Komodity: Odhadmi o produkcii dnes plodinám začne nová sezóna

Cena plodín sa momentálne orientuje podľa iného scenára než zvyšok komodít. Kým na zlato, ropu i základné kovy rozhodujúcou mierou vplýva vývoj ceny USD (voči ktorému vystupujú komodity ako investičná alternatíva), trh s plodinami tento vplyv v posledných dňoch opustil a „išiel“ podľa trhových odhadov - predikcií nadchádzajúcej produkcie plodín.

Zo začiatku uplynulého týždňa si i všetky základné plodiny polepšovali vďaka klesajúcej cene USD, v závere týždňa sa však od tohto vplyvu plodiny výrazne odklonili. Kým si USD voči EURu udržiava od štvrtka neutrálne pásmo, hodnota sóje i pšenice zaznamenali pokles, naopak kukurica vývoj na páre EUR/USD porušila výraznejším posilnením. Vybočenie plodín zo smeru EUR/USD zároveň ukazuje silu vplyvu výsledkov produkcie a jej pomeru k svetovému dopytu, pričom odhodlanie producentov k pestovaniu tej či onej plodiny de/motivuje vývoj ceny danej plodiny v predchádzajúcej sezóne.

V uplynulej sezóne priniesla farmárom najväčšie zisky sója a pšenica, naopak kukurica za oboma plodinami výrazne zaostávala. Za uplynulých 12 mesiacov si napríklad sója polepšila na cene o 75%, keď jej minuloročná výmera v USA dosiahla 63,6 miliónov akrov (najmenej za viac ako 10 rokov). V súčasnosti sa predpokladá vzrast pestovateľských plôch na 71,7 miliónov akrov, čo zrejme prinesie odkrojenie plochy určenej pre kukuricu. Kukurica totiž v predchádzajúcej sezóne vzrástla na cene iba o 42% a dôsledkom toho by sa tento rok mohla dočkať pestovateľskej plochy o výmere 87,7 miliónov akrov (o 6,7% menej než v sezóne 2007 /08), keď v uplynulej sezóne sa dočkala najväčšej výmery od roku 1944 (práve na úkor pestovania sóje). Dôsledkom toho by i zásoby tejto plodiny v USA mohli dosiahnuť objem 6 984 mld. bušelov, čo je o 15 % viac ako v rovnakom období minulého roka.

K intenzívnejšiemu pestovaniu by farmárov mohla motivovať i pšenica, keď si jej cena pripísala v posledných dvanástich mesiacoch takmer 121,5% naviac. V uplynulom roku k nárastu nákupov americkej pšenice motivovala klesajúca cena USD, avšak cena plodiny prudko rástla i na základe zníženej produkcie, kvôli nepriazni počasia, u viacerých významných svetových producentov (USA, Kanada, Austrália i Čína). Dôsledkom týchto skutočností sa dnes odhaduje, že by stav zásob v USA mohol klesnúť na 693 miliónov bušelov, čo by bolo takmer o 20% menej, než v predchádzajúcom roku. Výmera pre nadchádzajúcu sezónu 2008/09 pre túto plodinu, by ale mohla dosiahnuť 14,3 miliónov akrov, čím by sa výmera polí s jarnou odrodou pšenice zväčšila o 6,2% oproti predchádzajúcej sezóne a výmera pre odrodu Durum dokonca viac o 12%.

V prípade, že scenár trhových odhadov správa USDA potvrdí, kukurica by sa mohla vrátiť späť do rastového pásma, ktoré si podľa denného grafu, májový kontrakt ZCK8 vytvára už od septembra minulého roku. Dané pásmo je momentálne vymedzené úrovňami 572,50/60 až 643,20 US centov za bušel.

Podobné rastové pásmo na grafe s kontraktom sóji je momentálne vymedzené úrovňami 1 354,5 až 1 556 US centov/bušel. V súčasnosti sa však cena nachádza pod mantinelmi pásma a v prípade nárastu výmery pestovateľských plôch by sa cena mohla v najbližšom čase zosunúť až po dôležitý support 1 270,7 až 1 204,7.

Kontrakt so pšenicou (ZWK8) sa v súčasnosti podľa denného grafu nachádza taktiež pod silným rastovým pásmom (1 088 až 1 345,6 US centov/bušel) a dnes sa už na tomto grafe vytvára nové klesajúce pásmo. Horná hranica, brániaca pšenici v prípadnom raste ceny, je určená hodnotou 1 050 US centov/bušel. Z dnešného pohľadu stanovený denný limit 30 centov vymedzuje pre pšenicu minimum a maximum na cenách 965,75 až 1 025,75. 20 centový denný limit dovoľuje kukurici priestor medzi 546,5 až 586,5. Kontrakt so sójou má vymedzených 50 centov a mantinely 1 228,75 až 1 328,75.

Ostatné komodity naďalej ovplyvňuje vývoj ceny menového páru EUR/USD, ktorý sa dnes už dočkal jednej podpory zo strany 16 ročného rekordu miery inflácie v EÚ (z 3,2 na aktuálnych 3,5 %), čo zamedzuje ďalšiemu znižovaniu európskych úrokových sadzieb. V súvislosti s týmto párom trh tento týždeň čakajú dôležité výsledky US fundamentov: ISM služieb (vo štvrtok 3. apríla), v piatok Nonfarm payrolls a v stredu bude mať pred kongresom vyjadrenie šéfa amerického FEDu Bena Bernankeho. Podľa slov niektorých analytikov na EUR/USD stále pretrváva riziko výraznejšej korekcie doterajších ziskov, čo by mohlo poslať cenu páru až k úrovni 1,562 až 1,56. Prípadné prelomenie tejto hranice by sa cena páru mohla ďalej prepadať. Pre potvrdenie doterajšieho býčieho trendu bude kľúčové prekonanie rezistencie na 1,59.

(Denný graf májového kontraktu pšenice ZWK8)

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman