US pracovný trh prekvapil, čo spolu s pozitívnejším prírastkom HDP americkej ekonomiky môže predznamenávať obrat zelenej bankovky k úrovni 1,50 EUR/USD

Koniec minulého týždňa sa niesol vo vyvrcholení pracovného triatlonu v podobe aprílových Nonfarm Payrolls (NFP – tvorba pracovných miest mimo agrárneho sektora) a aprílovej US nezamestnanosti. Piatkové čísla amerického pracovného trhu prekvapili, kedy US nezamestnanosť klesla na level 5% z úrovne 5,1% (pričom predpoklad bol na úrovni 5,2%) a NFP klesli iba o 20 tis. (trhové odhady boli na úrovni straty 80 tis. pracovných miest).

Reakcia zelenej bankovky, ktorá očakávala výraznejšie „krvácanie pracovného trhu“ (pokračovanie straty pracovných miest na úrovni 80 tis. spolu s nárastom nezamestnanosti na 5,2%), bola po pozitívnejších číslach jednoznačne smerom nadol k marcovému silnému supportu na úrovni 1,5360/50 EUR/USD.

Napriek pozitívnejším číslam pracovný trh US ekonomiky je naďalej pod silným pnutím, keď za 1Q 2008 stratil 240 tis. pracovných miest. Revízia aprílovej nezamestnanosti bola podporená hlavne sektormi služieb (celkovo si US ekonomika za apríl pripočítala neuveriteľný nárast 362 tis. zamestnaných, čo je omnoho viac ako nárast nezamestnaných 189 tis.), pričom nosné výrobné sektory (stavebníctvo, výroba a obchod) pokračujú v strate. Počet nezamestnaných v apríli pri miere 5% dosiahol 7,6 mil. pričom na ročnej báze nezamestnanosť stúpla o 0,5% Y/Y čo predstavuje 800 tis. nezamestnaných.

Pracovný trh tak svojimi minulotýždňovými výsledkami nadviazal na pozitívnejšie výsledky HDP (1Q na úrovni 0,6% Q/Q), čo bolo základom pre pozitívny obrat zelenej bankovky z 1,5640 EUR/USD k piatkovým minimám na 1,5360/50 EUR/USD. Lastovičí prelet nad US ekonomikou v podobe spomenutých US ekonomických fundamentov neznamená automatický príchod letných mesiacov nad US ekonomikou. Naďalej ostáva vysoké riziko recesie, ktoré je tlačené pokračujúcim prepadom realitného trhu a inflačnými rizikami.

Na obavy o US ekonomiku poukazuje i nedostatok likvidity na medzibankovom trhu, kde FED v piatok oznámil navŕšenie dodávania likvidity pomocou operácii TAF z 50 mld. USD na 75 mld. USD. Základom swapových operácií bude možná výmena cenných papierov komerčných bánk s ratingom AAA (nejde o CDO štruktúrované cenné papiere, ktoré sú rizikové) za likvidné štátne dlhopisy. Týmto spôsobom chce FED podporiť medzibankový trh a uvoľniť pnutie pri nedostatku likvidity USD na trhu, kedy štátne dlhopisy predstavujú silný nástroj na riešenie problémov USD likvidity.

Dnešný štátny sviatok v UK ekonomike a Japonsku predstavuje zníženú likviditu na finančných trhoch, čo umožňuje párom zvýšené reakcie na výsledky akciového trhu, poprípade ústne intervencie čelných predstaviteľov ECB a FEDu.

Eurozóna dnes poskytla výsledky investorskej dôvery pre máj v podobe indexu SENTIX, ktorý skončil na úrovni 3,5 (predpoklad 4,4, posledný 4,1). Zložky indexu: index aktuálnych podmienok poklesol na 23,5 z aprílovej hodnoty 26,5, lepšie však dopadli investorské očakávania pre Eurozónu na najbližších 6 mesiacov, ktoré vzrástli z -16,0 na -14,75. Najlepšie dopadli očakávania ohľadom US ekonomiky, kedy index očakávaní dosiahol -8,75 oproti -21,75 predchádzajúci mesiac. Ide o najlepší výsledok, odkedy začala hypotekárna a úverová kríza minulé leto!!! (náznak obratu a korekcie zelenej bankovky).

Práve čoraz lepšie výsledky z US ekonomiky tlačia zelenú bankovku ku korekcii na kráľovskom menovom páre EUR/USD s výhľadom k prelomeniu supportu 1,5350 EUR/USD, čím by sa mu otvorila cesta až k ďalšiemu silnému supportu na úrovni 1,50 EUR/USD (strednodobý výhľad).

Zelená bankovka dnes poskytne jediné číslo v podobe ISM (index nákupných manažérov) sektora služieb za apríl, kde sa očakáva stabilná marcová úroveň 49,6 (úroveň pod 50 je negatívny výhľad sektora, level nad 50 pozitívny výhľad sektora). Pozitívne čísla ISM sektora služieb, ktorý tvorí 3 ekonomického rastu US ekonomiky a v súčasnej situácií je jediný, ktorý generuje pracovné miesta, by podporil zelenú bankovku s výhľadom k levelu 1,54 EUR/USD, negatívny výsledok by tlačil pár k intradenným maximám na 1,5530/40 EUR/USD.

Nemenej dôležité výsledky poskytnú i zložky ISM sektora služieb, pod drobnohľadom budú subindexy zamestnanosti a platených cien (inflácia).

Tento týždeň sa nesie v očakávaní zasadnutí dvoch európskych centrálnych bánk ECB a BoE (Bank of England), ktoré by mali na svojich štvrtkových zasadnutiach ponechať úrokové sadzby na nezmenených úrovniach (ECB na 4% a BoE na 5%). Pre zelenú bankovku najdôležitejšie údaje prídu v piatok v podobe marcovej obchodnej bilancie. Naďalej však preferujeme na základe zlepšených ekonomických fundamentov z US ekonomiky (okrem realitného trhu) pohyb zelenej bankovky k úrovni 1,50 EUR/USD!!! (strednodobý výhľad).

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Valér Demjan