Komodity: Plodiny reakciou na správu USDA splnili očakávania, zlato, ropa klesá pod bremenom EUR/USD

Trh s plodinami sa včera dočkal správy U.S. Department of Agriculturale (USDA) o pestovateľských plochách pre tento rok, ostatné komodity trpia bremenom klesajúcej ceny EUR/USD.

Správa amerického úradu pre pôdohospodárstvo (USDA) včera poslala cenu sóje i pšenice prudko nadol, keď sa trh dočkal vyššej výmery pestovateľských plôch v sezóne 2008/09, než väčšina obchodníkov pôvodne očakávala. Kým cena sóje sa dostala takmer na dvojmesačné minimá, pšenica sa týmto minimám vyrovnala. Smer vývoja cien oboch plodín bol po zverejnení správy USDA podľa nášho predpokladu, jeho intenzita však bola prudšia, čo zrejme vyvolali výsledky konečných zásob plodín k 31. marcu, čo bolo súčasťou správy úradu. Kukurica (podľa očakávania) dopadla z plodín najlepšie, hoci v jej raste ju intenzita poklesu pšenice a sóje značne brzdili.

Trh s plodinami sa tak pripojil k zvyšku komoditného koša, na ktorý včera zapôsobila predovšetkým klesajúca cena ropy. Tá prostredníctvom zlata (ako hedžového nástroja proti inflácii a lídra komodít) zapôsobila medvedím tónom na ostatné komodity po tom, ako vyšla správa o obnove irackých dodávok a trhom sa prehnali špekulácie o možnom vyššom objeme minulotýždňových ropných zásobách v USA. Tie budú zverejnené zajtra, avšak už teraz sa niektorí analytici domnievajú, že by zásoby ropy mohli vzrásť o 2,25 miliónov barelov.

Cena ropy (jej aprílového kontraktu CLK8) sa včera k záveru dňa dostala na úroveň 101,58 USD za jeden barel (-3%), avšak dnes ropa pokračuje v stratách po tom, ako EUR/USD zareagoval poklesom na správu o výraznejších stratách najväčšej švajčiarskej banky UBS, než boli predošlé odhady. EUR/USD sa tak nielen že neudržal nad v súčasnosti prelomovou hranicou 1,58, ale dokonca klesol pod 1,57.

Zlato (júnový kontrakt GCM8) sa týmito vplyvmi dnes dokonca dostalo pod doterajšie pásmo zobrazené na 60 minútovom grafe (vymedzené 902 až 937 USD/uncu). Meď (HGK8), ako zástupca základných kovov trpí rovnakými faktormi, avšak k prelomeniu supportu 381,5 prispela navyše aj včerajšia správa o náraste produkcie v Chile. Táto krajina, s najväčšou produkciou červeného kovu na svete, zverejnila zintenzívnenie februárovej ťažby o 8% oproti februáru 2006 a vzrástla i celková ročná produkcia v roku 2007 o 3,8%. Pokračovanie v znižovaní svetových zásob s týmto kovom (-1 150 metrických ton) sa tak pod súčasným medvedím tlakom úplne rozplýva.

Dnes sa EUR/USD dočká ešte zverejnenia výsledkov US stavebných výdavkov a ISM výrobného sektora, ktoré tak následne môžu ovplyvniť i vývoj na komoditách. Keďže je i tento pár dnes skôr pod medvedím tlakom (napriek lepším výsledkom nemeckého PMI – index nákupných manažérov), negatívny sentiment na rope sa tak môže o to viac zvýrazniť a nie je vylúčené, že sa ropa ešte dnes pokúsi o prelomenie dôležitej 100 dolárovej hranice. V prípade, že sa to dnešným medveďom s ropou podarí, otvorí sa im priestor pre ďalšie zisky až k úrovniam 99, respektíve 98 USD/barel. Zlato by sa následne mohlo dočkať ceny v okolí 860 až 850 USD/uncu a medi by sa odkryl priestor k 320 US centov/libru, so zastávkou na 350.

Z dlhodobejšieho hľadiska opäť pripomíname silu vplyvu EUR/USD na celý komoditný kôš. Dôležitým supportom na tomto páre zostáva hranica 1,5620. Naďalej sa však s týmto párom a tým i na komoditách držíme rastového trendu, ktorý by mohol byť ohrozený dosiahnutím nižšej ceny EUR/USD než je 1,55.

Vplyv ostatných komodít na plodiny je v súčasnosti obmedzený (dôsledkom správy USDA), hoci nie je vylúčené, že už v najbližších dňoch sa začne stále viac upevňovať. V prípade výraznejšieho poklesu ostatných komodít, je veľmi pravdepodobné, že okrem pšenice a sóje sa tomuto vplyvu neubráni ani kukurica. Tá by totiž, okrem vplyvu ostatných plodín, mohla trpieť i klesajúcou cenou ropy, keďže kukurica je jednou z jej hlavných bioalternatív. Zo strednodobého hľadiska by sa však na plodinách mohol prejaviť neutíchajúci záujem o ich fyzické dodávky, predovšetkým zo strany viacerých ázijských zemí. Okrem Číny, ktorá neprestáva bojovať s vysokou infláciou (spôsobenou do značnej miery práve cenami potravín) zvyšuje svoj záujem o plodiny aj India. Predstavitelia tejto druhej najpočetnejšej krajiny v súčasnosti nasledujú predchádzajúce slová, keď už dnes začne platiť zníženie importnej dane (okrem iného i na pšenicu a rastlinný olej). Momentálne však napríklad pšenica pokračuje vo svojom klesajúcom pásme, ktorého mantinely vymedzujú úrovne: z hora 979 a 655 US centov/bušel (zdola).

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman