Komodity: Ropa stále s potenciálom, plodiny v očakávaní

Kým obchodníci s plodinami čakajú na týždenný report US ministerstva pôdohospodárstva, zvyšok komoditného koša sa môže koncentrovať na ekonomické fundamenty, ovplyvňujúce hodnotu USD.

Práve zelená bankovka v uplynulom týždni stiahla na seba časť atraktivity a tým i investícií z komoditného trhu, keď vidinu zvyšovania jej úročenia podporil jastrabí komentár prezidenta dallaského FEDu Richarda Fischera. Priaznivý výsledok revízie amerického HDP za 1 kvartál (z predchádzajúceho 0,6% na 0,9%) a naopak pokles spotrebiteľskej nálady v Eurozóne (-15 vs. očakávaných -12,) dokázali povzbudiť hodnotu dolára a stlačiť menový pár z hodnoty nad 1,58 až pod 1,55 (piatkové minimum na 1,54599).

Povzbudivé dolárové výsledky v uplynulom týždni tlmili aj reakciu ropy na pomerne výrazný pokles amerických ropných zásob (benzín -3,26 miliónov barelov; ropa dokonca -8,88 miliónov barelov). O to slabšia bola reakcia ropy, keď zoberieme do úvahy, že väčšina trhu bola naladená na rovnaký stav zásob, aký bol v predchádzajúcom týždni, končiacom 18. mája. Trh bol ochotný posunúť cenu ropy len čosi vyššie než je 128 dolárová úroveň bezprostredne po výsledkoch, postupne sa však ceny tohto čierneho zlata zosúvali až k momentálnej úrovni 126,5 USD za jeden barel.

Pre celý komoditný trh bude tento týždeň dôležité, ktorým smerom sa čierne zlato so svojou cenou posunie, hoci ekonomické fundamenty by mu, rovnako ako zvyšku komoditám, mohli poskytnúť podporu. Trh totiž očakáva skôr slabšie výsledky tohto týždňových ekonomických fundamentov pre USA, ktorým navyše bude chýbať inflačné pozadie. Práve to bolo v ostatnej dobe hlavným dôvodom dolárového optimizmu, založenom na očakávaní navršovania úrokových sadzieb na októbrovom zasadaní FOMC.

Dnes sa dočkáme dôležitého výsledku ISM výrobného sektora, stred týždňa bude okrem pravidelného zverejňovania US ropných zásob a ISM nevýrobného sektora, poznamenaný aj prvým z troch výsledok amerického trhu práce (zmena zamestnanosti APD za máj – streda; nasledovaný štvrtkovými žiadosťami o podporu v nezamestnanosti a piatkovým výsledkom počtu pracovných miest).

Z technického hľadiska môže trhovým medveďom hatiť vyššie zisky supportná úroveň na 125 USD/bare, jej prelomenie by však otvorilo priestor na prehĺbenie korekcie až na dolnú hranicu súčasného rastového kanála, zobrazovaného na dennom grafe júlového kontraktu s označením CLN8. Spodok tohto pásma momentálne predstavuje úroveň 122,75.

Zaujímavý je však i kratší hodinový graf, kde neochotu obchodníkov k ďalším prudším výpredajom ropy môže indikovať rastúca hodnota spodných lomov, čo je v opačnom smere ako stále klesajúce spodky cenového grafu.

V prípade, ak sa tento týždeň potvrdia slabšie dolárové výsledky a naplní sa indikovaná neochota k hlbším výpredajom, cena ropy by sa mohla dostať opäť k 133 dolárovej rezistencii, ktorá sa v nedávnej dobe ukázala ako kľúčová pre dosiahnutie vyšších úrovní.

Na trhu s plodinami by sme sa dnes, okrem vplyvu ropy, mali dočkať i pravidelnej týždennej správy amerického ministerstva pôdohospodárstva (USDA). Report prinesie obchodníkom dôležité informácie o tom, koľko sa v uplynulom týždni, končiacom 30. mája, podarilo US farmárom vysiať semien všetkých základných plodín. Ministerstvo bude však informovať i o tom, v akej kondícii sú pestované rastliny.

V súvislosti s kukuricou a sójou na trh pôsobia špekulácie o možnom menej intenzívnom vysievaní plodín, hlavne na Stredozápade USA, kde minulotýždňové počasie poznačili dažde spomaľujúce poľné práce. Cena kukurice i sójových bôbov tak už koncom uplynulého týždňa začala rásť. Kukurica k súčasným cenám vzrástla o takmer 4%, sója takmer o 3,5%.

Vplyv správy USDA bude dozaista rezonovať celý týždeň, zrejme však len v prípade extrémnejších odchýlok od trhových očakávaní, by mohli evidentne prevážiť ostatné faktory, ktorými sú popri rope, aj situácia v Argentíne – tá sa týka predovšetkým sóje. Podľa ostatných slov lídra odborovej únie Eduarda Buzziho naďalej pretrváva aktuálnosť štrajku argentínskych farmárov, ktorí blokáciami domáceho exportu plodín bojkotujú marcové rozhodnutie vlády obmedziť vývoz sprísnenými daňami.

Z technického hľadiska sa na hodinovom grafe júlového kontraktu sóje (ZSN8) vytvára rastová formácia „vlajočky“, sľubujúca nový dynamickejší smer nahor. Vrchol vlajočky predstavuje cenová úroveň 1 369,75, naopak jej spodok 1 346,37. V prípade naplnenia tejto formácie, by sa cena sóje už v krátkom čase mohla dostať nad vrchol vlajočky, s otvorením si až k rezistencii 1 396,75.

Kukurica (ZCN8) momentálne váha s prudšími výkyvmi ceny, ktorá sa udomácnila medzi supportom 594 až 602,5. Druhá spomenutá úroveň sa ukázala už viac krát dôležitá pre dosiahnutie na vyššie ceny (607,75 = 1. rezistencia; 611,30 = 2. rezistencia).

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman