dotiahlo zelenú bankovku k levelu 1,55. Pri tvorbe pracovných miest treba byť opatrný na ich spätné revízie, ktoré majú vysokú volatilitu a môžu tak minulo mesačné výsledky (-17 tis.) dostať do kladných pozícií.

Prekvapivo pozitívne čísla nezamestnanosti na nezmenenej úrovni 4,9% a nárast Nonfarm Payrolls by tlačili zelenú bankovku k levelu 1,53 EUR/USD.

Včerajšie prudké oslabovanie zelenej bankovky k dnešným ranným maximám na úrovni 1,5430, bolo spôsobené nielen negatívnymi vyhliadkami pracovného trhu US ekonomiky ale hlavne silným jastrabím komentárom prezidenta FEDu (Tricheta), ktorý prezentoval obavy z narastajúcich inflačných rizík v EU.

Práve inflačné riziká rozhodli o ponechaní úrokovej sadzby ECB na nezmenenej úrovni 4%, čo spolu s jastrabím Trichetovým komentárom začalo tlačiť EUR/USD k novým historickým maximám (včerajší deň) na úroveň 1,5370/80. Prezident ECB nedal žiadnu ústnu intervenciu v prospech zelenej bankovky aby znížil silný dopad EURa na pokles európskeho exportu.

Dôvodom môže byť, že silné EURo v krátkodobom horizonte vyhovuje politike ECB na tlmenie silnej dovoznej inflácie v podobe vysokých cien komodít (ropy, zemného plynu).

ECB jasne prezentuje svoj cieľ cenovú stabilitu, ktorý je ochotná podporiť kedykoľvek možným navŕšením sadzieb.

Zelenej bankovke nepomohli ani negatívne revízie predikcie ekonomického rastu Eurozóny pre rok 2008 na úroveň 1,3-2,1% Y/Y, pretože tento rast bol naďalej pozitívnejší ako ekonomický rast US ekonomiky.

Podobne ako ECB aj BoE ponechala úrokové sadzby na nezmenenej úrovni 5,25%, dôvodom sú silné obavy členov menového výboru BoE z prudkého krátkodobého nárastu inflačných rizík v UK. Ponechanie sadzieb pomohlo káblu (GBP/USD) prekonať po prvýkrát v tomto roku level 2,00 až k maximám na úrovni 2,0100 GBP/USD.

Okrem pracovného trhu nepodporil zelenú bankovku ani realitný trh US ekonomiky, kde nezrealizované predaje domov za január poklesli na ročnej báze o -19,6% Y/Y. Negatívny výhľad realitného trhu potvrdzujú i minulotýždňové výsledky (predaje existujúcich a nových domov, pokles cien domov), čo spolu s narastajúcou delikvenciou pri hypotekárnych úveroch a nárastoch zásob nepredaných domov na maximá potvrdzuje predpoklady hlbokej recesie US realitného trhu.

Z dnešných vystúpení predstaviteľov FEDu si Fisher udržal štandardný jastrabí komentár a potvrdil silné obavy z inflačných rizík, ktoré by mohli mať prostredníctvom globalizácie dopad na globálnu ekonomiku. Yellenová sa zasa pridala k holubom, kde svojím tvrdením, že spomaľujúca ekonomika by mala tlmiť inflačné tlaky, preferuje podporu ekonomického rastu znižovaním sadzieb FEDu.

Futures na úrokovú mieru USD dlhopisov kótujú 72% pravdepodobnosť znižovania sadzieb FEDom o 0,75% na 2,25% počas marcového zasadnutia FOMC, zároveň kótujú 100% pravdepodobnosť, že na aprílovom zasadnutí FOMC úroková sadzba FEDu dosiahne úroveň 2%.

Dnešný prepad Nonfarm Payrolls spolu s nárastom nezamestnanosti na úroveň 5,1% by predstavoval 100% pravdepodobnosť znižovania sadzieb FEDu o 0,75% počas marcového zasadnutia FOMC.

Okrem dvoch najsilnejších európskych centrálnych bánk (ECB, BoE), ktoré ponechali svoje úrokové sadzby na nezmenených úrovniach sa dnes ráno pridala k tomuto trendu i japonská centrálna banka (BoJ).

BoJ ponechala sadzby na úrovni 0,5%, posledná tlačová konferencia guvernéra BoJ Fukuiho potvrdila silné obavy zo spomaľovania japonskej ekonomiky, ktoré súvisia so silným JPY, na druhej strane konštatoval, že aktuálna úroveň JPY im pomáha tlmiť dovoznú infláciu (ceny ropy).

Carry po negatívnych správach z finančného sektora US, ktorý stiahol americké akcie do červených čísiel (DJIA -1,75%, SP -2,2%, NASDAQ -2,3%), smerujú k prelomeniu dôležitého supportu na úrovni 102,60 USD/JOPY s výhľadom k minimám pod levelom 102,00, kde by sa dala očakávať prípadná intervencia BoJ.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac Zdielať na FacebookuPridajte názor