Zmiešaný vývoj US firemného sektora ponecháva kráľovský pár EUR/USD v pokojných vodách 1,58/1,59

Včerajší vývoj kráľovského páru EUR/USD sa udržiaval v nami predpokladaných bariérach so supportom na úrovni 1,5800/1,5780 EUR/USD a rezistenciou na 1,5900/20 EUR/USD. Základnými determinantmi včerajšieho vývoja boli pozitívnejšie US ekonomické fundamenty, výsledky US firemného sektora a vývoj akciových trhov. Medzi hlavné faktory včerajšieho obchodovania patrili:

1. Pozitívnejšie výsledky US firemného sektora pred otvorením akciových trhov, kde hlavne výsledky JP Morgan na úrovni 0,54 USD/akcia (predpoklad 0,44 USD/akcia) boli tým správnym impulzom pre ťažko skúšaný finančný sektor. Treba však pripomenúť, že na medziročnom porovnaní ide o viac ako 50% prepad zisku na akciu. Podporu US firemného sektora dokladovali i pozitívnejšie výsledky Coca Cola, Harley Davidson (potvrdzuje pokračujúci rast výdajov na luxusné statky, čo je pozitívny jav pri aktuálnej obave z výrazného prepadu spotrebiteľských výdajov) a výsledky v súlade s trhovými predpokladmi Johnson Controls. Na druhej strane výsledky zaisťovateľa hypoték spoločnosti MGIC Investment skončili v horších červených číslach spolu s Bank of NY. Celkovo však vyhlasované dáta viedli k pozitívnemu pokračovaniu US akciových trhov, ktoré druhý deň po sebe zatvárali v pozitívnych číslach (DJIA 1,85%, S&P 1,2%, Nasdaq 1,2%).

2. Ekonomické US fundamenty prekvapili počas včerajšieho obchodovania svojimi pozitívnymi výsledkami. Realitný trh v podobe začatej výstavby a vydaných stavebných povolení za júnové obdobie výrazne prekvapil. Stavebné povolenia stúpli o 11,6% M/M na level 1,091 mil. (maximá od decembra 2007), začatá výstavba stúpla o 9,1% M/M na level 1,066 mil. Tieto čiastkové pozitívne dáta však iba mierne znížili hrozivé medziročné porovnania, ktoré poukazujú na 30% prepady pri oboch ukazovateľoch. Čiastkové ukazovatele realitného sektora, kde napríklad začatá výstavba rodinných domov naďalej pokračuje v prepade o 5,3% M/M na 647 tis., čo je minimum za posledných 17 rokov, výstavba tak bola ťahaný bytovými komplexmi, kde hlavne oblasť NY pridala maximálny počet začatej výstavby od januára 1989. Napríklad začatá výstavba na západe pokračuje v prepade a dosahuje 19 ročné minimá!

3. Podobne ako realitný, tak i pracovný trh v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti príjemne prekvapil. Nové žiadosti síce stúpli o 18 tis. na 366 tis., ale trhové odhady boli na úrovni 380 tis., pričom 4-týždňový priemer (lepšia vypovedacia schopnosť) poukazuje na druhý pokles za sebou na level 376,5 tis. (čo predstavuje stále pásmo recesie pracovného trhu). Pokračujúce žiadosti klesli o 81 tis. na 3,122 mil., čo predstavuje najväčší medzimesačný prepad od januára 2006, 4-týždňový priemer si ale naďalej udržiava maximálne levely od februára 2004.

4. Okrem spomínaných faktorov výraznú podporu medvediemu ťaženiu kráľovského páru k supportom na úroveň 1,5800/1,5790 EUR/USD pomohol i večerný výpredaj ropy, ktorá sa dostala pod level 130 USD/barel.

5. Ďalšiu medvediu podporu poskytol v noci svojim vyhlásením prezident ECB Trichet, ktorý očakáva výrazné spomalenie európskej ekonomiky v 2Q a 3Q s následnou obnovou mierneho rastu. Ekonomický rast by mal byť v 2Q podľa jeho slov veľmi slabý (Nemecko predpokladá nulový prírastok).

6. Nočný obrat bol spôsobený negatívnymi výsledkami z US firemného sektora po zatvorení US akciových trhov. Merrill Lynch vykázal stratu -4,95 USD/akcia (predpoklad -1,91 USD/akcia) spolu s neočakávaným poklesom Googlu 4,63 USD/akcia (predpoklad 4,74 USD/akcia) podporilo odraz kráľovského páru.

7. Tento býčí odraz kráľovského páru podporili i ranné dáta nemeckých PPI (index cien výrobcov) na úrovni 0,9% M/M, 6,7% Y/Y (predpoklad 0,7% M/M, 6,7% Y/Y), čo predstavuje najvyššiu úroveň od marca 1982!, čo podporilo nárast k ranným maximám na 1,5880/1,5890 EUR/USD.

Dnešný prázdny fundamentálny kalendár, kde sa očakávajú iba výsledky júnovej bilancie z Eurozóny, poskytuje veľký priestor pre realizáciu US akciových trhov. Trhové predpoklady poukazujú na schodok 1 mld. EUR (posledný 2,3 mld. EUR), oslabovanie európskej ekonomiky spolu so silným EURom a nárastom cien ropy však môžu spôsobiť výraznejší prepad schodku obchodnej bilancie. Práve prepad schodku obchodnej bilancie otvára priestor k poklesu kráľovského páru k intradenným minimám na 1,5800/1,5780 EUR/USD. Výraznú býčiu podporu kráľovskému páru by mohli poskytnúť i negatívne výsledky US firemného sektora, kde očakávame Citigroup (predpoklad -0,61 USD/akcia) a Honeywell (0,94 USD/akcia), čo by otváralo priestor k maximám na 1,5900/1,5920 EUR/USD. Intradenné hranice tak ostávajú na včerajších hodnotách: rezistencia 1,5900/1,5920 EUR/USD a support 1,5800/1,5780 EUR/USD.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Valér Demjan