Posilnenie dolára pomáha rope

Menový trh bol včera hlavným tlakom na pohyb cien ropy, ktoré odignorovali aj býčie zásoby ropy DOE. Silnejšia zelená bankovka a slabé hurikány podporili prepad ropy už o viac ako 7% v tomto týždni. Včerajšie zásoby vyšli v býčom tóne, keď zásoby ropy klesli o -1898 tis. barelov oproti očakávaniam 450 tis. barelov, benzín vyšiel s prepadom -1037 tis., kedy sa očakával výsledok -1300 tis. a zásoby ropných destilátov skončili na -413 tis. oproti predpokladom 1000 tis. barelov.

Prudký prepad eurodolára však zabránil zhmotneniu býčích vplyvov. Zelená bankovka sa však nestala silnejšou vďaka domácim výsledok, ale kvôli masívnemu výpredaju jednotnej meny, ktorú podporili nejednoznačný komentár Tricheta po konferencii ECB, ako aj vyhlásenia Junckera (predseda združenia ekonomických ministrov Ecofin), ktorý očakáva výraznejšie spomalenie Eurozóny v prvom polroku 2009 ako aj označenie jednotnej meny ako stále nadhodnotenej od Medzinárodného menového fondu. Eurodolár si tak za včerajší deň odpísal takmer dve percentá. Ropa bola preto nútená nastúpiť na južný rýchlik a z denných maxím na 110,60 USD/barel, kam sa dostala spolu s intradennými maximami na hlavnom menovom páre EUR/USD, oslabila k minimám na 106,50.

Medvedím tlakom na ropu je aj očakávanie globálneho spomalenia ekonomického rastu. To potvrdili aj vyššie uvedené očakávania Junckera, ako aj Medzinárodný menový fond, stále predpokladajúci spomaľovanie svetového ekonomického rastu. Okrem ropných zásob boli včera zverejnené aj výsledky dopytu po ropných produktoch. Podľa EIA poklesol za posledné štyri týždne dopyt po benzíne a destilátoch o -3,5% na ročnej báze, čo potvrdzuje očakávania ekonomického spomalenia. Počas dnešného dňa sa eurodolár opäť vybral k nižším cenám, čo stiahlo nadol aj cenu ropy. Tá zatiaľ dosiahla intradenné minimá na 105,78. Podporu k poklesu poskytlo aj preklasifikovanie hurikánu Ike do kategórie 3 z druhej najsilnejšej kategórie 4.

Hlavným zverejnením dnešného dňa sú údaje z pracovného trhu z US. Očakáva sa, že US ekonomika stratí pracovné miesta už po ôsmy krát v rade za sebou. Aktuálne sa očakáva strata -75 tis. pracovných miest po júlovom výsledku -51 tis. Konsenzy na nonfarm payrolls sa pohybujú v pásme -40 tis. až -150 tis. Včera zverejnená zložka zamestnanosti v ISM nevýrobného sektora skončila na 45,4 oproti júlovej hodnote 47,1. Zložka zamestnanosti za posledných osem mesiacov prepadla až sedem krát. Spolu s výsledkom štvortýždňového priemeru nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti na 438 tis. tento výsledok poukazuje až na trojciferný prepad zamestnanosti mimo poľnohospodárskeho sektora. Dôležitá však bude aj celková nezamestnanosť, ktorá sa očakáva nezmenená na 5,7%. Vzhľadom na posledný nárast žiadostí o podporu v Nezamestnanosti je však pravdepodobnejší výsledok 5,8%. Zhoršovanie situácie na US pracovnom trhu bude podporovať ropu v oslabovaní, nakoľko spomalenie najsilnejšej eko nomiky sveta sa dostane na komoditných trhoch opäť do popredia.

Support na rope tak na 105,50 pred 103,20, naopak rezistencia je na hladine 108,00 pred 109,00. Zasadnutie OPECu vo Viedni sa blíži, analytici však neočakávajú zmenu produkcie na stretnutí kartelu trinástich krajín vyvážajúcich ropu, ktoré ovláda až 40% svetovej produkcie. Ozývali sa hlasy, že Venezuela a Irán by mohli presadzovať znižovanie produkcie ropy. Ich dôvodom však je, že pri nízkej cene ropy je dopyt po ich rope, ktorá je ťažká nižší, než pri vysokých cenách. Zníženie produkcie by im tak hralo do karát, naopak ponechanie produkcie je vhodné pre najväčšieho člena OPECu, Saudskú Arábiu. Produkcia by tak mala ostať nezmenená, čo potvrdzujú aj odhady analytikov.

Aktuálny kontrakt zlata, GCV8 s októbrovou exspiráciou rovnako nasleduje silnejšiu zelenú bankovku a blíži sa k prvému týždennému poklesu za posledné tri týždne. Silnejší USD znižuje dopyt po žltom kove ako investičnej alternatíve. Korelácia medzi zlatom a eurodolárom je v tomto roku 0,7 v porovnaní s 0,46 v minulom roku, čo podporuje očakávania ďalšieho poklesu zlata v prípade posilňovania zelenej bankovky. To je však vzhľadom na očakávanie spomalenia Eurozóny a znižovanie sadzieb ECB veľmi pravdepodobné.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Ján Beňák