Komodity: O pretrvávajúci rastový potenciál ropy by sa mohla oprieť aj platina a využiť tak doterajšie býčie fundamenty

Minulotýždňové fundamenty nahrávali predchádzajúcim optimistickým odhadom o tohtoročnom možnom náraste ceny platiny na svetových trhoch, keď sa situácia s elektrickou energiou v Juhoafrickej republike (JAR) ukázala opäť raz ako veľmi nestabilná a krehká. Koncom týždňa zverejnila štátna spoločnosť ESKOM, dodávajúca elektrickú energiu viac ako 90% domácnostiam a väčšine baniam a spoločnostiam spracovávajúcim kovy, ťažkosti s uvedením do prevádzky viacerých zariadení. Správa sa tak pridala k predchádzajúcim, ktoré ženú cenu platiny nahor už od začiatku roka. Od konca januára, kedy na trh prenikli prvé správy o vážnych problémoch ESKOMu, kedy táto spoločnosť dokonca na niekoľko dní musela úplne zastaviť dodávky elektrického prúdu, sa cena platiny zdvihla o takmer 51%, keď svoj vrchol cena zaznamenala 4. marca na úrovni 2 299 USD za jednu trójsku uncu. Neskôr sa síce situácia s nedostatočnými dodávkami elektrickej energie čiastočne upokojila, naďalej však analytici ponechali horizont nestabilnej situácie s elektrinou v krajine až do roku 2010 – 2012.

Tieto správy tvoria pozadie celkových trhových nálad, hoci v týchto dňoch sú hlasnejšie počuť správy o občianskych nepokojoch v krajine. Útoky a agresivita domáceho obyvateľstva proti cudzincom, v súčasnosti ohrozuje celkovú stabilitu v krajine, vrátane plynulého chodu baní a spracovateľských spoločností. O ohrození ťažby sa dnes hovorí zatiaľ len v súvislosti s baňami na zlato, ležiacimi na západ a na juhu od mesta Johannesburg, kde sú nepokoje najprudšie. Akékoľvek správy o ohrození platinových baní, by však malo na trh s platinou bez pochyby značný vplyv, pričom už samotné možné riziko môže byť trhom vnímané ako býčí signál.

Bez ohľadu na aktuálne nepokoje v JAR, má tento kov potenciál k ďalšiemu nárastu ceny. Oprieť sa môže predovšetkým o odhady tohtoročného deficitu produkcie platiny oproti rastúcemu svetovému dopytu. Kým rok 2006 bol z hľadiska so zásobami ešte plusový (surplus 355 tisíc uncí), v roku 2007 bol nedostatok platiny v objeme 480 tisíc uncí, pričom dopyt po tomto kove vzrástol o 8,6%. Pre tento rok sa očakáva nedostatok približne v objeme 400 tisíc uncí a to, spolu s ďalším pravdepodobným nárastom dopytu, tvorí základ odhadov, kam by sa tento rok mohla cena platiny na svetových trhoch dostať. Kým najopatrnejší odhad hovorí o 2 500 dolároch za uncu (Johnson Matthey PLC – jeden z najväčších svetových spracovateľov a distribútorov platiny), tie najoptimistickejšie operujú s cenou dokonca na 3 000 USD/uncu (britská finančná spoločnosť Barclays Capital).

Kým sa však cena dostane až tam, pozrime sa na najdôležitejšie vplyvy z krátkodobého hľadiska. Jedným z nich je ropa, ktorá na všetky vzácne kovy pôsobí ako na zabezpečovacie nástroje proti inflácii. A v súčasnosti ju vnímame ako rozhodujúci faktor vplyvu pre väčšinu komodít.

(Dnes je pravdepodobné zachovanie neutrálneho obchodného pásma pre júlový kontrakt platiny PLN8 v rámci úrovní 2 153,4 až 2 191,7.)

Ropa sa v uplynulom týždni dočkala korekcie svojich dovtedajších prudkých ziskov, ktoré trh zavŕšil novým historickým maximom na úrovni 135,09 USD/barel. Bola to odpoveď na nižšie americké zásob ropy i benzínu. Toto maximum trh reflektoval ako príležitosť na výber ziskov, čo sa následne odzrkadlilo na zosune ceny júlového kontraktu CLN8 až na support 130 USD/barel. (Dnes sa ropa obchoduje už na 133 dolárovej hranici keď je ešte v piatok poskytla býčí impulz správa o útokoch nigérijských rebelov na ropné zariadenie spoločnosti Shell.)

Dnešné obchodovanie bude pravdepodobne poznamenané neprítomnosťou amerických obchodníkov, keďže majú dnes v USA pracovné voľno. To sa spolu s absenciou dôležitejších ekonomických výsledkov môže odraziť nízkou volatilitou cien.

Na dnes teda pre ropu predpokladáme vývoj v rámci úzkeho obchodného pásma 132,60 až 133,40, pričom už zajtra by sa cena mohla výraznejšie rozhýbať vplyvom reakcie USD na výsledky S&P/Case Shiller indexu cien domov a spotrebiteľskej dôvery z USA.

V prípade, ak sa trh dočká sklamania o stave US ekonomiky, trhový býci by mohli nájsť oporu vo väčšom priblížení sa k doterajšiemu maximu (135,09). Tento scenár by podporovali i technické fundamenty, keď sa na hodinovom grafe zobrazuje formácia rastového trojuholníka s potenciálom pokračovania v doterajšej býčej rally.

V prípade potvrdenia tejto formácie sa rope odkryje priestor k posilneniu na rezistenciu 133,70 a vyššie na 134,80 USD/barel.

(60 minútový graf júlového kontraktu ropy CLN8, s naznačenou formáciou rastového trojuholníka a aktuálnym obchodným pásmom)

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman