Komodity: Ropa so zvýšeným rizikom korekcie, kukurica s výhľadom na nové rekordy

Včerajšie odpútanie sa menového páru EUR/USD z jeho viac ako mesačných cenových miním len podporilo býčí sentiment na väčšine komoditných trhov. Nové rekordy včera zaevidovala ropa, kukurica, výrazné polepšenie si na cenách, mali aj všetky vzácne kovy. Naopak medi ani pšenici sa napriek tomu nedarí.

Je známe, že sa v súčasnosti komodity využívajú najmä ako hedžové nástroje voči klesajúcej cene USD, čím na ne priamo vplýva vývoj najdôležitejšieho menového páru EUR/USD. Jeho cenu včera posunul smerom nahor predovšetkým jastrabí tón prezidenta Európskej centrálnej banky Tricheta po tom, ako táto banka rozhodla o ponechaní úrokových sadzieb pre Eurozónu na doterajšej úrovni 4%, čím sa zachoval i priaznivý pomer úročenia EUR voči USD (4,0% vs. 2,0%).

Obavy obchodníkov z pokračovania straty dolárovej hodnoty len podporili chuť obchodníkov investovať svoje prostriedky do komodít. Ropa sa dnes predstavila s novými historickými maximami, keď ju momentálne zabrzdila až psychologická hranica 125 USD za jeden barel. Podpornou správou pre ropu bolo včerajšie vyjadrenie Royal Dutch Shell PLc. o tom, že by plná obnova militantmi poškodeného ropného terminálu mohlo trvať ešte dva týždne. Naopak negatívnou správou pre trhových býkov je dnešné vyjadrenie predstaviteľov OPECu, podľa ktorých by členovia tejto organizácie združujúcej štáty vyvážajúce ropu mohli ešte pred septembrom zasadaním dohodnúť o navršovaní dennej produkcie. Táto správa, v kombinácii s prudkosťou doterajších cenových nárastov a konca pracovného týždňa, ktorý je z pravidla spojený s výberom ziskov a zatváraním pozícií, môže zvýšiť riziko korekcie doterajších ziskov. Cena ropy by sa tak z doterajšieho vrcholu 124,93 USD/barel mohla zosunúť minimálne na 123,8, pravdepodobnejšie však k 123,20 USD/barel.

V prípade vyplnenia scenára o poklese ropy, by v tvorbe nových rekordov mohla zaváhať i kukurica, ktorej nové maximá predstavujú úroveň 638 US centov/bušel, hoci prudšie prepady na tejto plodine blokujú pretrvávajúce zlé správy o počasí v USA. Dnes, rovnako ako pre nasledujúci týždeň sú predpovedané nad väčšinou územia USA, kde sa pestuje kukurica (Iowa, Iinois, Minnesota), pre kukuricu nevhodné dažde a narastá tak riziko ďalšieho spomalenia vysievania kukurice. V krátkosti pripomíname, že ideálnym obdobím pre výsev tejto plodiny je približne polovička mája, pričom k 4. máju sa US farmárom podarilo dostať do zeme približne len 27% z celkového uvažovaného množstva. (Minulý rok to k rovnakému obdobiu bolo 45% a 5 ročný priemer hovorí dokonca o 59%).

S každým dňom sa pre kukuricu zvyšuje riziko nižšej tohto ročnej produkcie a trh to na cenách patrične odzrkadľuje. Najbližšie zverejnenie US ministerstva pôdohospodárstva (USDA) o pokračovaní prác bude už v pondelok, dnes sa však obchodníci s kukuricou dočkajú inej správy tohto ministerstva. Popoludní USDA predloží verejnosti mesačný report o dopyte a zásobách, na ktorý sa dnes koncentruje najväčšia pozornosť. Kým sa však dočkáme tejto správy, kukurica by si mala udržať býčí nádych a v prípade, že sa trh dočká podpory i zo strany dnešného reportu USDA, niet pochýb, že sa do konca dnešného obchodovania dočkáme prepísania histórie s novými cenovými maximami. Z hľadiska techniky kukurica prelomila doterajšie široké neutrálne obchodné pásmo (579,60 až 625,30). Najbližší support však vytvára línia, predstavujúca spodok nového rastového pásma (tvoriaceho sa od 5. mája), momentálne pretínajúca cenovú úroveň 628,80.

Meď (s júlovým kontraktom HGN8) v súčasnosti len málo reaguje na spomínané býčie vplyvy zo strany EUR/USD, keď na jej trh negatívne pôsobí tohto týždňové ukončenie takmer trojtýždňových štrajkov v čílskej spoločnosti Codelco – s najväčšou produkciou tohto kovu na svete. (Informovali sme v predchádzajúcich denných prehľadoch). Výrazný medvedí nádych však má v súčasnosti celková situácia v Číne (jedného z najdôležitejších svetových spotrebiteľov medi), kde v súvislosti so súčasnými vysokými cenami kovu opadá ochota obchodníkov uskutočňovať fyzické nákupy. Dnes situáciu dokresľuje minulotýždňový nárast čínskych zásob o 4 tisíc ton (podľa Shanghai Future Exchange) i výrazný nárast svetových zásob, ktoré na dennej báze zverejňuje London Metal Exchange. Podľa jej správy sa dnes zásoby navŕšili o 11 150 ton, hoci doterajší priemerný pohyb bol +/- 2 000 ton.

Z technického hľadiska sa dnes meď pod tlakom týchto faktorov dostala do blízkosti spodnej línie súčasného rastového pásma (denný graf), ktorá momentálne pretína úroveň na 371,80/70 US centov/libru. Jej prelomenie smerom nadol, by medi otvoril väčší priestor pre pokles so smerom až k 360,40, prípadne 345,50.

Odhliadnuc od dnešného zvýšeného rizika korekcie ziskov na rope, by si ropa mohla naďalej udržať rastový potenciál, čo pôsobí podporne aj na trhy so vzácnymi kovmi – tým i na základné kovy, vrátane trhov s plodinami.

(Denný graf medi HGN8, s naznačeným kľúčovým supportom na 371,80 /70)

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman