Komodity: Čo dnes rozkýva ropu, tropická búrka alebo akciové výsledky?

Cena ropy sa v priebehu uplynulého týždňa prepadla o viac ako 9%, voči cenovému rekordu z 11. júla, kedy cena dosiahla 147,26 USD/barel, je dnešná cena nižšia približne o 12% a zodpovedá 6 týždňovým minimám. Podobný scenár, hoci možno nie tak dramatický, postihol v uplynulom týždni viaceré komodity. Výpredajom sa nevyhli ani kovy a plodiny, hoci tým k medvedím náladám pridalo navyše i zlepšujúce sa počasie v USA.

Celý komoditný kôš bol v uplynulom týždni takmer výsadne v rukách vplyvu akciových trhov, ktoré pri veľmi chudobnom ekonomickom kalendári udávali tempo i tón obchodovania. Začiatok týždňa bol poznamenaný upokojením paniky, ktorú ešte týždeň dozadu spôsobili zlé výsledky dvoch najväčších US financovateľov hypoték Fannie Mae a Freddie Mac. Tie práve vďaka svojím problémom s dostatkom kapitálu našli oporu vo vláde, ktorá výrazným spôsobom zmiernila tie najhoršie obavy obchodníkov a toto zmiernenie bolo cítiť v celkovej optimistickejšej nálade akciových trhov, ktorá uberala atraktivitu komoditám. Rope rozhodne na cene nepridal ani stredajší výsledok stavu US ropných zásob, ktoré prekvapivo zaznamenali nárast zásob ropy, benzínu i destilátov. Samotný záver minulotýždňového obchodovania poznamenali v tejto súvislosti výsledky spoločnosti Citigroup (strata 49 USD na akciu vs. očakávaným 60 USD)

Po výsledku amerických ropných zásob, ropa so svojim augustovým kontraktom CLQ8, prepadla pod dovtedajšie silné býčie pásmo, dominujúce na dennom grafe už od začiatku apríla. Spodná hranica pásma v stredu pretínala úroveň 138, dnes tvorí rezistenciu na 139,30. Nasledoval prepad aj pod iný dôležitý support, konkrétne pod 50 dňový kĺzavý priemer (ten dnes tak isto predstavuje rezistenciu na 135,29).

Tento faktor dokázal poznamenať zvyšok piatkového obchodovania a zoslať cenu ropy až na supporty 129,5, respektíve až 128,45. Piatkové intradenné minimum má hodnotu 128,28 USD/uncu.

Dnes sa cena ropy mierne stabilizovala, čo znamená návrat ceny nad 130 dolárovú hranicu a pomáhajú jej v tom špekulácie o možnom ohrození ropných terminálov v Mexickom zálive, ktorý v týchto dňoch ohrozuje tropická búrka Dolly. Tá by sa mala zálivom prehnať v druhej polovici dnešného dňa. Rope prospieva aj pretrvávanie neistej situácie na Strednom východe, kde sa Irán naďalej vyhýba vyjasneniu otázky jeho jadrového programu. V prípade, že sa situácia vyostrí, prípadne prepukne do otvoreného konfliktu, podľa niektorých názorov by to mohlo úplne destabilizovať ropné ceny a samozrejme poslať cenu čierneho zlata do (zatiaľ) neodhadnuteľných výšin.

Tieto úvahy zatiaľ nie sú na mieste, hoci bezpochyby každý na trhu s ropou pozorne sleduje geopolitickú situáciu v tomto regióne.

Dnešný ekonomický kalendár je takmer prázdny, keď sa z USA dočkáme len výsledku smerových ukazovateľov za jún, ktoré však zrejme veľa vody nenamútia. O to väčšiu váhu preto môže mať výsledok spoločnosti Bank of Amerika (pravdepodobný čas zverejnenia krátko popoludní). Sklamanie z výsledku dozaista podporí ropných býkov, celkovo to však zrejme bude len slabá náplasť na celkové nálady na trhu. Tie ovplyvňujú popri akciovému trhu (provokuje predovšetkým ku krátkodobým špekulatívnym odozvám), aj obavy z nižšieho dopytu zo strany slabšej ekonomickej aktivity (zraky obchodníkov ťahali v ostatných dňoch predovšetkým slabé výsledky čínskeho HDP a revízia odhadov ekonomického tempa USA). V tejto súvislosti v piatok API (Asociácia ropného priemyslu), zverejnila dopytové výsledky, ktoré pre kúpichtivých investorov neboli nijak lichotivé. Podľa tejto organizácie v USA mal klesnúť záujem o ropu v prvej polovici tohto roka až o 3% (medziročne), záujem o benzín sa znížil o 1,7%. V oboch prípadoch ide o najslabší dopyt za ostatných 17 rokov.

Opačný scenár, teda ak dnes akciové trhy prekvapia pozitívnymi číslami, výpredaje z konca minulého týždňa by sa mohli obnoviť a tlačiť cenu nižšie k piatkovým intradenným minimám (128,28 USD/barel), pripadne ešte nižšie, s cieľom 126 USD/barel.

Nerozhodný pohyb ropy, ale predovšetkým vyčkávanie na dnešné výsledky týždenného reportu USDA (US ministerstva pôdohospodárstva), značne tlmí dnešné obchodovanie na trhu so základnými plodinami. Kukurica a pšenica sú v jasnom medveďom naladení, keď si trh stále drží v živej pamäti júlové odhady celkových US i svetových zásob (zverejnené 12. júla). Tie by podľa USDA mali v najbližšej sezóne vzrásť, oproti odhadom z júna.

Sója sa v tomto prípade síce dočkala býčích čísiel (boli zverejnené 12. júla), medvedie nálady kukurice a pšenice sa však preniesli aj na tento trh. Sóju na ceste za nižšími cenami v piatok podporila aj správa o zrušení navŕšených exportných daní v Argentíne, čo znamená otvorenie priestoru pre miestnych farmárov predávať plodinu za konkurenčné ceny. Práve v tomto im bránila daňová politika argentínskej vlády, chrániaca domáce zásoby pred výpredajom a ekonomiku pred rastúcou infláciou. Koniec 4 mesačných štrajkov zobral trh jednoznačne v medveďom duchu, uvedomujúc si riziko nárastu ponuky na svetových trhoch. (Argentína patrí medzi troch najväčších exportérov tejto plodiny na svete.)

Vyčkávanie na dnešnú správu USDA, ktorá zhodnotí minulotýždňový stav amerických polí (čaká sa nárast kvality pestovaných rastlín, keďže v uplynulých dňoch prevládalo priaznivé počasie nad väčšinou územia USA) a prevaha celkových medvedích nálad, môže ponúknuť scenár mierneho zosunu cien všetkých troch plodín.

Sója so svojim augustovým kontraktom ZSQ8 môže postupne klesať k supportu 1447,90 US centov/bušel a v prípade potvrdenia medvedích očakávaných výsledkov správou USDA, sa môže cena dynamickejšie vydať bližšie k supportu na 1 413,48. Ten je tvorený hodnotou 100 dňového kĺzavého priemeru (MA). Z vrchu bude prípadné návraty na vyššie úrovne brániť rezistencia na úrovni 1488,20, ktorá dnes zodpovedá spodnej trendovej línii predošlého býčieho pásma. Vyššia rezistencia je na 1506,38 (50 MA) na dennom grafe.

Kukurica by sa ešte pred výsledkami USDA mohla pokúsiť otestovať prelomenie 600 centovej hranice, následne, ak prinesie správa USDA medvedí výsledok, si to plodina môže intenzívnejšie nasmerovať k úrovni 588,80. V opačnom výsledku USDA, bude v náraste brániť rezistencia na 612,95; 628,10 a predovšetkým 644,55, čo je hodnota 100 MA na dennom grafe.

Voči pšenici už dlhšiu dobu upozorňujeme na možnosť dosiahnutia tohtoročných cenových miním (755,95 US centov/bušel), čo jej umožní prekonanie bližších supportov na 801,70 a 781,40.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej w