Komodity: Nedôvera na US akciovom trhu podporuje chuť po komoditách. Plodiny však len tlmia vplyv správy amerického ministerstva pôdohospodárstva

Piatkové obchodovanie bolo jedno z tých „horúcejších“. Kým na väčšinu komodít vplývali predovšetkým správy z amerického akciového trhu, plodiny sa dočkali dôležitého mesačného reportu US ministerstva pôdohospodárstva, ktoré zverejnilo najnovšie odhady celkových budúcich zásob.

Piatkové prepady na akciových trhoch, ktoré spôsobili správy o vážnych problémoch dvoch najväčších amerických financovateľov hypoték, Fannie Mae a Freddie Mac, vyvolali prudké nákupy na komoditnom trhu. Zlato (GCQ8) sa dočkalo prelomenia psychologickej rezistentnej úrovne 950 USD/uncu, keď jeho piatkové maximum bolo na úrovni 969 USD/uncu, striebro (SIU8) prelomilo nahor obchodné pásmo, ktoré blokovalo väčšie cenové výkyvy už od polovice apríla (strop pásma určovala úroveň 1 847,10) a s cenou 1 898 US centov/uncu tak dosiahlo takmer päťmesačné maximum.

Ropa sa v piatok dočkala nových historických maxím na úrovni 147,26 USD/barel, keď na ňu zapôsobilo viacero podporných faktorov naraz. Ešte v stredu sa trh dočkal výsledku zásob ropy v USA, ktoré s poklesom 5,8 mil. barelov prekonali akékoľvek predpoklady, čím sa vytvoril základ býčieho sentimentu na trhu. Nákupné nálady boli v zapätí podporené reakciou trhu na hrozbu vojenského konfliktu medi Izraelom a Iránom, ktorá bola vyostrená stredajším a štvrtkovým testovacím odpálením iránskych rakiet dlhého doletu Shahab 3. Obchodníci reagovali citlivo na túto situáciu, keďže útoky na Irán môžu zároveň znamenať ohrozenie produkcie tohto druhého najväčšieho dodávateľa ropy v rámci zduženia OPEC.

Jednoznačný faktor, ktorý najviac prispel k novým cenovým rekordom, však bolo spomínané prelievanie pozornosti obchodníkov, ale predovšetkým ich investícií z akciových trhov do komodít. Práve týmto faktorom by komodity mohli ťažiť i v nasledujúcom období, keď podľa niektorých analytikov by ani rozhodnutie americkej vlády poskytnúť likviditu obom problematickým spoločnostiam Freddie Mac a Fannie Mae, nemuselo stabilizovať situáciu. Práve naopak, potrebou záchranných opatrení sa len priznali vážne problémy v tomto segmente. O tento faktor by sa mohli v tomto týždni oprieť trhoví býci, pričom nahor by cenu ropy mohla ako magnet ťahať magická úroveň 150 USD/barel, od ktorej súčasné cenové rekordy skutočne už nemajú príliš ďaleko. Práve táto úroveň môže byť cieľom pre nadchádzajúci týždeň.

Nové cenové rekordy ropy a zmierlivé opatrenia americkej vlády voči dopadom hypotekárnej krízy na najväčšie hypotekárne spoločnosti v krajine, môžu dnes zmierniť býčie nálady a zosunúť cenu ropy o niečo nižšie. Následne však čakáme nové nákupy a akákoľvek ďalšia správa o možnom ohrození svetovej produkcie (narážame nie len na situáciu na Strednom východe, ale i na živú hrozbu nigérijských rebelov voči ropným zariadeniam v krajine), by mohlo trhu priniesť novú dynamiku v zdražovaní.

Podľa denného grafu sa cena augustového kontraktu na rope (CLQ8) drží býčieho pásma (hranice na 136,40 až 157,15) a zatiaľ žiadny z technických indikátorov nenaznačuje zmenu doterajšieho silného býčieho trendu.

Obchodovanie s plodinami je dnes doslova paralyzované vyčkávaním na pravidelný týždenný report US ministerstva pôdohospodárstva (USDA). To zreferuje aktuálnu situáciu na amerických poliach, kde sa hodnotí jednak percento vysiatych polí, vyklíčených rastlín, ale predovšetkým kvalita plodín. Až do večerných hodín, kedy bude report zverejnený, môže byť cenový pohyb na trhu s kukuricou, ale i sójou a pšenicou minimálny a obchodníci dokonca môžu ignorovať aj, inak pomerne dôležitý, vplyv ropy (pôsobí na tieto plodiny ako na svoje bioalternatívy). Napriek dnešnému stagnovaniu netreba zabúdať na iný dôležitý faktor, ktorý môže na cenu plodín tlačiť bez ohľadu na to, akého výsledku sa dnes zo strany USDA, dočkáme. Práve toto ministerstvo totiž ešte v piatok zverejnilo dôležitú mesačnú správu, v ktorej sa vyjadrovalo k stavu amerických ale i celosvetových zásob.

Najnovšie odhady ministerstva boli príčinou zníženia ceny kukurice (ZCU8) o 20 centov, keď USDA aktuálne predpokladá nárast zásob tejto plodiny pre USA o 12 % oproti predchádzajúcim júnovým odhadom. Ministerstvo nahor zrevidovalo aj odhady celosvetových zásob kukurice, ktoré by mohli vzrásť na 105,3 mil. ton, pričom predošlé odhady hovorili o 103,3 mil. tonách. Pšenica (ZWU8) sa dočkala ešte viac medvedích výsledkov. USDA odhaduje nárast amerických zásob k začatiu budúcoročnej žatvy na úrovni 537 mil. bušelov, čo by bol nárast o výrazných 75 % oproti zásobám, ktoré malo USA v tomto roku. Júnové odhady boli na úrovni 487 mil. bušelov. Najlepšie pre trhových býkov dopadla sója, ktorej USDA predikuje pokles tohtoročnej produkcie o 3,4 %, oproti júnovým odhadom. Tento rok by mal poklesnúť aj výnos US polí, ale i celkové zásoby, ktoré by do žatvy 2009 mohli klesnúť až o 20%.

Kým kukurica a pšenica majú piatkový pokles ceny odôvodnený priamo výsledkami správy, sója váhala s výraznejším zdražovaním práve vďaka ostatným plodinám, ktoré ju brzdili vo výraznejšom rozlete. Dnes sa aj sója (ZSQ8) obchoduje vo veľmi nevýraznom tempe a zrejme jej to zostane, rovnako ako ostaným plodinám, až do večerného zverejnenia týždenného reportu ministerstva. V nasledujúcich dňoch však predpokladáme preváženie momentálnych vplyvov nad piatkovými výsledkami dôležitého mesačného reportu USDA, ktoré by kukuricu i pšenicu mohli postupne tlačiť na ešte nižšie úrovne, než aké sú dnes. ( Kukurica v okolí úrovne 666 US centov/bušel; pšenica 820 US centov/bušel). V nadchádzajúcich seansách by sa kukurica mohla dostať až na spodok súčasného býčieho pásma, ktoré momentálne predstavuje úroveň 635,15 /10 (skoršie suporty sú na 662,20 a 648,15). Cena pšenice by mohla postupne klesnúť pod support 817 a cez hladinu 801,70 sa ďalej približovať k tohto ročným minimám na úrovni 756 US centov/bušel (dosiahnutých naposledy 30. mája).

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman