Eurozóna slabými výsledkami HDP podporuje býčiu rely dolára

Európske ekonomiky včera ponúkli výsledky ekonomického rastu za 2Q. Pozitívne prekvapil nemecký a španielsky rast, o čosi horšie obstálo Francúzsko. Celkovo ekonomický rast za celú Eurozónu skončil v súlade s očakávaniami na -0,2%. Za tri mesiace k júnu zaznamenala ekonomika prvú kontrakciu ekonomického rast minimálne od roku 1995, kedy sa začalo so zaznamenávaním údajov. Po silnom raste v 1Q, ktorý bol však revidovaný nadol, sa na raste začali prejavovať následky silného EURa, vysokých cien ropy a komodít všeobecne, ako aj úverová kríza.

Eurozóna zverejnila aj finalizáciu júlovej inflácie, ktorá skončila na mierne nižšej hodnote 4,0% oproti očakávaniam 4,1%.

Reakcia eurodolára na zverejnené výsledky bola mierne pro-rastová, keď základom postupu boli lepšie než očakávané výsledky nemeckého rastu za 2Q.

US ekonomika včera predstavila pravidelné týždenné nové a pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti, ktoré svojimi výsledkami ponechali v úzadí aj inflačné čísla za júl. Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti na úrovni 450 tis. výrazne prekonali konsenzy analytikov vo výške 432 tis. a poslali eurodolár na denné maximá. Posledný údaj bol rovnako revidovaný nahor, na 460 tis. z 455 tis. Pokračujúce žiadosti na 3417 tis., ktoré sú najvyššie od novembra 2003 rovnako poukazujú na žalostný stav US pracovného trhu.

Inflácia meraná CPI skončila za júl na 5,6%, čo je oveľa vyšší prírastok než očakávania 5,1% a posledný údaj 5,0%. Inflácia dosiahla maximá z roka 1991, ale trhová reakcia na výsledky bola vzhľadom na posledný výrazný pokles cien ropy limitovaná. Pokiaľ by sa cena ropy pohybovala stále pi svojich historických maximách, tlak na FED by sa určite pritvrdil v očakávaní skoršieho utesňovania menovej politiky.

Obrat v prospech zelenej bankovky bol podporený nárastom US akciového trhu, ktorý reagoval na pokles cien ropy a korekciu dvoch dní strát finančného sektora, podporil USD/JPY k postupu k hladine 110,00. Kábel GBP/USD snažiaci sa o vymanenie zo svojich 22 mesačných miním po zverejnení horších údajov z pracovného trhu ku koncu dňa, vymazal všetky svoje zisky.

Postup zelenej bankovky nezastavili ani slová prezidenta Minneapoliského FEDu Sterna, podľa ktorého aktuálna situácia US ekonomiky pripomína obdobie poslednej recesie zo začiatku 90-tych rokov a je pravdepodobný ďalší nárast Nezamestnanosti a len veľmi mierna ekonomická expanzia. Problémom však je prepad realitného trhu, ktorý aktuálne najväčšia ekonomika pociťuje, je horší než tie z období recesií v 80-tych ako aj 90.tych rokoch.

Počas ázijskej seansy slabej na makroekonomické fundamenty boli zverejnené len maloobchodné tržby z Nového Zélandu. Tie vyšli na mesačnej báze k júnu lepšie než očakávania, na +0,9% oproti konsenzom +0,1%, ale údaje za 2Q vyšli najhoršie za posledných 13 rokov, čo aj napriek tomu, že ide o historické údaje, obmedzovalo postup páru cez hladinu 0,7000.

Európske ekonomiky dnes neponúknu žiadne makroekonomické zverejnenia ani vyjadrenia od tvorcov menovej politiky, takže fundamentálny kalendár sa dnes začína až zverejneniami z USA.

US ekonomika dnes predstaví výsledky Newyorského prieskumu výroby za august, údaje o čistých nákupoch US dlhopisov za jún, priemyselnú produkciu a využite kapacít za jún a predbežnú augustovú spotrebiteľskú dôveru podľa Michiganskej univerzity.

Výrobný sektor ponúkne výsledky Newyorského prieskumu výroby za august, kde sa očakáva hodnota -4,4 po poslednom výsledku -4,92 v júli. Výsledky by vzhľadom na nízku koncentráciu výroby v tomto štáte nemali mať výraznejší dopad. Túto teóriu podporuje aj skutočnosť, že posledné dva mesiace sa ISM výrobného sektora nezhoršovalo, kdežto tento prieskum výroby mal opačné tendencie.

Okrem toho tento sektor dnes ponúkne aj výsledky priemyselnej produkcie za jún, ktorá sa očakáva na 0,0% po poslednom údaji +0,5%. Posledný údaj bol skreslený kvôli aktivite v odvetví vývoja automobilov, terajší výsledok 0,0% by mal korešpondovať s posledným údajom ISM výrobného sektora na 50,0, teda presne na rozhraní pásma kontrakcie a expanzie.

Dôležitú správu dnes ponúkne predbežný výsledok spotrebiteľskej dôvery za august podľa Michiganskej univerzity. V júli tento indikátor vzrástol po prvý krát od januára, kedy sa dôvera odrazila z 28 ročných miním na 56,4. Aktuálne sa očakáva výsledok na 62,0 oproti 61,2. Dôvodom očakávania lepších výsledkov je pokles cien ropy a následne benzínu, je ale ťažké predpokladať, v akom rozsahu sa tento výsledok prenesie do spotrebiteľskej dôvery. Očakávania lepších výsledkov zatieňuje aj tohto týždňový prieskum spotrebiteľskej dôvery ABC, ktorá klesla na hodnotu -50 a je len o bod vyššia než historické 22 ročné minimá. Ekonomika stále stráca pracovné miesta a nezamestnanosť rastie, ceny nehnuteľností pokračujú v prepade a úverová kríza sa zarýva domácnostiam stále hlbšie pod kožu. Očakávania lepších výsledok založené len na poklese cien Benzínu, sú tak dosť skreslené.

Najväčšia ekonomika sveta ponúkne aj júnové výsledky čistého nákupu US dlhopisov, kde sa očakáva výsledok na 65 mld. USD v porovnaní s posledným výsledkom 67 mld. USD.

Zelená bankovka by dnes mala pokračovať vo svojom postupe, ktorý včera potvrdili aj analytici Goldman Sachs tvrdiaci, že USD už dosiahol svoje dno.

EUR/USD obchodné pásmo 1,4660/1,4800, GBP/USD 1,8460/1,8700, USD/JPY 109,60/111,00.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investície založenej na akejkoľvek informácii alebo prehľade uverejnenej na stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo z akéhokoľvek informačného materiálu pochádzajúceho od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť, obsiahnutého na našej webovej stránke www.cikomodity.com/sk/eu, alebo v e-maily od spoločnosti CI KOMODITY, akciová spoločnosť. Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za odporúčanie k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Táto publikácia má len informačný charakter a považuje sa len za prostriedok náučného materiálu.Obsah tejto publikácie sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti CI KOMODITY, že klienti budú profitovať z informácii tu uverejnených alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Všetky informačné materiály uverejnené na našej webovej stránke neposkytujú investičné a ani osobné odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Obchodovanie s finančnými nástrojmi je vysoko špekulatívne a môže viesť k stratám. Táto publikácia je iba informačného charakteru, ktorá nie je odporúčaním k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi a ktorý slúži len ako učebná pomôcka. Obchodovanie na základe informácii tu obsiahnutých môže viesť k stratám. Viac ©CI KOMODITY a.s. vypracoval: Ján Beňák