Komodity: Neutíchajúci apetít býkov môže podporiť všetky komodity, vrátane plodín

Včera podvečerné trhy priniesli viaceré prekvapenia a výrazné posuny cien. Kým ropa dočiahla na nové cenové maximá 120,32 USD za jeden barel, meď jednorázovo prudko posilnila o viac ako 141 centov na jednu libru a nepotrebovala na to ani jednu hodinu.

Nebývalý prudký nárast ceny medi z úrovne 384,75 až na 426,05 US centov za jednu váhovú libru, bol podľa niektorých analytikov spôsobený pravdepodobne obchodnou chybou, čoho dôkazom môže byť následný rovnako prudký návrat ceny späť na „normálne“ hodnoty z predošlého obchodovania. Tie naďalej dotvárajú technickú formáciu rastového trojuholníka, ktorého zobrazenie na grafe sme pripojili k včerajšiemu dennému prehľadu. Daná formácia indikuje potenciál k ďalšiemu rastu ceny tohto kovu, ktorý sa však momentálne môže oprieť aj o vplyv ostatných komodít, najmä však ropy.

Podporu zo strany ropy dnes zrejme neprevážia ani medvedie správy o možnom zmierňovaní situácie v čílskej spoločnosti Codelco, ktorá je vôbec najväčším producentom medi na svete a doteraz ju sužovali problémy s produkciou z dôvodu viac ako dvojtýždňového štrajku pracovníkov. Toto zbrzdenie produkcie spoločnosť pripravilo približne o 100 mil. USD a svet zhruba o 3% z celkovej produkcie. Podľa niektorých ekonómov je však potrebné byť naďalej pozorný k situácii v Čile, ktorej ďalšie vyhrotenie situácie môže len zvýrazniť doterajšie problémy so zásobami medi vo svete. Stav týchto zásob denne monitoruje London Metal Exchange, podľa ktorej sa celkové svetové zásoby medi v tomto roku postupne znižovali až na súčasnú úroveň zodpovedajúcu stavu zásob z augusta minulého roka. Dnes celkový stav zásob dosiahol objem 109 650 metrických ton.

Bez ohľadu na správy o produkcii však dnešný trh môže výraznejšie ovplyvňovať vývoj ropy, ktorá prostredníctvom zlata môže vplývať i na cenu medi. (Zlato je obchodníkmi využívané ako hedžový nástroj voči rastúcej inflácii, na ktorú v súčasnej dobe pôsobí predovšetkým rastúca cena ropy.)

Napriek tomu, že sa včera ropa dočkala nových cenových rekordov, ani dnes býci na tomto trhu nezaspali a vytvorili nové maximá na úrovni 120,78 USD/barel (júnový kontrakt CLM8). Podľa viacerých ekonómov súčasný nárast ceny ropy zabezpečil včerajší výsledok US priemyselnej aktivity z nevýrobného sektora (predstavuje až 90% amerického HDP), čo trh provokuje k úvahám o možnom náraste dopytu tejto najväčšej ekonomiky sveta. My dopĺňame, že v súvislosti s prípadným nárastom dopytu sa o pár týždňov v USA začne automobilová sezóna, čo môže o to viac podporiť doterajší sentiment a z hľadiska dvoch či troch týždňov podporovať apetít býkov.

Z dnešného hľadiska sa nedočkáme významnejších ekonomických výsledkov, situácia sa však môže viac zamotať už zajtra, keď budú zverejnené výsledky ropných zásob v USA. Sprostredkovaný vplyv na ropu (ale i na ostatné komodity), cez menový pár EUR/USD však môžu mať i výsledky maloobchodných tržieb pre Eurozónu.

EUR/USD tento týždeň môže však výraznejšie prehovoriť ku komoditným trhom v prvom rade vyjadreniami členov ECB po tom, ako táto inštitúcia vo štvrtok rozhodne o úrokových sadzbách. Už teraz však na trh môžu povzbudivo pôsobiť očakávania trhu k jastrabiemu tónu týchto vyjadrení, berúc do úvahy súčasný silný rast cien energií pôsobiacich inflačné tlaky. Práve tie by mohli Európskej centrálnej banke robiť najväčšie starosti.

Na trh s plodinami do konca týždňa môže pôsobiť predovšetkým včerajšia správa US ministerstva pôdohospodárstva, podľa ktorej sa k 4. máju podarilo americkým farmárom zasiať 28% z celkovej vyhradenej výmery, pričom k rovnakému dátumu to minulý rok bolo 45% a dlhodobý 5 ročný priemer hovorí dokonca až o 59%. Dôvodom tohto spomalenia poľných prác má na svedomí nepriaznivé počasie. Pripomíname, že keď sa výraznejšie nezrýchlia práce farmárov, porastie riziko nedostatku produkcie v USA (najdôležitejší producent kukurice na svete).

Za doterajšieho stavu US farmári predpokladajú, že by sa mohlo vyprodukovať o 8% menej kukurice, než tomu bolo v predchádzajúcom roku. Predpoklady k sóji hovoria o možnom náraste pestovateľských plôch na úrovni 18% v porovnaní s predošlým rokom.

Kým však trh plne zhodnotia pokračujúce nepriaznivé počasie, ich pozornosť môže pútať situácia v Argentíne – ako druhého najdôležitejšieho producenta kukurice, kde v týchto dňoch rokujú zástupcovia vlády a štrajkujúcich farmárov, blokujúcich export plodín z krajiny. O dôvodoch a priebehu štrajku sme písali v predchádzajúcich denných prehľadoch, preto len v krátkosti pripomenieme, že farmárov v Argentíne vyprovokovalo k štrajku sprísnenie exportných podmienok. Týmto opatrením si vláda sľubovala ochranu domácich rezerv potravín, ktorých cena sa na svetovom trhu v ostatných mesiacoch výrazne zodvihla, naopak farmári vnímali tento krok ako zamedzenie príležitosti k ich väčšiemu zisku z predaja vypestovaných plodín.

Vplyv pretrvávajúceho zlého počasia však môže prevážiť a ešte tento týždeň dostať cenu kukurice nad kľúčovú 600 centovú úroveň. Podporiť by v tom túto plodinu mohla i rastúca cena ropy, ktorá na kukuricu ale i na sóju pôsobí ako na svoje bioalternatívy.

Z technického hľadiska sa cena kukurice naďalej orientuje v doterajšom neutrálnom pásme, ktoré má podľa hodinového grafu hranice na úrovniach 579,6 až 625,3. Približným stredom pásma a zároveň dôležitou technickou hranicou je úroveň 600 US centov/bušel, ktorej doterajšie prelomenie bolo známkou nasmerovania ceny k jednému z mantinelov. Podľa technického indikátora 50 dňového kĺzavého priemeru má momentálne sklon skôr na nižšej hranici než naopak.

(Hodinový graf júlového kontraktu kukurice ZCN8, so zobrazenými hranicami pásma a 50 dňovým kĺzavým priemerom/čierna linka/)

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman