Fannie Mae a Freddie Mac dostali výraznú odporu od ministerstva financií USA a FEDu, čo môže stabilizovať zelenú bankovku

Koniec minulého týždňa priniesol silnú býčiu rely na kráľovskom páre, ktorá nebola výsledkom negatívnych ekonomických fundamentov, ale pokračujúcim dopadom najväčšej hypotekárnej a úverovej krízy US ekonomiky. Práve pokračujúce dopady krízy sťahujú ku dnu dva najsilnejšie hypotekárne domy Fannie Mae (piatkový prepad -23,48%) a Freddie Mac (-3,12%), ktoré slúžia na udržiavanie likvidity na hypotekárnom trhu. Práve kolaps vládou podporovaných hypotekárnych gigantov bol živnou pôdou pre býčie tlaky na kráľovskom páre k maximám na 1,5960/70 EUR/USD, reakcia vlády (ministerstvo financií USA) a FEDu nedala na seba dlho čakať.

FED vytvoril v priebehu aktuálneho roka už druhý precedens, ktorý nemá v histórií US ekonomiky obdobu. Po tom ako v marci otvoril diskontné okienko pre Bear Stearns tak takýto krok podnikol i pre tieto dva vládou podporované hypotekárne giganty. Diskontné okienko doteraz slúžilo pre komerčné banky, pričom čerpanie likvidity prostredníctvom tohto nástroja sa považovalo za negatívny jav. K FEDu sa pridalo ministerstvom financií, ktoré dostalo súhlas na nákup akcií oboch spoločností v objeme 2,25 mld. USD pre každú z nich, čo spolu s uvoľnením úverovej linky ministerstva financií vytvára silnú loby na záchranu týchto gigantických inštitúcií. Prípadný kolaps Fannie Mae a Freddie Mac by hlboko zasiahol nielen úverový trh USA, ale celú americkú ekonomiku s ďalekosiahlymi následkami. Víkendové rokovanie Ministerstva financií USA a FEDu na podporu dvoch hypotekárnych gigantov US ekonomiky Fannie Mae a Freddie Mac tak prinieslo podporu zelenej bankovky, ktorá korigovala počas nočného otvorenia z minulotýždňových maxím kráľovského páru 1,5960/70 EUR/USD k supportu na úroveň 1,5880/70 EUR/USD.

Dnešný vývoj kráľovského páru bude závisieť hlavne od akciových trhov a ich reakciu na vládnu podporu Fannie Mae a Freddie Mac, kde doteraz proklamovaný dostatok likvidity oboch spoločností dostal vážnu trhlinu. Načo potrebujú spoločnosti, ktoré verejne proklamovali dostatok likvidity (potvrdil to i regulačný orgán OFHEO), pomoc od ministerstva financií USA a FEDu z verejných prostriedkov? Je teda možné, že obe spoločnosti dlhšiu dobu negatívne zavádzali investorov, čo môže výraznejšie oslabiť dôveru v US finančné trhy a zvýšiť tlak na odliv kapitálu napr. na komoditné trhy. Práve dnešná reakcia investorov vo víkendovú jasnú zelenú pre podporu hypotekárnych gigantov by mala byť primárnym signálom pre vývoj EUR/USD. Krátkodobé pozitívne reakcie investorov otvárajú priestor k prelomeniu supportu na úrovni 1,5880/70 EUR/USD s výhľadom k minimám na 1,5800/1,5780 EUR/USD. Na druhej strane však takéto správanie sa FEDu a ministerstva financií USA sú však výkrikom do tmy, čo z dlhodobého hľadiska podporuje neistotu a naznačuje atak páru k minulotýždňovým maximám na úroveň 1,5960/70 EUR/USD s výhľadom k historickým maximám na 1,6000/10 EUR/USD.

Tento víkend sa pri riešení situácie Fannie Mae a Freddie Mac trošku pozabudlo na kolaps regionálnej banky IndyMac, nad ktorou prevzal kontrolu FDIC (Úradu na ochranu vkladov). Banka sa ocitla pod tlakom vkladateľov, ktorý prudko vyberali vklady z banky. Podľa denníka New York Times by v najbližšej dobe mohlo podobne skončiť, poprípade sa uchýliť k fúziám a akvizíciám až 150 US bánk. Práve tieto obavy môžu viesť k ešte výraznejšiemu otvoreniu diskontného okienka FEDu.

Piatkové výsledky ekonomických fundamentov z US ekonomiky sa tak pod tlakom situácie okolo Fannie Mae a Freddie Mac dostali výrazne do pozadia. Výsledky pritom vyšli mierne v prospech zelenej bankovky. Májová obchodná bilancia prekvapila svojim poklesom deficitu k úrovni 59,8 mld. (predpoklad 62,1, posledný 60,5), dovozná inflácia dosiahla historické maximá na úrovni 20,5% Y/Y (od začiatku sledovania september 1982) a zároveň prieskum spotrebiteľskej dôvery podľa michiganskej univerzity sa vyhol kolapsu a prepadu k historickým minimám z roku 1979 pod level 55 a skončil na pozitívnej úrovni 56,6 (predpoklad 55,5, posledný 56,4). Napriek týmto podporným výsledkom zelená bankovka nedokázala uhájiť pozície na kráľovskom páre a dosiahla pod silným výpredajom 2 a 1/2 mesačné maximá na úrovni 1,5970/80 EUR/USD.

Dnešný fundamentálny kalendár poskytuje dáta zo zeleného ostrova v podobe PPI (index cien výrobcov) zo zeleného ostrova pre júnové obdobie. Vzhľadom k pokračujúcim nárastom cien ropy na komoditných trhoch ( v júni sa dostala cez level 140 USD/barel) sa očakáva pokračujúca expanzia inflačných rizík. Jadrový PPI (očistený o ceny energií a potravín) by mal dosiahnuť level 6,5% Y/Y(posledný 5,9% Y/Y), vstupné PPI 28,9% Y/Y (27,6% Y/Y) a výstupné PPI 9,8% Y/Y (8,9% Y/Y), čo by vo všetkých prípadoch znamenalo atak na nové historické maximá. Tieto silné inflačné dáta by mohli udržiavať kábel GBP/USD nad levelom 1,98 GBP/USD s výhľadom na maximá 1,9880/1,9900 GBP/USD. Na druhej strane pozitívna reakcia US akciových trhov na víkendové riešenie situácie Fannie Mae a Freddie Mac by podporila korekciu zelenej bankovky k minimám na 1,9780/60 GBP/USD s výhľadom k minimám na 1,9720/00.

Okrem zeleného ostrova sa očakávajú výsledky starej dámy z Eurozóny v podobe májovej priemyselnej produkcie s výhľadom poklesu -2,3% M/M, 0,3% Y/Y z aprílových levelov 0,9% M/M, 3,9% Y/Y. Eurozóna svojimi dnešnými výsledkami by len mala potvrdiť jasné signály výrazného spomaľovania európskej ekonomiky. Negatívne výsledky Eurozóny spolu s pozitívnym prijatím víkendových správ na podporu US ekonomických gigantov otvárajú výhľad k minimám na 1,5800/1,5780 EUR/USD.

Zelená bankovka dnes neposkytuje ekonomické výsledky a trh sa tak zameria hlavne na reakciu akciových investorov a otvorené vystúpenie FEDu na reguláciu poskytovania hypoték. Kráľovský pár EUR/USD by sa tak mal pohybovať v pásme rezistencia 1,5920/30 EUR/USD a support 1,5800/1,5780 EUR/USD.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMO