Trhy očakávajú, že ECB zvýši tento rok úroky viac ako raz

Frankfurt nad Mohanom 23. júna (TASR) - Očakávania, týkajúce sa budúceho vývoja inflácie v eurozóne, sa v uplynulých mesiacoch zvýšili. Rastie tak tlak na Európsku centrálnu banku (ECB), aby zabránila ich premene na realitu.

Keďže tempo rastu spotrebiteľských cien s najväčšou pravdepodobnosťou nejaký čas zostane nad 3-% úrovňou, tvorcovia menovej politiky sú stále viac znepokojení a snažia sa udržať inflačné očakávania pod kontrolou, aby sa nepremietali do mzdových požiadaviek a stanovovania cien, čo by mohlo roztočiť inflačnú špirálu.

Ekonómovia tvrdia, že inflačné očakávania sú chúlostivým miestom menovej politiky. Nielen že sa merajú viacerými rôznymi spôsobmi, ale nie je ani jasné, ako tieto očakávania zareagujú na zmenu úrokových sadzieb.

Podľa niektorých analytikov dôraz ECB na inflačné očakávania signalizuje to, že jedno zvýšenie úrokových sadzieb v eurozóne bude zatiaľ dostatočné. Ďalší však tvrdia, že ECB bude musieť konať ráznejšie, ak chce vplývať na inflačné očakávania.

Finančné trhy počítajú s tým, že ECB v júli zvýši svoju základnú úrokovú sadzbu zo 4 % na 4,25 %, a do konca roka predpovedajú jej zvýšenie na 4,5 %. Tieto predpoklady však nemali žiadny vplyv na inflačné očakávania.

"Inflačné očakávania finančných trhov sú najvyššie v histórii ECB a je pochopiteľné, že ECB je z toho nervózna," uviedol ekonóm spoločnosti Barclays Capital Julian Callow. "Aj keď trhy počítajú s júlovým zvýšením sadzieb, nedošlo k zaznamenateľnému zníženiu inflačných očakávaní na trhoch cenných papierov s pevným výnosom, čo naznačuje, že ak ich chce ECB skutočne znížiť, bude musieť urobiť viac."

ECB signalizovala svoje znepokojenie týkajúce sa inflačných očakávaní po poslednom stretnutí Rady guvernérov 5. júna, keď prezident banky Jean-Claude Trichet naznačil možnosť sprísnenia menovej politiky na júlovom stretnutí.

Informovala o tom agentúra Reuters.