Ropa len s miernou korekciou, výraznejší vietor na plodinách môže priniesť počasie

Včerajšia správa US ministerstva pôdohospodárstva (USDA) vyšla s povzbudivejšími výsledkami voči produkcii kukurice v USA, než sa predpokladalo. Dôsledkom minulotýždňového zrýchlenia prác sa podarilo americkým farmárom k 11. máju zasiať kukuricu už na 51% z celkovej výmery kukuričných polí, čo je výrazný posun vpred oproti týždňu dozadu, kedy to bolo ešte len 27%. Dlhodobý 5 ročný priemer k aktuálnemu dátumu hovorí síce až o 77%, pre súčasný trh je však dôležitejšie, že boli prekonané očakávania uvažujúce zväčša o 45 až 50%. Predovšetkým z tohto dôvodu sa dnešný trh s kukuricou môže niesť v znamení medvedích nálad a to i napriek tomu, že podstatne dôležitejšia správa USDA, zverejnená na konci minulého týždňa, vyslala jednoznačne býčie signály prostredníctvom predikcie poklesu zásob pre sezónu 2008/09, ktoré by v USA mohli poklesnúť na najnižšiu úroveň od roku 1995 a celosvetovo dokonca až od roku 1983.

V protiklade s kukuricou, výsledok včerajšieho reportu USDA vyšiel povzbudivo voči sójovým bôbom. Podľa tohto ministerstva sa v uplynulom týždni americkým farmárom v práci pri vysievaní sóje nedarilo až tak ako s kukuricou, pričom treba pripomenúť, že oproti kukurici majú farmári na vysiatie sóje podstatne dlhší čas. Ku koncu uplynulého týždňa farmári dostali do pôdy len 11% sóje, pričom 5 ročný priemer uvádza k rovnakému obdobiu až 29%.

Rast ceny sóje sa však v súčasnosti môže navyše oprieť aj o neutíchajúce problémy s exportom plodín z Argentíny, ktorá je tretím najdôležitejším svetovým vývozcom sóje. Argentínskej vláde sa totiž v uplynulom týždni nepodarilo dohodnúť s miestnymi farmármi, ktorí už niekoľko týždňov blokujú domáci export z dôvodu sprísnenia daňovej politiky vlády voči exportérom, čo by sa však mohlo odraziť i na nižšom zisku samotných farmárov. Uvedené faktory sa prejavili na trhu s júlovým kontraktom sóje (ZSN8) s rastovými náladami, keď sa cena od včerajších miním (1 330,50 US centov/bušel), dostala nahor takmer o 2%.

Výraznejším ziskom sóje a naopak k prehĺbeniu poklesu ceny kukurice prispela korekcia ceny ropy, ktorá sa po prudkej rastovej rally a posunutiu nového cenového rekordu na úroveň 126,27 USD za barel, ochladila na dnešných 123,30 (cena júnového kontraktu CLM8). V prípade, že sa obchodníci s ropou rozhodnú pokračovať vo výraznejšom zosune ceny, pre sóju by to mohlo znamenať úplné zmrazenie doterajších ziskov, kukurici (júlový kontrakt ZCN8) by to mohlo priniesť pokles ceny až na kľúčovú hranicu 600 US centov/bušel. Z dlhodobejšieho pohľadu však majú obe plodiny skôr býčiu perspektívu, opierajúcu sa v prvom rade o dôležitosť mesačnej správy USDA (zverejnenú minulý piatok 9. mája).

Za predpokladu, že si dnes ropa udrží cenu v okolí súčasných 123 USD/barel, sója si pravdepodobne udrží momentálne obchodné pásmo ohraničené úrovňami 1 350,40 až 1 359 s potenciálom k prelomeniu smerom nahor. Vyššie rezistencie ležia na 1 367,15 a 1 367,15. V perspektíve najbližších dní si trh bude všímať v prvom rade vývoj počasia, ktorý môže veľa naznačiť z úspešného napredovania poľných prác v USA. (Najbližší report o tom prinesie USDA v pondelok 19. mája).

Kukurica (ZCN8) by si, predovšetkým vďaka predikciám nižších svetových zásob, mohla udržať ceny nad 600 centovou hranicou s pretrvávajúcim býčím potenciálom smerom k rezistencii 615,50 US centov/bušel a výhľadom k ďalším ziskom. Rovnako ako pri sóji, bude dôležitý ďalší vývoj počasia a od neho závislá intenzita prác US farmárov.

Ropa sa dnes môže dočkať vykryštalizovania dominantnej chute obchodníkov na trhu. V prípade dôraznejšieho vyberania ziskov, by sa ropa mohla dočkať prehĺbenia súčasnej miernej korekcie (ak zoberieme do úvahy, že pre zdravú korekciu zväčša platí 1/3 pokles predchádzajúcich ziskov). Ak teda vezmeme len ostatný prudký nárast, kedy ropa so svojím júnovým kontraktom (CLM8) od začiatku mája poskočila o 16,25 dolára na barel, ropa by mala potenciál k poklesu o 5,4 dolára, čo zodpovedá úrovni 120,9 USD/barel. Z dnešného hľadiska by na vývoj ceny ropy mohli zapôsobiť výsledky z US ekonomiky: o 14:30 to bude Index importných cien (upozorňujúci na vývoj inflácie), v rovnakom čase to bude dôležité číslo poukazujúce na ekonomickú aktivitu – maloobchodné tržby a v neskorých hodinách o 23:00 bude zverejnená spotrebiteľská dôvera. (Ropa by sa mohla orientovať podľa týchto výsledkov pôsobiacich na vývoj ceny USD, voči ktorému je ropa využívaná ako investičná alternatíva.)

Upozorňujeme však na fakt, že už zajtra sa obchodníci s ropou dočkajú výsledku ropných zásob v USA. Momentálne naladenie trhu sa môže prikláňať skôr k ich vyššiemu stavu, predovšetkým z dôvodu vyhlásenia Medzinárodnej agentúry pre energetiku (IEA) o možnom poklese dopytu po rope z dôvodu jej vysokej ceny. V prípade, že sa tento scenár naplní, obchodníci by mohli do väčšej miery využiť potenciál korekcie a z rekordu 126,27 USD/barel priblížiť cenu viac k 120,9 dolárom.

Rovnaké ekonomické fundamenty z USA by sa mohli odraziť i na vývoji cien vzácnych kovov, ktoré sú okrem využitia ako investičnej alternatívy, rovnako obchodníkmi využívané aj ako hedžové nástroje proti infácii. O to väčšiu dôležitosť pre zlato, rovnako ako pre striebro a platinu, môže mať výsledok indexu importných cien. Cenu kovov však môže negatívne ovplyvniť i vývoj na rope, ak sa obchodníci rozhodnú pre jej výraznejšiu korekciu.

Zlato s júnovým kontraktom CLM8 by sa tak mohlo dostať už v priebehu dnešného obchodovania pod support 875 - 874,8 s nasmerovaním si to bližšie k úrovni 871 USD/uncu. Naopak, ak sa zlato dočká povzbudenia zo strany poklesu ceny dolára (dôsledkom horších ekonomických fundamentov), najbližšia rezistentná úroveň 879,30/50 a vyššia na 880,50 USD/uncu.

Striebro (SIN8) dnes ponúka zaujímavú technickú formáciu, takzvanú „vlajku“, ktorá vo všeobecnosti znamená vydýchnutie si trhu pred ďalším dynamickejším pohybom v smere predchádzajúceho trendu. Podľa pripojeného hodinového grafu dáva vlajka na striebre potenciál k rastu s prekonaním jej horného ohraničenia na úrovni 1 718 a s perspektívou nárastu ceny nad 1 737,2 US centov/uncu.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s