Bude spotrebiteľská dôvera podľa michiganskej univerzity atakovať historické minimá?

Včerajšie ponechanie sadzieb BoE na nezmenenej úrovni 5% nebolo pre trh výraznejším prekvapením. Tento holubičí krok BoE vzhľadom k aktuálnym inflačným dátam z UK ekonomiky na úrovni 3,3% Y/Y (predpoklad BoE na úrovni 4% Y/Y) je výsledkom kolapsu realitného a úverového trhu, ktoré pôsobia ako silné determinanty rozvoja ekonomiky zeleného ostrova. BoE je pod tlakom obáv zo spomalenia ekonomiky, čo potvrdzujú i včerajšie ekonomické dáta indexu cien domov Halifax (-6,1% Y/Y), ktoré naviazali na minimá z roku 1992. Všetky posledné ekonomické čísla z UK ekonomiky poukazujú na poslednú veľkú ekonomickú recesiu na zelenom ostrove z rokov 1991/92, BoE tak čelí prípadnému prepadu ekonomického rastu do červených čísiel po 63 pozitívnych kvartáloch.

Holubičí prelet BoE v podobe ponechania sadzieb na úrovni 5%, stlačil kábel GBP/USD k minimám na úroveň 1,9720/1,97 GBP/USD. Naďalej však predpokladáme silné medvedie útoky na pozíciu kábla, podporené výraznými obavami z vývoja ekonomiky, čo môže tlačiť pár k silným supportom na úrovni 1,94/1,9380 GBP/USD (ohraničuje kábel od marca 2007).

Pracovný trh US ekonomiky v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti prekvapili svojou volatilitou. Pokračujúce žiadosti sa čoraz viac vzdiaľujú od pásma recesie (3 mil.) a dosiahli úroveň 3,202 mil., čo predstavuje maximá z decembra 2003. Nové žiadosti klesli na level 346 tis. z predchádzajúcej úrovne 404 tis. Práve veľký rozdiel pri nových žiadostiach ( pokles o 58 tis.) a pokračujúcich žiadostiach (nárast o 91 tis. !!!) je výsledkom sezónnych zmien v automobilovom priemysle, čo navršuje počet žiadostí o podporu. 4-týždenný priemer nových žiadostí, ktorý je považovaný za lepší indikátor stavu pracovného trhu skončil na úroveň 380,5 tis. (posledný 390,5 tis.).

Výraznejší dopad včerajšie výsledky pracovného trhu na pohyb kráľovského páru nemali, EUR/USD bol ovplyvnený hlavne akciovým trhom. Kráľovský pár sa dostal na týždňové maximá 1,5790/1,58 EUR/USD po tom ako sa objavili správy, že dva hypotekárne US giganty Fannie Mae (- 16%) a Freddie Mac (-22%) budú následkom hypotekárnej a úverovej krízy dosahovať straty, na ktorých vykrytie nebudú mať dostatok kapitálu. Dodatočné získavanie kapitálu pre tieto dve spoločnosti môže byť vzhľadom k aktuálnemu pnutiu na finančnom trhu veľmi problematické. Olej do ohňa prilial i prezident FEDu Bernanke, ktorý predpokladá pokračujúce problémy na finančných trhoch.

Dnešný vývoj na kráľovskom páre bude vzhľadom k prázdnemu fundamentálnemu kalendáru ovplyvnený US dátami v podobe májovej obchodnej bilancie a spotrebiteľskej dôvery podľa michiganskej univerzity pre júlové obdobie.

Májová obchodná bilancia by mala pokračovať v negatívnom vývoji a dosiahnuť schodok 62,6 mld. USD (posledný schodok 60,9 mld. USD). Tento negatívny vývoj je výsledkom nárastu cien ropy na komoditných trhoch, ktorá smeruje k úrovni 150 USD/Barel (J.P. Morgan). Slabý USD tak nedokáže prispieť k znižovaniu schodku obchodnej bilancie a podporiť výraznejšie export, pretože enormný nárast dovážaných komodít pôsobí opačne.

Spotrebiteľská dôvera podľa michiganskej univerzity uzavrie tohto týždennú seansu, trhové odhady poukazujú na pokračujúci prepad k úrovni 55,5 (posledný 56,4), čo by bolo posunutie miním pod 28-ročnú úroveň. Tento výsledok by predstavoval desiaty pokles za sebou, čo na ročnej báze predstavuje pokles o neuveriteľných 30 bodov! Základom pokračujúceho kolapsu spotrebiteľskej dôvery sú signály spomaľovania US ekonomiky a nárastu inflácie.

Kráľovský pár by sa pod ťarchou očakávaných negatívnych dát z US ekonomiky a nárastu cien ropy 144 USD/Barel (geopolitické pnutie v Nigérii a Iráne) mohol pohybovať pri úrovni 1,58 EUR/USD. Rezistencia 1,58 EUR/USD by mala udržať kráľovský pár pod kontrolou, jej prelomenie vytvorilo priestor k 1,5830/40 EUR/USD, odraz od levelu 1,58 EUR/USD otvára priestor k minimám 1,5720/00 EUR/USD (v prípade pozitívnejších dát US ekonomiky). Vyššie úrovne kráľovského páru podporujú i ranné dáta veľkoobchodných cien z Nemecka s výsledkom 8,9% Y/Y, ktoré dosahujú maximá z januára 1982! Tieto inflačné tlaky podporili i španielske dáta HICP (harmonizovaný index spotrebiteľských cien) na úrovni 5,1% Y/Y (posledný 5,1% Y/Y).

Výraznejší vplyv na EURUSD by mohli myť i výsledky US akciového trhu, kde očakávame výsledky General Electric za 2Q. Negatívne dáta spôsobené spomalením US ekonomiky by podporili ústup carry (USD/JPY) a tlak na kráľovský pár k maximám na 1,5830/40 EUR/USD. Na druhej strane pozitívnejšie dáta US akciového trhu podporia južnú trasu „zubačky“ k minimám na 1,5720/00 EUR/USD.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Valér Demjan