Komodity: Zem pod nohami plodinám poskytuje už len technika

Včera sa trh s plodinami dočkal pravidelného týždňového reportu US ministerstva pôdohospodárstva (USDA), ktoré v nej zhodnotilo celkovú situáciu na domácich poliach. Najväčší dôraz trh kladie na zmenu kvality pestovaných rastlín: podľa USDA v týždni končiacom 27. júla vzrástla kvalita rastlín. Kukurica dosiahla 66 % z celkového počtu rastlín s dobrou, alebo výbornou kondíciou, kým týždeň dozadu to bolo 65 % a rok dozadu 58 %. Zlepšenia kvality sa dočkala aj sója so 62 % rastlín v dobrej či výbornej kondícii, kým týždeň dozadu to bolo 61 % a rok dozadu 58 %.

Mierne zlepšenie kvality americkej úrody kukurice a sóje však nikoho neprekvapili, keďže na základe lepších klimatických podmienok v danom týždni sa to dalo čakať. Napätie, ktoré na trhu včera vládlo ešte pred zverejnením správy tak zrazu spľaslo a na trhu sa to prejavilo znížením ceny. Kukurica sa so svojim septembrovým kontraktom (ZCU8) zosunula z dovtedy udržiavanej cenovej hladiny v okolí 586,30 na intradenné minimá 575 US centov/bušel, čím len pokračovala v dovtedajšom celkovom medveďom naladení trhu. Podobne reagovala sója, ktorá sa po zverejnení správy USDA zosunula o level nižšie než boli ranné úrovne. Obchodníci so sójou potrebovali len dve hodiny na to, aby sóju z intradenného maxima 1 429 US centov/bušel dostali o takmer 49 cenov nižšie na intradenné minimu 1 380,25 US centov/bušel. Obchodovanie na oboch plodinách tak včera skončilo so stratou.

Celkový trhový sentiment na týchto plodinách tak včerajšia správa ovplyvní len minimálne, respektíve skôr podporí doterajšie medvedie nálady. Tie, opierajúc sa predovšetkým o vyššie predpoklady celkových zásob, ktoré USDA odhaduje pre USA i celý svet v nasledujúcej sezóne, dokázali stlačiť cenu kukurice o viac ako 30 % od historického maxima 779 US centov/bušel, dosiahnutého v júni. Medvede zatlačili 23. júla cenu kukurice na úroveň 543,75 US centov/bušel, čím sa kukurica na dennom grafe dokonca na chvíľu dostala pod dôležitú technickú úroveň MA 200 (denný graf). Hoci sa cena ešte v teň deň vrátila nad túto silnú suportnú hranicu, doteraz sa od nej nedokázala výraznejšie vzdialiť.

Súčasná hodnota tejto technickej hranice 568,04 (ktorej prelomenie by bol jasný signál, že doterajšie zlacňovanie nebolo len korekciou, ale zmenou predošlého býčieho trendu), predstavuje hlavný support. Na základe jeho sily a včerajších nezaujímavých výsledkov správy USDA očakávame (minimálne) udržanie sa na súčasných cenových úrovniach medzi 573 až 591, prípadne postupné zdražovanie.

Sója so svojim novembrovým kontraktom ZSX8 stráca od cenového maxima viac ako 16 %, keď plodina na seba nechala pôsobiť jednak vplyv klesajúcich cien ostatných základných plodín, jednak správy o zlepšujúcom sa počasí v USA. S opadnutím záplav na území Stredozápadu USA, ktoré dokázali vyhnať cenu sójových bôbov na historicky najvyššiu cenu 1 637,77 US centov/bušel, opadla i cena a to dokonca takmer na 2 mesačné minimá. Najnižšej ceny v súčasnej medvedej rally sa sója dočkala koncom uplynulého týždňa, kedy sa dokonca dva dni za sebou testovalo prelomenie dôležitého supportu MA 100. Oba dni sa však zatváralo nad touto úrovňou, keď trh brzdili práve obavy z toho čo donesie pravidelná správa USDA. Dnes sú obavy preč, no aj tak sa nedá povedať, že by mali sójové medvede úplne voľné ruky k prelomeniu hranice. Brániť im v tom môže zlá situácia s úrodou v Európe, kde silné dažde v uplynulom týždni vážne znížili výnos polí, ale aj kvalitu pestovaných plodín. Druhým faktorom môže byť podnietenie svetových obchodníkov k novým fyzickým nákupom, ku ktorým ich môže motivovať práve lacnejšia cena. Z technického hľadiska teda bez ohľadu na včerajšiu správu USDA i na celkový medvedí sentiment ako maják na mori svieti 100 dňový kĺzavý priemer so súčasnou hodnotou 1 382,56, ktorý bráni pokračovaniu v medvedích náladách. Jeho prípadné prelomenie by znamenalo otvorenie priestoru až do okolia úrovne 1 302, čo je približná súčasná úroveň 200 MA. V prípade, že by sója získala pevnú zem pod nohami, ku ktorej by jej mohla pomôcť napríklad rastúca cena ropy, cena plodiny by sa mohla dočkať ceny bližšie k 1 424,30 US centov/bušel.

Kukurica (ZCU8) sa s cenou naďalej nachádza tesne nad úrovňou 200 MA (súčasná hodnota 568,04), ktorá môže výrazne obmedzovať ďalšie výpredaje. Jej prelomenie by totiž neznamenalo len potvrdenie doterajšej medvedej odbočky od doterajšieho býčieho pásma, ale priamo zmenu trendu vývoja ceny smerom k nižším úrovniam. Dnes by cenu oboch plodín mohla ovplyvniť ropa. Tej sa už od 23. júla nedarí vrátiť späť s cenou nad rezistenciu 100 MA (so súčasnou hodnotou 126,37).

(Denný graf sóje ZSX8, s fialovou líniou 100 MA a ružovou líniou 200 MA)

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman