Pokles rastu úverov znižuje tlak na ECB, aby zvyšovala úroky

Frankfurt nad Mohanom 26. júna (TASR) - Tempo rastu objemu úverov v eurozóne sa v júni spomalilo na najnižšiu úroveň od januára 2006. Spomalenie ekonomiky totiž v neočakávanom rozsahu pribrzdilo aj úverovú aktivitu v eurozóne, ako ukázali údaje Európskej centrálnej banky (ECB) zverejnené v piatok.

Podľa ekonómov široký pokles rastu peňažnej zásoby a úverov znižuje tlak na ECB, aby pokračovala v cykle sprísňovania menovej politiky. Príčinami spomalenia sú minulé zvýšenia úrokových sadzieb a pokračujúci dopad globálnej úverovej krízy. `Ukazuje to, že menová politika ECB funguje. Znamená to tiež, že tvorcovia menovej politiky majú o argument menej v prospech zvýšenia sadzieb,` povedal ekonóm Bank of America Holger Schmieding.

Miera rastu menového agregátu M3, ktorý zahŕňa peniaze v obehu, krátkodobé bankové depozity a finančné nástroje, spomalila na najnižšie tempo od novembra 2006. V júli sa tempo rastu menového agregátu M3 znížilo na 9,5 % z 10 % v máji, pričom májové tempo ECB výrazne revidovala z pôvodne udávaných 10,5 %. Rast úverov privátnemu sektoru klesol na 9,8 % z 10,5 % v máji, pričom analytici v priemere počítali s jeho znížením na 10,1 %.

Inflácia v eurozóne sa pohybuje okolo 4 %, čo je viac ako dvojnásobok inflačného cieľa ECB, ktorá sa snaží udržať tempo zvyšovania spotrebiteľských cien tesne pod 2-% úrovňou. Banka pozorne sleduje údaje o menových agregátoch, pretože rast peňažnej zásoby a inflácia sú v strednodobom až dlhodobom horizonte úzko prepojené. Príliš veľa peňazí v obehu v pomere k rastu ekonomiky môže podporiť vznik rôznych bublín a nezodpovedné udeľovanie a bratie úverov.

Podľa analytika spoločnosti Barclays Capital Thorstena Polleita je spomalenie rastu objemu úverov vítané, ale miera menovej expanzie je stále vysoká v porovnaní s týmto štádiom v minulých hospodárskych cykloch.

Informovala o tom agentúra Reuters.