Väčšina ekonómov očakáva, že ECB potvrdí súčasné sadzby

Brusel 1. septembra (TASR) - Európska centrálna banka (ECB) pravdepodobne ponechá tento týždeň úrokové sadzby na súčasnom sedemročnom maxime a nie je vylúčené, že by mohla pohroziť aj ich zvýšením. Na tom sa zhodli analytici, ktorých oslovila agentúra Bloomberg.

Až 46 zo 47 oslovených ekonómov predpokladá, že centrálna banka eurozóny ponechá na svojom najbližšom zasadnutí 4. septembra kľúčovú úrokovú sadzbu na úrovni 4,25 %. Čo sa týka vývoja sadzieb do konca roka, len päť ekonómov si myslí, že ECB pôjde so sadzbou dolu, a to aj napriek poklesu ekonomiky eurozóny v 2. štvrťroku tohto roka.

"Výška úrokovej sadzby určite nepomáha ekonomike a stále tu hrozí recesia, no ECB chce v prvom rase riešiť hrozbu ďalšieho možného rastu inflácie," povedal pre Bloomberg Stéphane Deo, hlavný ekonóm pre európske trhy v londýnskej pobočke UBS. "Iba v prípade, že sa inflácia dostane na prijateľnejšiu úroveň, banka začne zvažovať zníženie sadzieb," dodal.

"Tieto prognózy sú nepriaznivou správou pre trhy, ktoré po výsledkoch eurozóny za 2. štvrťrok začali až príliš očakávať zníženie sadzieb zo strany ECB," uviedol Ulrich Katz zo spoločnosti Pacific Investment Management v Mníchove, ktorá spravuje 800 miliárd USD (16,42 bilióna Sk). "Mnohí investori predpokladali, že ECB zmierni v dôsledku slabnúcej ekonomiky eurozóny boj proti inflácii. To sa však nestalo," dodal Katz.

Investorov naladilo na tieto očakávania vystúpenie prezidenta ECB Jeana-Claudea Tricheta zo 7. augusta, kedy vyhlásil, že ekonomický rast bude v 3. štvrťroku "mimoriadne slabý". Viacerí členovia Rady guvernérov však minulý týždeň dali najavo, že s poklesom sadzieb sa nedá počítať.

"Diskusie o znižovaní sadzieb v eurozóne sú predčasné a neočakávam, že inflácia klesne len vďaka slabšiemu hospodárskemu rastu," povedal v rozhovore koncom augusta jeden z členov Rady guvernérov ECB Axel Weber. Ako dodal, inflácia je pre bankárov stále obavou číslo jedna.

Podľa ďalších ekonómov banka ani nemôže znížiť sadzby, pretože by negovala vlastné rozhodnutie, ktoré urobila len pred dvomi mesiacmi. "ECB musí obhájiť júlové zvýšenie úrokových sadzieb," povedal Laurent Bilke, ekonóm z investičnej banky Lehman Brothers v Londýne, ktorý svojho času pracoval ako prognostik pre ECB.

"Priznať po dvoch mesiacoch od zvýšenia sadzieb, že inflačné tlaky sa zmierňujú, znamená, že banka by potvrdila chybné rozhodnutie zo začiatku júla," dodal Bilke.

Podľa Elgy Bartschovej z pobočky investičnej banky Morgan Stanley v Londýne je dokonca väčšou šancou, že ECB sadzby zvýši, než zníži. "Keďže pre ECB je alfou a omegou inflácia, dá sa očakávať, že bude viesť svoje kroky zásadne podľa nej. ECB by tak skôr mohla sadzby zvýšiť, než ich znižovať," dodala Bartschová.