OPECu sa nepáči lacná ropa

Piatkovému obchodovaniu na trhu komodít dominovalo očakávanie údajov z US pracovného trhu. Najväčšia ekonomika sveta mala ponúknuť výsledok tvorby nových pracovných miest mimo poľnohospodárstva (nonfarm payrolls)za august ako aj miery nezamestnanosti za tento mesiac.

Zverejnený výsledok však vyrazil obchodníkom dych, nakoľko nezamestnanosť vzrástla na 6,1% oproti očakávaniam 5,7% a ekonomika stratila pracovné miesta už po ôsmy krát, kedy nonfarm payrolls skončili na -84 tis. oproti očakávaniam -71 tis. US ekonomika tak od začiatku roka stratila 605 tis. pracovných miest.

Komodity v reakcii na výsledky najprv nasledovali eurodolár, ktorý sa snažil vyťažiť z maxím Nezamestnanosti od septembra 2003, ale nakoniec prevážil južný smer, nakoľko pri ekonomikách Eurozóny sa ešte len čaká takéto výrazne spomalenie. Cena aktuálneho, októbrového kontraktu ropy tak prepadla z maxím na 108,10 USD/barel k minimám na 105,18 USD/barel. Okrem menového trhu bol vplyvom aj faktor očakávania spomalenia globálneho ekonomického rastu, ktorý je stále v platnosti a výsledky nárastu US nezamestnanosti to len potvrdili.

Ropa, s atraktívnou cenou aprílových miním zaujala obchodníkov, ktorých nákupy vytlačili cenu čierneho zlata vyššie. Kontrakt CLV8 tak zatváral minulotýždňové obchodovanie na hladine 106,62.

Víkend však po dlhej dobe opäť priniesol dôležité udalosti. Minulý týždeň to bolo skoršie otvorenie elektronického obchodovania s ropu na burze NYMEX, pred niekoľkými mesiacmi prišlo počas víkendu k napríklad oznámeniu záchrany Bear Stearns, alebo víkendovému rozhodnutiu FEDu o neočakávanom znížení sadzieb. Tento víkend priniesol predstavenie plánu na záchranu dvoch vládou podporovaných spoločnosti Fannie Mae a Freddie Mac, ktorých úlohou je podpora realitného trhu US. Vláda US prevzala garanciu nad dlhmi týchto spoločností, v konečnom dôsledku však za viac ako 5,0 bilióna USD dlhov ručia daňoví poplatníci.

Hlavný menový pár EUR/USD zareagoval na jeho zverejnenie prudkým nárastom hneď od otvorenia ázijských trhov. Tento efekt, spolu so stálou hurikánovou hrozbou menom Ike, spustil nárast cien ropy k maximám na 109,15 USD/barel. Jednotná mena však počas európskeho obchodovania nedokáže udržať hodnoty nad 1,44 EUR/USD a prepadáva smerom k rekordným minimám tohto roka pod 1,42. Tento efekt je medvedí pre cenu ropy, ktorá testuje hladinu 107,00 a otvára sa jej priestor k minimám na 105,00.

Hlavným faktorom pohybu tak bol menový trh, ešte počas aktivity ázijských obchodníkov však stále rezonovala hrozba dopadu hurikánu Ike, ktorý bol už síce preklasifikovaný na hurikán druhej kategórie, avšak stále sa očakáva, že do Mexického zálivu dorazí ako hurikán so stupňom číslo štyri ku koncu týždňa - piatok. Doteraz sa nepodarilo obnoviť produkciu ropy na väčšine ropných plošín v zálive po hurikáne Gustav a plán na obnovu ťažby už začínajú sťažovať ďalšie obavy z dopadov hurikánu Ike. Podľa oficiálnych zdrojov z vládnej organizácie Minerals Management Service, ktorá sleduje ťažbu nerastných surovín mimo pobrežia, je k dnešnému ránu pozastavená ropná produkcia na 90,5% a produkcia zemného plynu na 79,8%. Toto pozastavenie bolo realizované v súvislosti ešte s hurikánovou hrozbou menom Gustav a stav sa do dnešného dňa nezmenil. Dodávky ropy sú tak stále obmedzené, nakoľko z Mexického zálivu sa produkuje až štvrtina celkovej produkcie ropy v US. Uzatvorenie produkcie ne ďalšie týždne, tento krát z dôvodu hrozby hurikánu Ike, tak bude býčím faktorom pre cenu ropy pre nasledujúce dni. Dovtedy však môže dopady týchto faktorov znižovať pokračovanie prepadu hlavného menového páru EUR/USD, kedy silnejšia zelená bankovka znižuje dopyt po v dolároch denominovaných aktívach.

Dnes z makroekonomického kalendára neočakávame žiadne dôležité ekonomické fundamenty, ktoré by mali zásadne ovplyvniť sentiment. Stále je však veľkým otáznikom dopad záchrany Fannie Mae a Freddie Mac na globálne finančné trhy, ktorý by mohol ovplyvniť aj vývoj čierneho zlata.

Najdôležitejšou udalosťou tohto týždňa je však zajtrajšie stretnutie OPECu vo Viedni. Očakáva sa ponechanie ropnej produkcie na nezmenenej úrovni, čo potvrdili aj predstavitelia Ekvádoru. Stále sa však ozývajú hlasy z Iránu a Venezuely, aby bola produkcia znížená. Podľa predstaviteľa Iránu, Mohammada Ali Khatibiho, bude produkcia ropy na súčasných úrovniach viesť k nadmernej ponuke na trhu s ropou v prvej polovici roka 2009, čo by následne viedlo k zníženiu cien ropy. Cena ropy by nemala klesnúť pod 80 USD/barel, nakoľko by bola na úrovni nákladov potrebných na produkciu ropy. Podobný názor vyjadrila aj Líbya, ktorej predstavitelia rovnako tvrdia, že na trhu je prevaha ponuky.

Hlavné slovo na trhu s ropu má však stále Saudská Arábia, ktorá je najsilnejším producentom OPECu. Je však aj známym spojencom US a tak určite vo volebnom roku nebude podporovať znižovanie ropnej produkcie. Produkcia ropy by tak mala ostať na zajtrajšom stretnutí nezmenená.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Ján Beňák