Komodity: Komodity v očakávaní, plodiny čakajú na argentínskych farmárov, ropa na 130 dolárovú hranicu a komodity ako celok na zápisnicu FOMC

Včerajšie využitie býčej ropnej vlny bolo na sóji len krátkodobé, keď na trh pôsobili správy z Argentíny (3. najväčší svetový exportér), kde by dnes mali pristúpiť k rokovaniu štrajkujúci farmári a argentínska vláda. Reálna šanca vyriešenia situácie s blokáciou vývozu tejto plodiny z krajiny (blokácie boli súčasťou štrajku farmárov), na trh pôsobí jednoznačne medvedím tlakom, hoci o stopercentnej šanci vyriešenia situácie a ukončenia štrajku sa rozhodne nedá hovoriť.

Štrajk argentínskych farmárov trvá už od 8. marca a ani viaceré pokusy vlády o zmierenie nedokázali zlepšiť situáciu v krajine. Dôvod štrajku je opatrenie vlády, ktorá sa navršovaním exportnej dane pre viaceré plodiny snaží chrániť domáce potravinové rezervy a zároveň redukovať tlak narastajúcich cien potravín na svetových trhoch. Naopak, farmári si tento krok vysvetlili ako riziko zníženia ich profitu z úrody a podujali sa zablokovať domáci vývoz plodín z krajiny. Keď že je Argentína jedným z popredných vývozcov sóje na svete, reakcia trhu na tieto udalosti je prirodzená.

Rokovania vlády s lídrami farmárov nabrali intenzívne kontúry už koncom minulého týždňa a na dnes v tomto kontexte farmári prisľúbili prerušenie štrajku. Hoci je snaha o vyriešenie situácie na oboch stranách, istotu z rokovaní dnes nemá asi nikto, keďže už v predchádzajúcich týždňoch boli takéto snahy zmarené.

V prípade, že sa tieto dve strany nakoniec predsa len dohodnú a uvoľní sa blokácia argentínskeho exportu, bude to pre trh jasným medvedím signálom. Cena sóje na júlovom kontrakte ZSN8 by sa tým pádom pravdepodobne odpútala od doterajšieho nevýrazného obchodného pásma, udržujúceho sa v mantineloch 1 319 až 1 363 (hodinový graf). Podľa denného grafu by sa cena tejto plodiny mohla dostať až k support 1 300 US centov/bušel.

Naopak, ak sa vláda so zástupcami farmárov nedohodne, cena sóje by sa mohla pokúsiť prelomiť doterajšie pásmo smerom nahor, v čom by ju mohol podporiť i vplyv ropy (ktorý si doteraz sója drží akoby v zálohe).

Na prípadné zrušenie blokácie v Argentíne čakajú aj obchodníci s kukuricou, hoci vplyv tohto faktoru bol na sóji výraznejšie citeľnejší. Trh s kukuricou sa v ostatných týždňoch zameriaval predovšetkým na pravidelné reporty US ministerstva pôdohospodárstva, ktoré v nich uverejňovalo napredovanie prác amerických farmárov pri vysievaní kukuričných polí.

Tejto správy sme sa dočkali naposledy tento pondelok a hoci sa práve na USDA viazala najväčšia pozornosť, včera tieto výsledky takmer nedokázali rozhýbať trh. Podľa USDA sa totiž k 18. máju americkým farmárom podarilo celkovo vysiať 73% z celkových kukuričných polí, pričom v predošlom týždni to bolo 51% a v rovnakom čase to bolo 88% (čo zároveň korešponduje s päť ročným priemerom). Hoci tieto výsledky z 18 najdôležitejších pestovateľských oblastí v USA dokazujú pokračovanie v zaostávaní poľnohospodárskych prác, trh zrejme čakal výraznejšie odchýlky od predošlých čísiel.

Júlový kontrakt kukurice sa tak včera po väčšinu času obchodoval v nevýraznom cenovom pásme, udržujúc si hodnoty medzi úrovňou supportu 581,55 a rezistenciou 602,50. Viac by cenu mohli rozhýbať správy o situácii v Argentíne a tak isto ako na sóji, i kukurica by tak mohla viac zohľadniť nové cenové rekordy na rope.

Ropa sa dnes ešte výraznejšie priblížila psychologickej hranici 130 USD/barel, keď jej doterajšie maximum je 129,75 USD/barel. Obchodníci sú ochotný ďalej nakupovať napriek tomu, že sa dnes dočkáme zverejnenia dôležitého výsledku týždennej zmeny ropných zásob v USA (dnes o 16:30 hod.). Vzhľadom na prípadné dosiahnutie psychologickej 130 dolárovej úrovne je možné, že viacerí obchodníci neodolajú pokušeniu vybrať doterajšie výrazné zisky, čo by mohlo viesť ku korekcii. Cena júlového kontraktu ropy s označením CLN8, by sa tak mohla dostať späť minimálne k 127 dolárom za barel, výraznejšie zosuny by mohli znamenať úroveň podstatne bližšiu k hodnote 120 USD/barel.

Hoci dosiahnutie 130 dolárovej hranice vidíme ako dobrú obchodnú príležitosť, netreba sa nechať zaslepiť jednosmerným scenárom, upozorňujúc na to, že od prekonania magickej stovky sme sa podobných psychologických hraníc dočkali už na úrovniach 110 a 120. Nedá sa však povedať, že by trh po ich dosiahnutí, respektíve prelomení výraznejšie zaváhal s ďalším rastom. Po prekonaní 110 dolárovej hranice (9. apríla), dokázal spätý chod zosunúť cenu bezprostredne po prelomení len o 1,2%, čo predstavuje približne 1,3 dolára na barel, respektíve o 2,6% (cca. 2,9 USD na barel) v priebehu nasledujúceho dňa. V prípade prekonania 120 dolárovej hranice to bolo ešte menej.

Dôvod na korekciu by mohli priniesť výsledky US ropných zásob, v prípade ak sa dočkáme vyšších čísiel, hoci dá sa predpokladať, že tieto výsledky mohli na trh pôsobiť skôr ako motivácia, než samotný motor spôsobujúci korekciu sám o sebe.

Výraznejším faktorom vplyvu, o ktorý by sa mohla oprieť výraznejšia korekcia, by mohla predstavovať zápisnica zo zasadania FOMC (dnes o 20:00). Prípadné jastrabie komentáre by mohli vplyvom výraznejšej reakcie USD zapôsobiť medvedím tlakom okrem ropy i na ostatné komodity, vrátane vzácnych i základných kovov a prostredníctvom ropy aj na plodiny.

(denný graf júlového kontraktu sóje ZSN8, s naznačenými úrovňami rezistencie a dvoch supportov)

Upozornenie:CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman