Komodity: Explózia cien

Včera akoby komodity našli novú rozbušku, ktorá ich cenu explodovala neobvyklým spôsobom smerom nahor. Zápalnú šnúru pri tom mala v rukách ropa, ktorá sa dočkala nečakaného poklesu ropných zásob v USA, k výbušnej náplni však včera nemalou mierou prispeli aj odhady Medzinárodného menového fondu o kondícii americkej ekonomiky na tento i nadchádzajúci rok.

Správa tejto inštitúcie hovorí okrem iného o 0,5 a 0,6 percentnom raste HDP v USA pre tento a nadchádzajúci rok, čo je v porovnaní s odhadovaným rastom európskej ekonomiky dvojnásobne menej (1,4%/08, respektíve 1,2%/09). Cena domov by sa pri tom mohla prepadnúť až o „bezprecedentných“ 22% a vzhľadom na doterajšie fundamenty je podľa MMF cena dolára stále nadhodnotená. (Pre úplnosť, cena dolára voči spoločnej európskej mene ani v čase zverejnenia správy nebola príliš vzdialená historickému maximu na 1,589.)

Správa MMF tak ponúkla silnú podporu i najvplyvnejšiemu faktoru na komodity, menovému páru EUR/USD. Cena tohto páru sa včera značne priblížila k svojej historicky najvyššej cene a tak vytvorila silné zázemie súčasným býkom na komoditnom trhu. Naplno sa tak mohla prejaviť ropa so svojou reakciou na pokles stavu zásob ropy a ropných destilátov, ktoré za minulý týždeň poklesli o 3,15 mil. barelov v prípade ropy, o -3,44 miliónov barelov v prípade benzínu a o 3,7 mil. barelov v prípade ropných destilátov.

Rope po zverejnení výsledkov zásob trvalo skutočne veľmi krátko než si vybudovala nový cenový rekord, ktorý doposiaľ nemal v histórii obdobu. Netrvalo ani 10 minút, kým ropa pretrhla predchádzajúce maximum a trvalo ďalších dve a pol hodiny, než entuziazmus trhu trocha opadol. Nový cenový rekord má hodnotu 112,21 USD za jeden barel.

Reakcia ropy prirodzene nezostala bez odozvy ani na vzácnych kovoch, ktoré ťažia z rastu ceny energií ako hedžové nástroje voči inflácii. Striebro dočiahlo na cenu 1 842,5 US centov/uncu, čo je denný nárast o 5,2%, cena platiny sa vplyvom ropy dokázala vyrovnať s prepadom, ktorý ráno vyvolala správa energetickej spoločnosti ESKOM, dodávajúcej elektrickú energiu väčšine ťažobným spoločnostiam v Juhoafrickej republike (približne 80% celosvetovej produkcie platiny), o pláne na posilnenie dodávok elektriny o 250 MW v rozmedzí piatich rokov. Na svoje si včera prišlo i zlato, ktorému okrem vzrastu ropy prospela i predpoveď výskumnej a konzultačnej spoločnosti GFMS (jeden z najznámejších špecialistov na výskum ohľadom drahých kovov) o pravdepodobnom dosiahnutí hodnoty 1 100 prípadne až 1 200 dolárov za jednu trójsku uncu v priebehu tohto roka.

Prirodzená korekcia včerajšieho prudkého nárastu (o 3,34% zlato a 3,15% ropa) zosunula síce ceny o čosi nižšie. Správa MMF by však prostredníctvom EUR/USD mohla pôsobiť ako brzda a zamedziť prudším prepadom a naopak tento istý pár by sa mohol dnes ešte prejaviť ako povzbudivý faktor, keďže dnes padne rozhodnutie ECB o úrokových sadzbách. Trh síce neočakáva veľké prekvapenie toho rozhodnutia, tón nasledujúcej tlačovej konferencie by však, vzhľadom na súčasný rast inflácie (3,5% vo februári), mohol nabrať jastrabí nádych. V takomto prípade nie je vylúčené pokorenie predošlého cenového maxima na úrovni 1,59 s výhľadom k 1,60.

Vyplnením tohto scenára by sa cena ropy mohla vyrovnať včerajším maximám, prípade cenu posunúť ešte o čosi vyššie, zlato so svojim júnovým kontraktom GCM8 by sa výraznejšie mohlo priblížiť magickej tisícovke a v rámci svojho súčasného rastového pásma na štvorhodinovom grafe (934,5 až 956,3), by sa mohlo dostať až na jeho hornú hranicu. Meď, ignorujúc dnešný nárast svetových zásob o 525 metrických ton (podľa LME), by sa mohla vyrovnať tohtoročnému vrcholu na úrovni 402,4 US centov/libru a prípadne ho i prekonať. Rastové pásmo na štvorhodinovom grafe by to medi umožňovalo s otvoreným priestorom až cene 416,00/15 US centov/libru.

Včera sa k rastu cien väčšiny komodít pripojila i kukurica, ktorá posunula svoj predošlý historický cenový rekord na úroveň rovných 616 US centov za jeden bušel. V prípade potvrdenia súčasných býčích nálad, predovšetkým zo zdroja EUR/USD, by sa cena kukurice mohla vyšplhať k novým cenovým maximám a ťahať so sebou i cenu sóje a pšenice. Tieto dve plodiny sú v súčasnosti v nevýhode oproti kukurici z dôvodu predikcií amerického úradu pre pôdohospodárstvo (USDA), podľa ktorého by sa v sezóne 2008/09 mali obe plodiny dočkať rozširovania pestovateľských plôch US farmármi.

Sója (ZSK8) sa v súčasnosti (podľa hodinového grafu) nachádza v rastovom pásme ohraničenom úrovňami 1 279,2 až 1 342. Pretrhnutím hornej hranice pásma by sa sóji (pod býčím tlakom kukurice), otvoril priestor k vyšším hodnotám na 1 411, prípadne až 1 432,8 US centov/bušel.

Pšenica sa môže pokúsiť popasovať s rezistenciou na úrovni 961, ktorá včerajšie nasledovanie rastúcej ceny kukurice odrazila späť až k úrovni 931 US centov/bušel.

(denný graf májového kontraktu ropy CLK8)

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman