Slovensko na ceste za eurom vytvorilo ďalší precedens

Bratislava 1. júna (TASR) - Zmenou centrálnej parity slovenskej koruny voči euru v strede uplynulého týždňa SR vytvorila hneď dva nové precedensy pre pravidlá prechodu na spoločnú európsku menu. "Ako prvá krajina v histórií revalvovala centrálnu paritu dvakrát a zároveň bola nová centrálna parita stanovená na úrovni, na ktorej sa výmenný kurz doteraz v histórií nikdy nenachádzal," upozorňuje hlavný analytik UniCredit Bank Viliam Pätoprstý.

Európska komisia (EK) oznámila revalváciu predchádzajúcej centrálnej parity 35,4424 SKK/EUR neočakávane v stredu v noci, pričom tradičným termínom je piatok. Nová parita koruny na úrovni 30,126 SKK/EUR je pritom spodnou hranicou predchádzajúceho povoleného pásma pohybu koruny v kurzovom mechanizme ERM 2 a viac ako 20 % od pôvodnej centrálnej parity 38,455 SKK/EUR z novembra 2005, kedy Slovensko do tejto tzv. čakárne na euro vstúpilo.

"Okrem toho, že bola stanovená mimo trhu, však silná úroveň parity nie je až takým prekvapením, vzhľadom na zjavné preferencie politikov pre silný konverzný kurz a to, že v poslednom čase ustali námietky NBS proti zhodnocovaniu koruny," myslí si analytik Slovenskej sporiteľne Michal Mušák.

Nový stredový kurz koruny v ERM 2 na úrovni 30,126 SKK/EUR je väčšinou trhu vnímaný aj ako najpravdepodobnejšia úroveň konečného konverzného kurzu. "Avšak vzhľadom na to, že Slovensko stanovilo predtým precedens takmer v každom možnom ohľade, nemôžeme vylúčiť, že konverzný kurz bude ešte silnejší, keďže pôjde o čisto politické rozhodnutie," upozorňuje Mušák. V tejto súvislosti pripomína slová premiéra Roberta Fica, že konverzný kurz nemá nič spoločné s novou centrálnou paritou.

Možnosť, že by európske inštitúcie pristúpili pri stanovovaní definitívneho konverzného kurzu slovenskej meny k vytvoreniu ďalšieho precedensu, považuje Pätoprstý za veľmi málo pravdepodobnú. Preto očakáva, že 8. júla bude stanovený na aktuálnej úrovni centrálnej parity. "V doterajšej histórií bol vo všetkých krajinách prijímajúcich euro konverzný kurz stanovený na úrovni aktuálnej parity. Ďalší precedens pri stanovovaní konverzného kurzu by pre európske inštitúcie so sebou niesol aj významné reputačné riziko, keďže by ním v podstate úplne popreli opodstatnenosť kritéria stabilného výmenného kurzu," zdôrazňuje analytik.

Slovensko je tak v súčasnosti významným precedensom pre ďalšie nové členské krajiny Európskej únie (EÚ) s plávajúcim výmenným kurzom, ktoré plánujú prijať euro, upozorňuje Mušák, keďže potenciál na posilnenie ich mien je zjavne obmedzený iba preferenciami domácich politikov, prípadne centrálnej banky. "Európski predstavitelia proti silnému kurzu pravdepodobne namietať nebudú, keďže silný kurz znižuje infláciu, ktorá je pre nich najvýznamnejšou obavou," predpokladá analytik. V rámci stredoeurópskeho regiónu je pritom najbližším kandidátom na vstup do eurozóny Poľsko, pokiaľ zotrvá na svojom pláne prijať euro v roku 2012. To by znamenalo vstup do mechanizmu ERM 2 počas tohto alebo začiatkom budúceho roka.