Ani nižšie ropné zásoby by nemuseli rope pomôcť

Lepšie čísla z US ekonomiky, ale aj zvýraznenie obáv včera zatlačili ropu na 3 mesačné minimá. Veľa na tom nezmenilo ani vyčkávanie na pravdepodobný nižší stav ropných zásob. Zastaví sa čierne zlato až na 110 dolároch?

Včerajšie obchodovanie na rope opäť nabralo dynamickejší ráz, keď rozdiel medzi včerajšími hraničnými cenami bol viac ako 5 dolárov. Predpoludňajšiemu vrcholu dopomohlo rezonovanie pondelňajšej správy o ďalšom útoku nigérijských rebelov na ropné zariadenie spoločnosti Royal Dutch Shell. Dosiahnutie vyššej ceny však medvedí trh len využil na nové výpredaje. Ropa sa tak z cenovej úrovne 125,78 $/barel zosunula až na intradenné minimu 120,44 $/barel a silu medvede naberali následným zverejňovaním výsledkov z US ekonomiky. Podstatne lepšie totiž dopadol výsledok S&P /CaseShiller index cien domov, hoci väčšina ekonómov bola naladená skôr pesimisticky (očakávania boli -16 %, včerajší výsledok -15,78% a došlo i k revízii predošlého výsledku smerom nahor na -15,22%). Nasledoval výsledok americkej spotrebiteľskej dôvery, ktorý tiež prekonal očakávania (z 50,1 na 51,9). Ropa tak zlacnela na cenu 120,44 $/barel, ktorú trh naposledy ponúkol 7. mája. Od svojich cenový vrcholov 147,90 USD/barel, ktoré ropa dosiahla 11. júla, zlacnela o viac ako 18 %, keď na trh zapôsobil jednak návrat optimizmu na akciový trh a tiež silnejúce obavy o nižší svetový dopyt.

Akciový trh ako prvý ukončil býčiu rally na rope, keď v nedeľu 13. júla FED podporil problematické spoločnosti Freddie Mac a Fannie Mae (dvaja najväčší súkromní financovatelia hypoték v krajine) a následne 14-15. júla americká vláda obmedzila krátke pozície s akciami. Návrat optimizmu na akciový trh zároveň znamenal redukciu dôležitosti ropy ako investičnej alternatívy a o to viac vystúpili na svetlo riziká poklesu globálneho dopytu po čiernom zlate, ktoré už dávno pred týmito dátumami trh úspešne ignoroval.

O neadekvátnosti nárastu ceny ropy voči skutočnému záujmu niekoľko krát hovorili zástupcovia kartelu OPEC (cca. 40 % celosvetovej produkcie ropy), obavy o dopyt sa však zvýraznili ekonomickými problémami dvoch spotrebných gigantov. O pretrvávaní zlej kondície americkej ekonomiky hovoril šéf FEDu, Ben Bernanke a približne v rovnakom období čínska vláda zverejnila slabý výsledok ekonomického rastu za druhý kvartál. Včera sa obavy o dopyt zvýraznili správou US ministerstva dopravy, ktoré, predovšetkým vďaka vysokej cene pohonných hmôt, zaznamenalo rekordný pokles najazdených míľ na domácich diaľniciach. Podľa ministerstva sa jazdilo o 3,7 % menej, než tomu bolo v máji predošlého roku. Domáci dopyt po benzíne v máji klesol o 891 tisíc barelov na deň, čo medziročne znamená najnižší dopyt za ostatných 5 rokov.

Súhrou týchto vplyvov sa cena ropy výraznejšie ponorila pod dôležitú technickú úroveň indikátora MA 100, ktorého hodnota v okolí 126 bola prelomená ešte vo štvrtok minulý týždeň. K odvahe ropným medveďom prispieva aj včerajšie prelomenie a dnešné otváranie pod MA 100 na menovom páre EUR/USD (v oboch prípadoch sa jedná o indikátory na denných grafoch). Dnes pre oba trhy tvorí hodnota MA 100 dôležité rezistentné úrovne brániace dosahovaniu vyšších cien. V súčasnosti má MA 100 na grafe s ropou hodnotu 126,88. Ropa včera pokorila aj support 122,40, čo teoreticky otvára priestor až k úrovni 117 -116,75, hoci potenciál je až k MA 200 so súčasnou hodnotou 110,13. (Bližšie technické úrovne viď v priloženej tabuľke.)

Dnešné obchodovanie bude dozaista poznamenané čakaním na výsledky US ropných zásob, ktoré ministerstvo energetiky zverejní o 16:35. Už včera však sekcia tohto ministerstva (EIA) zverejnila odhady, podľa ktorých by minulotýždňové zásoby ropy mohli klesnúť o 1,4 mil. barelov, benzínu o 100 tisíc barelov a ropných destilátov o 1,7 mil. barelov. Približovaním sa času zverejnenia sa už včera začalo prejavovať postupnou redukciou celodenný strát. Ropa včera so svojim kontraktom CLU8 zatvárala o 1,36 dolára vyššie, než bolo intradenné minimum (120,44 USD/barel). Rovnakým vplyvom sa môže mierne zvyšovať cena i dnes, hoci prvý blok by mohol ropu stretnúť na rezistencii 122,40. Zo skúsenosti vieme, že ak má trh ujasnený smer vývoja, nech by výsledky ropných zásob dopadli akokoľvek, po prípadnej váhavej reakcii, má trh tendenciu opäť sa vrátiť do pôvodného smeru. Jednoducho povedané, i v prípade, že by sa potvrdil pokles zásob, prípadne by ich stav bol ešte nižší, než včera avizovala EIA, trh sa nakoniec pravdepodobne vráti k prevládajúcim medvedím náladám.

Sumár dnešných vplyvov dopĺňajú predovšetkým výsledky ADP zmeny zamestnanosti v USA a z akciového trhu sa dočkáme zverejnenia kvartálnych výsledkov spoločností Concast (telekomunikačná spoločnosť) a Corning (technologický sektor) –tie by mohli mať vplyv hlavne v prípade, ak dopadnú s lepšími výsledkami. Naďalej teda vnímame trh s ropou, ale aj s ostatnými komoditami s medveďou prevahou, v súvislosti s čím opäť pripomíname včerajší prepad EUR/USD pod MA 100 (1,56632 včerajšia hodnota).

(Denný graf septembrového kontraktu ropy CLU8)

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman