Nočný prepad spotrebiteľskej dôvery v UK tvorí ďalší bod na recesnom kompase zelenej ponorky

Včerajší prázdny fundamentálny kalendár na kráľovskom páre umožnil akciovému trhu ovplyvňovať výraznejšie vývoj na FX trhoch. Základom včerajšej rannej býčej seansy boli vyhlásenia spoločnosti Lehman Brothers o prípadnej potrebe navŕšenia kapitálu vládou podporovaných hypotekárnych ústavov Freddie Mac a Fannie Mae. Nové účtovné štandardy na vrátenie mimo bilančných aktív späť do bilancií a zároveň aj stanovenie príslušnej kapitálovej primeranosti bude znamenať navŕšenie kapitálu oboch spoločností, čo by v prípade Freddie Mac znamenalo navŕšenie kapitálu o 29 mld. USD, pri Fannie Mae o 46 mld. USD. Včerajšie vyhlásenie ich regulátora OFHEO však naznačilo, že tieto nové účtovné štandardy by nemali mať výrazný dopad na vládou podporované hypotekárne giganty. Kráľovský pár sa po tejto informácií odrazil od intradenných maxím na úrovni 1,5740 /30 EUR/USD k minimám na 1,5650/40 EUR/USD, kde sa udržiaval zvyšok včerajšej seansy vzhľadom k minimu ekonomických fundamentov.

US ekonomika včera poskytla výsledky nezrealizovaných predajov domov, ktoré v máji výrazne klesli na úroveň -4,7% M/M, čo bolo výraznejšie ako trhové odhady -2,5% M/M. Nezrealizované predaje domov tak zaznamenali tretí pokles za posledné štyri mesiace, čo na ročnej báze predstavuje pokles o -14% Y/Y. Základom pokračujúcej mizérie realitných výsledkov z US ekonomiky sú vysoké sadzby hypoték, ktoré sú výsledkom nedostatku likvidity na medzibankovom trhu a obozretnejšieho prístupu bánk po úverovej a hypotekárnej krízy. Nezrealizované predaje domov v US ekonomike zasiahli všetky regióny, kde prvenstvo patrí juhu USA s 7,1% M/M poklesom.

Nočné dáta zeleného ostrova v podobe spotrebiteľskej dôvery poukazujú na zhoršujúcu sa stabilitu US ekonomiky, kde zelený ostrov už pripomína „zelenú ponorku“, ktorá klesá ku dnu s nápisom recesia. Prieskum spotrebiteľskej dôvery za júnové obdobie podľa spoločnosti Nationwide poukazuje na pokles o 6 bodov na úroveň 63, čo je najnižšia historická úroveň od vzniku ukazovateľa v máji 2004. Spotrebitelia jednoznačne dávajú najavo svoje obavy z recesie ekonomiky zeleného ostrova, ktorá je tlačená kolapsom cien nehnuteľností, úverovou krízou a rastúcou infláciou (aktuálne májová na úrovni 3,3% Y/Y, no posledná inflačná správa BoE poukazuje na úroveň 4% Y/Y !!!).

Práve spomenuté faktory podporujúce recesiu zeleného ostrova, by mali byť centrom záujmu zajtrajšieho zasadnutia BoE a rozhodnutia o úrokovej sadzbe (aktuálne 5% Y/Y). Trhy predpokladajú ponechanie úrokovej sadzby na nezmenenej úrovni 5%, čo vzhľadom k aktuálnym 11-ročným inflačným maximám je holubičí krok. Práve tento krok bude považovaný za „holubičí“ prelet BoE nad zeleným ostrovom, ktorý má signalizovať obavy z ekonomickej recesie. Čoraz častejšie sa objavujú informácie, že BoE by mohla na novembrovom zasadnutí pristúpiť dokonca k výraznejšej podpore ekonomického rastu znížením sadzieb o 0,25% na 4,75%, všetko však bude závisieť od vývoja inflácie, jej prípadný vrchol na úrovni 4% Y/Y (odhady BoE) neumožnia znižovanie sadzieb BoE v aktuálnom roku.

Kábel sa pred zajtrajším zasadnutím BoE pevne ukotvil na úrovni 1,97 GBP/USD s výhľadom k minimám na 1,9620/00 GBP/USD, čo bude výsledkom pokračujúcich obáv o stav UK ekonomiky.

Dnešné dáta z Eurozóny v podobe nemeckej obchodnej bilancie na úrovni 14,6 mld. EUR (predpoklad 16,5 mld. EUR, posledný revidovaný nahor 17,8 mld. EUR) poukazujú na zhoršujúci sa stav „turba“ európskej ekonomiky. Základom negatívnejších dát sú dva faktory, prvým je jednoznačne silné EURo, ktoré tlmí export (pokles o 3,2% M/M), čo spolu s rastúcou cenou ropy (nárast importu o 0,7% M/M) negatívne vplýva na obchodnú bilanciu. Kráľovský pár sa nachádza v pásme nad levelom 1,57 EUR/USD s výhľadom k intradenným rezistenciám na úrovni 1,5740/50 EUR/USD, supportnú podporu na intradennej báze by mal predstavovať level 1,5650/40 EUR/USD.

Eurozóna dnes poskytne finalizácie ekonomického rastu za 1Q, ktorého odhady prekvapili pozitívnymi dátami na úrovni 0,8% Q/Q a 2,2% Y/Y, výraznejšie zmeny sa pri finalizácií neočakávajú. Okrem finalizácie ekonomického rastu Eurozóny očakávame výsledky obchodnej bilancie z UK (predpoklad -4,1 mld. GBP), kde jasné recesné signály poukazujú na zhoršenie ekonomiky zeleného ostrova. Kábel by pod tlakom „kolapsu“ UK ekonomiky mal smerovať k minimám na 1,9620/00 GBP/USD.

Prázdny fundamentálny kalendár dnes poskytuje široký priestor na realizáciu akciových trhov, ktoré prostredníctvom carry obchodníkov budú ovplyvňovať vývoj na kráľovskom páre EUR/USD. Ranný nárast nad level 1,57 EUR/USD bol spôsobený geopolitickou nestabilitou na blízkom východe (Irán testoval rakety dlhého doletu), naďalej však za nepriamej podpory US akciových trhov vidíme pokles páru k supportu na 1,5650/40 s výhľadom k levelu 1,56 EUR/USD.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Valér Demjan