Komodity: Intenzita pestovania plodín v USA je približne známa, čo ďalej?

V pokračovaní viac ako týždennej rally včera plodiny zaváhali, keď sa kukurici nepodarilo opätovné prelomenie silnej psychologickej hranice 600 US centov/bušel a potvrdiť si tak intenzitu doterajšieho rastu zavŕšeného novým historickým maximom na 602,75 US cent/bušel. Pre obchodníkov to môže indikovať výber ziskov a zosun ceny na nižšie úrovne, hoci naďalej pretrváva pozitívny sentiment vyvolaný správou amerického úradu pre pôdohospodárstvo (USDA) zverejnenej koncom marca.

Niekoľko násobná márna snaha býčích obchodníkov s kukuricou o prelomenie 600ky sa odrazil i na poklese ceny pšenice, ktorá je rovnako ako kukurica využívaná ako krmivo pre poľnohospodárske zvieratá. Cena pšenice včera klesla o viac ako 31 centov na bušel, pričom prepadla i pod svoje rastové pásmo. Na výraznejšom poklese ceny tejto plodiny v porovnaní s poklesom kukurice, sa zrejme podpísal nepriaznivejší sentiment vyvolaný predpokladmi USDA o intenzívnejšom pestovaní pšenice v nadchádzajúcej sezóne v USA. Podobná predikcia vzrastu intenzity pestovania US farmármi sa týka i sóje, ktorá včera taktiež vybočila zo svojho predošlého rastového pásma.

Napriek včerajšiemu poklesu na plodinách, stále prevažuje býčí trend, ktorý je okrem vhodnej investičnej alternatívy voči klesajúcej cene USD, podporovaný i pretrvávaním silného svetového dopytu. Minulý týždeň sa o dostatok domácej ponuky posnažila India so zmiernením daňového zaťaženia importu, je to však len vrchol ľadovca, ktorý zakrýva opatrenia v Číne, Rusku, Malajzii, v Argentíne a ďalších krajinách. Všetky tieto krajiny v súčasnosti majú problémy s rastúcimi cenami potravín, ktoré spolu s vysokými cenami energií (ropa dnes opäť nad 109 USD/barel), vyvíjajú silný tlak na mieru inflácie. V marci sa inflácia v Číne vyšplhala na 11 ročné maximá s hodnotou 8,7 %, India zaznamenala nárast cien o 5,92%, pričom tolerancia vlády ohovorí o 5,0%. V Rusku dôsledkom zdražovania komodít vyskočila inflácia na 12,7%, čo je najviac od júla 2005.

Opatrenia vlád pri tom využívajú oba smery zmiernenia ďalšieho rastu cien. Prvou je znižovanie importného zaťaženia, ktoré naposledy našlo svoje uplatnenie v Indii (tá dokonca hovorí o úplnom zrušení importnej dane, ak to bude situácia vyžadovať), druhý spôsob boja je zamedzenie výpredaja domácich zásob. Tohto opatrenia sme sa dočkali naposledy zo strany Argentínskej vlády, ktorá export zaťažila z predchádzajúcich 3,5 až na 4,4%.

V súčasnosti sa rastový trend môže oprieť i o faktor počasia, ktoré v súčasnosti nepriaznivo pôsobí na úrodu vo viacerých krajinách. Počasie bolo pri tom jedným z hlavných faktorov prudkého rastu cien v minulom roku, kedy cena plodín priemerne vzrástla približne o 75%. A s vplyvom počasia by to ani tento rok nemuselo byť inak. Pri náraste dopytu (i dôsledkom vyššieho využívania bio palív) a obmedzenosti produkcie, ktorá sa môže orientovať iba podľa výmery danej pestovateľskej plochy, by prakticky akýkoľvek výraznejší zásah počasia mohol vytvoriť „gap“ medzi dopytom a ponukou a vyhnať cenu vyššie, než sú doterajšie cenové maximá: kukurica 602,75 US centov/bušel (z 3. apríla); sója 1 584,55 US centov/bušel (z 4. marca) a pšenica 1 349,55 US centov/bušel (z 27. februára).

Súčasné predpovede počasia z USA hovoria o snehu a daždi, ktoré zdržujú poľnohospodárske práce na Severozápade. Stredozápad sužuje pretrvávajúce chladné počasie a mokrá pôda. To by v tejto oblasti mohlo pretrvávať i v najbližších dňoch. Na juhozápade môže úrodu ohrozovať suché počasie až do konca tohto týždňa a pre Severozápad sa na nasledujúcich 6 až 10 dní odhaduje ochladenie. Celkovo sa odhaduje suchšie počasie oproti normálu, na väčšine územia USA.

Plodiny si naďalej idú svojou cestou, ostatné komodity však zostávajú pod vplyvom EUR/USD. V tej súvislosti sa dnes trh dočká dôležitej zápisnice zo zasadania FOMC (zo zasadania 18. marca), čo môže ponúknuť dôležité signály pre najbližšie rozhodovanie koncom apríla. Ropa sa už zajtra dočká výsledkov z US ropných zásob, ktoré naposledy ponúkli podporu ropným býkom, keď stav benzínu poklesol na úroveň minuloročného augusta.

(Denný graf aprílového kontraktu kukurice ZCK8)

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman