Kukurica s medvedím krokom vzad na býčej ceste?

Kukurica zostáva naďalej v strmom býčom pásme, ktoré jej zabezpečujú viaceré dôležité faktory. Prvým, tým najdôležitejším je ohrozenie súčasnej úrody v USA (najväčší svetový producent i exportér kukurice), kde sa v uplynulých týždňoch dočkali farmári v najdôležitejšej „kukuričnej“ oblasti Stredozápadu, výdatných dažďov. Tie spomaľovali jednak ich prácu pri vysievaní kukurice, jednak ohrozovali kvalitu vyklíčených rastlín. V uplynulom týždni sa kvalita rastlín ešte viac znížila, keď intenzívne zrážky vyvrcholili rozsiahlymi záplavami, podľa oficiálnych zdrojov, najhorších od roku 1993.

Podľa pondelňajšej správy US ministerstva pôdohospodárstva (USDA) sa v najvyššej kvalite nachádzalo len 57 % (v týždni končiacom 15. Júnom), kým týždeň pred tým ministerstvo informovalo o 60 %. A podľa najnovších odhadov analytikov spoločnosti Basse of AgResource, by v tejto sezóne mala poklesnúť i výnosnosť na jeden aker a to o 6,5 % (predchádzajúce májové odhady USDA hovorili ešte „len“ o 3,2 % poklese), čím by sa celková úroda mohla znížiť až o pol miliardy bušelov, než boli ostatné predpoklady USDA. Na potvrdenie týchto neoficiálnych odhadov si budeme musieť ešte počkať až do ďalšieho vyhlásenia, ktoré ministerstvo zverejní 30. júna.

Vplyvom spomínaných udalostí sa cena kukurice v tomto roku dokázala vyšplhať nahor o neuveriteľných 62 %, keď sa jej rast zastavil až na novom historickom maxime 761,75 US centov/bušel (16. júna). Od začiatku júna, to znamená za dva týždne cena kukurice vzrástla na svetových trhoch o takmer 28 %. V súčasnosti je cena oproti týmto vrcholom o čosi nižšie, keď na trh tento týždeň zapôsobilo mierne sklamanie z pondelňajšej správy USDA o poklese kvality rastlín, keď trh očakával výraznejšie poškodenia. To však nič nemení na fakte, že kvalita rastlín poklesla a riziko, že bude ďalej klesať je stále aktuálne.

Hoci momentálne počasie v USA prináša farmárom úľavu, keď sa stráca voda zo zaplavených polí, čím sa i kvalita rastlín môže zlepšiť, otázka však je do kedy. Práve zlepšujúce sa počasie by mohlo vyvolať na trhu nové obavy z negatívneho vplyvu horúcich letných dní na mladé, neskoro vysiate rastlinky a súčasné straty sa už len ťažko dajú doplniť, keďže ideálny čas na vysievanie kukuričných zŕn sa skončil koncom mája. Aj keď je kukurica v tomto týždni poznačená miernou korekciou, plodina má naďalej silný potenciál zdražovania s upriamením pozornosti na spomínaný dátum 30. júna. Obavy obchodníkov z potvrdenia čiernych scenárov US ministerstvom by totiž znamenalo oficiálne priznanie ešte menšej produkcie.

Vráťme sa však v čase ešte o jeden pondelok späť, k 23. Júnu, kedy sa trh dočká pravidelného týždenného reportu USDA o stave pestovaných rastlín v USA. Práve tento deň by mohol znamenať pre súčasných trhových býkov najväčšie riziko, keďže by sme sa mohli dočkať lepších správ o kvalite rastlín, dôsledkom zlepšujúceho sa počasia počas týchto dní. Hoci z dlhodobejšieho hľadiska, s upriamením práve na dátum 30. Jún, by prípadné prehĺbenie aktuálnej korekcie, mohlo pre trhových hráčov znamenať len ponúknutie lepších podmienok pre otvorenie nových nákupných pozícií. V prípade potvrdenia zlej predikcie americkej úrody by sa snáď mohli analytici spoločnosti Basse trafiť i do cenového horizontu, ktorý predikujú na úrovni 875 US centov za jeden bušel.

Z dnešného pohľadu na trh s kukuricou môžu priaznivo pôsobiť reakcie ropy na včerajšie nižšie zásoby benzínu v USA (pokles o 1,18 mil. barelov vs. očakávanému rastu 850 tisíc barelov), ale tiež na správy o ďalšom útoku nigérijských militantov na ropné zariadenie spoločnosti Shell, čo ženie cenu ropy k úrovni 137 USD/barel. (Ropa vplýva na cenu kukurice ako na zdroj biopaliva).

V tejto súvislosti by sa súčasný pokles ceny kukurice mohol zastaviť, alebo aspoň spomaliť. Podľa technickej analýzy by to mohlo znamenať zachovanie súčasného strmého býčieho pásma, ktoré zospodu zabezpečuje línia momentálne pretínajúca úroveň 744,40. Ak by ropa potiahla na vyššie úrovne, nie je vylúčené, že sa chuť trhových býkov obnoví a posunú cenu kukurice k hornej línii, kopírujúcej predchádzajúce vrcholy, to znamená úroveň 758,45.

V prípade otvárania nových obchodov, treba citlivo pracovať s danými líniami, čím sa môže výrazne redukovať riziko straty. Upozorňujeme tiež na zvyšujúce sa riziko prehĺbenia korekcie, blížiac sa času pondelňajšej správy USDA o stave pestovaných rastlín.

Hodinový graf júlového kontraktu kukurice ZCN8

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman