Protikladné pôsobenie inflácie a rastu nedovolí ECB meniť sadzby

Bratislava 10. augusta (TASR) - Európska centrálna banka (ECB) na svojom augustovom zasadnutí neprekvapila a ponechala svoje sadzby podľa očakávaní bez zmeny. Kľúčová refinančná sadzba ostala aj po štvrtkovom rokovaní o nastavení menovej politiky v eurozóne na úrovni 4,25 % a od júla je rovnaká ako základná sadzba Národnej banky Slovenska (NBS).

Európske sadzby ostanú pravdepodobne bez zmeny aj v najbližších mesiacoch, predpokladajú ekonomickí analytici. "Relatívne reštriktívny tón ECB po júlovom zvýšení sadzieb o 25 bodov sa výraznejšie zmiernil. ECB síce stále poukazuje na inflačné rizika a upozorňuje na to, že cenová stabilita je jej hlavnou úlohou, do popredia sa však podľa očakávaní postupne prediera aj otázka spomalenia ekonomického rastu eurozóny," konštatuje hlavný analytik UniCredit Bank Viliam Pätoprstý.

ECB však naďalej vidí inflačné riziká smerom nahor, upozorňuje analytička Slovenskej sporiteľne Mária Valachyová. Rast cien potravín a energií sa totiž v júli podpísal pod zrýchlenie inflácie v eurozóne už na 4,1 %, čo je značne nad 2-% cieľom centrálnej banky. Zverejnené indikátory ekonomickej aktivity však na druhej strane naznačujú očakávané spomalenie európskej ekonomiky v druhom štvrťroku 2008 a rast v eurozóne by mal ostať slabý aj v treťom kvartáli. "Nové prognózy ECB predstaví v septembri a je možné, že v nich zreviduje odhad rastu smerom nadol. Značné inflačné riziká jej však zabránia v prípadnom uvoľnení menovej politiky, teda znížení sadzieb," predpokladá Valachyová.