Komodity: Protitlaky medveďov a býkov o cenu medi

Vyberanie slušných býčích ziskov, po minulotýždňových maximách zrejme len iniciovali nástup medveďov na trh, kým súčasný katalyzátor výpredajov - Čína, by nemusel nájsť rovnocenného partnera ani v býčom vplyve EUR/USD.

6. marec priniesol červenému kovu prelomenie psychologickej hranice 400, čo však zároveň spustilo vyberanie ziskov a následný pokles cien. Z maxima 402,4 US centov/libru sa cena dôsledkom tejto korekcie zosunula do okolia hladiny 390, avšak následné správy z Číny spustili nové medvedie tlaky.

V piatok minulý týždeň tento spotrebný gigant zverejnil štvormesačné maximá medených zásob, ktoré dosiahli celkový objem 52 840 metrických ton. Reakcia trhu však ešte nebola presvedčivá, keď zosun ceny tlmili špekulácie, vysvetľujúce si tento vzrast zásob z dôvodu intenzívnejšieho importu, ktorý len odzrkadľuje neutíchajúci dopyt. Včera však tento spotrebný gigant dokonalo vyvrátil tieto fámy, keď februárový import klesol oproti januárovému o 5%. Celkový objem februárového objemu dosiahol 226 980 metrických ton.

Oba faktory spolu tvoria silnú základňu, o ktorú sa súčasní medvedí obchodníci môžu oprieť. Dnes sa trhy dočkali ďalšieho dôležitého zverejnenia z Číny, ktorej februárová miera inflácie (CPI) dosiahla takmer 12 ročné maximum s úrovňou 8,7%, pričom ani k prekonaniu úrovne z mája 1996 veľa nechýbalo. Vtedy čínska inflácia dosahovala hodnoty 8,9%.

Odpoveďou vlády na takúto rýchlo rastúcu infláciu je snaha spomaliť ekonomický rast (napríklad i znižovaním úverových prostriedkov bánk tým, že sa zvýšili povinné bankové rezervy) a dá sa predpokladať, že sa to odrazí i na dopyte po základných kovoch.

Hoci medvedie fundamenty sú v súčasnosti zjavné, ich silu momentálne stále blokuje rastúca cena páru EUR/USD. Predovšetkým vďaka klesajúcemu doláru sa pozornosť obchodníkov, ale i investičných fondov obracia ku komoditám ako takým. Ropa pokračuje v prelamovaní historických maxím, ťahajúc za sebou i vzácne kovy a plodiny.

V súvislosti s vplyvom zo strany páru EUR/USD, bude dôležité kam sa trh vyberie po otestovaní úrovne 1,55, ktorá tvorí silnú psychologickú hranicu. Prispieť k jej zdolaniu by mohol i blížiaci sa termín rozhodnutia FEDu o úrokových sadzbách, ktoré prebehne už 18. marca. Kým však padne toto rozhodnutie, pár sa dočká vplyvu zo strany ekonomických výsledkov zo strany US ekonomiky. Už dnes sa dočkáme americkej obchodnej bilancie, vo štvrtok sa dočkáme výsledkov z pracovného trhu (pokračujúce a nové žiadosti o podporu), zároveň s maloobchodnými tržbami.

Ropu dozaista ovplyvnia zajtrajšie ropné zásoby v USA. V prípade, že ropa i na týchto vysokých cenách nájde podporu v poklese zásob, komodity ako celok by si mohli podstatne polepšiť na cene. Medvedie zázemie na medi by však pre akýkoľvek rast v súčasnosti znamenal vratké základy, ktoré by so sebou mohli niesť rýchle vyberanie ziskov a o to prudšie prepady.

Z technického hľadiska sa cena májového kontraktu s meďou HGK8 pohybuje v klesajúcom pásme, ktorá sa na 60 minútovom grafe vytvára už od prelomenia úrovne 400 US centov/libru. Mantinely pásma v súčasnosti predstavujú úrovne 386 (zhora) a 372,5 smerom zdola.

Vyššie rezistencie ležia na 387, respektíve 390 US centov/libru. Nižší support leží na 396,5 US centov/libru a v prípade, ak EUR/USD „stratí dych“ v ďalšom raste, cena medi by sa mohla dočkať dokonca úrovne 360 US centov/libru.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman