Komodity: Ropa nahor, kukurica nahor, zlato nahor.... všetko nahor

Včerajší nárast komoditného koša viac ako naplnil naše očakávania, keď sa do hry o zvyšovanie atraktivity komodít pridalo, popri faktoru FOMC, i viaceré vedľajšie vplyvy.

Základ súčasného býčieho sentimentu tvorí jednoznačne výsledok stredajšieho zasadnutia FOMC, ktorý nepodporil cenu zelenej bankovky tým, že jednak ponechal úrokové sadzby na nezmenenej úrovni 2%, jednak sprievodné komentáre mali výrazne miernejší jastrabí tón, než tomu bolo v ostatnom období. Cena prakticky všetkých komodít na tieto správy zareagovala prudkým posilnením a ani priebeh dňa ich nedokázal schladiť. Práve naopak:

Zlato sa dočkalo podpornej správy o nákupe zo strany Ruska do štátnych rezerv, ale i správy o zastavení produkcie dôležitej zlatej bane Kloof spoločnosti Golden Fields Ltd. Cena žltého kovu tak včera rástla najrýchlejšie od roku 1985, keď aktuálny augustový kontrakt s označením GCQ8 vzrástlo k svojmu intradennému maximu (920,30 USD/uncu) o 3,75%, čo je viac ako 33 dolárov na jednu uncu. Podporu však zlato dostalo i zo strany ropy.

Ropa, táto komodita včera okrem hlavných býčích faktorov rástla i vďaka podorným slovám prezidenta OPECu, ktorý je zároveň ropným ministrom Iránu. Chakib Khelil síce včerajšími slovami potvrdil svoje predchádzajúce vyjadrenia, že na súčasnom trhu sa len ťažko hľadá dopyt, doplnil však svoje vyjadrenia o svoju predikciu nárastu ceny ropy. Čierne zlato by v priebehu niekoľkých mesiacov mohla dosiahnuť cenovú úroveň 150 až 170 USD za jeden barel a hoci dodal, že sa podľa neho cena ani do konca roka nedostane na 200 dolárovú úroveň, stačilo to trhu na to, aby sa do nákupov obul s väčšou vervou, než pred tým.

Cena ropy sa tak včera dostala na nové historické maximum, keď na svojom augustovom kontrakte CLQ8 dosiahla hodnotu 140,39 USD/barel. Dnes však ropa pokračuje v raste, ktorý bol prelomením dôležitej rezistencie ešte viac zintenzívnený. Predpoklady analytikov spoločnosti Morgan Stanley o dosiahnutí 150 dolárovej hranice už v najbližšom čase tak naberá na zreálnení.

Plodiny sa v týchto dňoch stretávajú s novými hrozbami záplav v USA. Správy o počasí hlásia intenzívne dažde predovšetkým nad oblasťou Stredozápadu, ktorá je najdôležitejším regiónom pre pestovanie kukurice a sójových bôbov. A podľa výhľadov ani najbližšie dni nesľubujú výraznejšie zlepšenie.

Kukurica sa tak môže ďalej načahovať za vyššími cenami a ako sa zdá, príliš s tým neváha. Včera dosiahnutý nový historický cenový rekord 772,25 US centov/bušel je už prekonaný a to napriek tomu, že podľa ostatnej správy US ministerstva pôdohospodárstva USDA, sa export tejto plodiny z krajiny znížil. Hlavný dôvod je vysoká cena kukurice, ktorá tak motivuje obchodníkov k nachádzaniu vhodných alternatív.

Na trhu s kukuricou však momentálne majú navrch iné dôležitejšie faktory. Signály o poklese dopytu, keď napríklad Japonsko navršuje import pšenice na úkor kukurice, prevažujú zväčšujúce sa obavy o celkovú produkciu USA. Farmári v tejto krajine prakticky od začiatku sezóny bojujú s ťažkosťami, keď im vlhké a chladné počasie najprv bránilo v dostatočne rýchlom vysievaní, neskôr už vyklíčené rastliny ohrozovali najhoršie záplavy v oblasti od roku 1993, ktoré ustúpili len minulý týždeň a dnes sa hrozba záplav opakuje.

Podľa neoficiálnych odhadov by mohla klesnúť kvalita rastlín, výnos polí a v konečnom dôsledku i celková produkcia. Hovorí sa dokonca o pol miliardy bušelov menšej úrode, než o akej hovorilo USDA vo svojom ostatnom predpoklade. Ministerstvo 10. júna predpokladalo produkciu v objeme 11 735 mld. bušelov, čo by už tak bola najslabšia úroda od roku 1996.

Oficiálnej revízie odhadov sa od ministerstva dočkáme už v pondelok 30. júna, dovtedy však môže trhových býkov povzbudzovať naladenie trhu, ktoré predpokladá zhoršenie výsledku. V tejto súvislosti sa cena značne priblížila psychologickej hranici 800 US centov/bušel, ktorá zároveň tvorí najbližšiu významnejšiu rezistenciu a tá môže brzdiť ďalšie nákupy počas pondelka, čo je čas pred výsledkami USDA. Ak sa však dočkáme potvrdenia „čierneho“ scenára, zrejme ani táto hranica nedokáže udržať apetít obchodníkov. Netreba totiž zabúdať ešte na ďalšiu možnú hrozbu, ktorú pre mladé, neskôr vyklíčené rastliny, predstavujú horúce letné dni.

Upozorňujeme, že táto hrozba je zatiaľ len na úrovni špekulácií, ktorá zrejme nebude mať silu udržať dynamické výpredaje, ak USDA poskytne trhu správu s vyššími predpokladmi, než aké trh chce počuť. Tento variant je však momentálne menej pravdepodobný.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman