Komodity: Ropa včera nedbala na nižšie zásoby ropy a benzínu v USA, znamená to chuť na prehĺbenie doterajšej korekcie?

Napriek výrazne nižším zásobám ropy a benzínu v USA sa trhový medvedi po krátkom zaváhaní opäť ujali popruhov a priviedli ropu späť na cestu pokračujúcej korekcie. Ropa tento rok posilnila o viac ako 42 dolárov na jeden barel, to znamená o tretinu vyššiu cenu, než za akú sa obchodovala ropa na konci predchádzajúceho roka.

Ak berieme tohto ročný nárast ako jeden celok a uvažujeme, že zdravá korekcia predstavuje návrat z predchádzajúcich ziskov približne o 1/3 ceny, rope by sa otvoril priestor až k úrovni 121 dolárom za jeden barel. V prípade, ak sa orientujeme podľa magickej 100 dolárovej hranice, tak priestor pre ďalšie klesanie ohraničuje úroveň približne 123,30 USD/barel.

Najdôležitejším faktorom, ktorý motivoval obchodníkov investovať svoje prostriedky do ropy, bol pokles ceny dolára, na ktorého hodnote sa odrážali veľké problémy v hypotekárnom sektore, ktoré sa následne odzrkadlili i v bankovom i realitnom sektore a v konečnom dôsledku zasiahli celú americkú ekonomiku. Sklamania zo série nelichotivých ekonomických výsledkov, ale predovšetkým znižovanie úrokovej sadby, len podnecovali strach investorov z držania dolárových aktív a hľadania vhodnejších destinácií. Obavy sa však preniesli i na globálnu ekonomiku, čím sa výber najvhodnejšieho kandidáta výzrane zúžil. Jednoznačným výťazom, ktorý by podľa názoru väčšiny obchodníkov najlepšie zhodnotil peniaze, sa stali komodity a spomedzi nich tento rok jednoznačne kraľovala ropa.

Ropa rástla napriek obavám o možnom poklese dopytu kvôli predpokladanej nižšej aktivite globálnej ekonomiky i napriek tomu, že v priebehu roka viac krát prezident OPECU hovoril o nadporodukcii približne 200 tisíc barelov ropy denne, ktorá sa nestretáva na strane dopytu so žiadnou odozvou. To bol tiež hlavný dôvod, prečo toto združenie štátov vyvážajúcich ropu, nenavršovali produkciu, napriek apelu USA. Nie len táto krajina však trpí prudkým posilnením cien energií, o čom vypovedajú i slová člena Európskej centrálnej banky Noyera o najvyšších globálnych inflačných rizikách za poslednú dekádu, ale vplyvom ropy rástli na cene aj potraviny a ostatné základné suroviny. Svoje nové historické cenové rekordy na konci prvého kvartálu 2008 dosiahli všetky základné plodiny.

V súčasnosti je však dolárová karta opäť zelenšia, keď ju včera jastrabími vyjadreniami podporil člen FEDu Fischer, upozorňujúc na rastúce riziko inflácie. Pravdepodobnosť, že FOMC pristúpi k navršovaniu úrokových sadzieb o 25 bázických bodov na októbrovom zasadaní, včera vzrástla podľa futures na úrokovú sadzbu, približne na 70%, čo prirodzene vracia späť atraktivitu dolára.

Z dnešného pohľadu môžu cenu USD ovplyvniť predovšetkým výsledky jadrového cenového indexu (PCE) a osobné výdaje, oba budú zverejnené v popoludní o 14:30. Neskôr o 15:45 bude zverejnený výsledok Chicago PMI a o ďalšiu štvrťhodinu prieskum michiganskej univerzity.

V prípade podporných dolárových výsledkov by si celý komoditný kôš mohol i dnes zachovať klesajúcu tendenciu. Ropa by mohla prelomiť 125 dolárovú hranicu a spustiť sa nižšie k supportu 123,65. V opačnom prípade by sa cena mohla vrátiť k 130, prípadne až 133 dolárom za barel. Výraznejšie zisky neumožnili rope ani včerajšie značné prepady ropných zásob v USA, keď v protiklade k predpokladanej žiadnej zmene prepadli zásoby s ropou o takmer 8,9 miliónov barelov, benzín o -3,26 miliónov barelov a ani dôsledkom dnešných čísiel nečakáme, odlišný scenár. Z dlhodobejšieho hľadiska však ropa zostáva v býčom trende, ktorý na dennom grafe (júlového kontraktu CLN8) zobrazuje rastový kanál, momentálne ohraničený úrovňami 123 až 138,50.

Dôležitosť aktuálnálneho supportu na úrovni 125,00 znázorňuje 14 dňový RSI v rámci priloženého denného grafu. Línia dolných úrovní tohto indikátora momentálne prechádza práve na danej úrovni a uzatvára tak priestor predchádzajúceho poklesu. V tejto súvislosti môže menový pár EUR/USD zohrať o to dôležitejšiu úlohu pre nasmerovanie budúceho vývoja ceny ropy.

(denný graf júlového kontraktu ropy CLN8)

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman