Komodity: Ropa sa stabilizuje, prispelo k tomu upokojenie na akciovom trhu po záchrane AIG

Udalosti na US akciovom trhu, predikcia OPECu o nižšom dopyte po rope, a dnešné ropné zásoby v USA sú hlavnými udalosťami dňa.

Včerajšie obchodovanie bolo poznamenané nervozitou na trhu, ktorú vyvolávalo vyčkávanie na rozhodnutie FOMC o úrokových sadzbách, ako aj čakanie na akúkoľvek správu v súvislosti s najväčšou svetovou poisťovňou AIG. O nej sa totiž už od pondelka šírili poplašné správy a trh stále nevedel, či sa jej za pomoci americkej vlády podarí vyhnúť krachu, alebo či ju vláda nechá padnúť na kolená.

Trhy s ropou, ale i so zlatom, platinou a aj plodinami len minimálne hýbali cenou a nedokázali tak výraznejšie využiť trhové špekulácie v súvislosti s FOMC. Predpokladalo sa totiž znižovanie sadzieb o 20, prípadne až o 50 bázických bodov. (To by znamenalo zníženie atraktivity dolára a naopak zvýraznenie príťažlivosti jeho investičných alternatív, teda aj komodít.) Toto podporné trhové naladenie využili komodity len na to, aby zamedzili ďalšiemu prudkému zlacňovaniu, ktoré v predošlých seansách vyvolala panika na finančnom trhu v USA, indikujúca pokles dopytu po surovinách.

Ešte pred samotným zasadnutím FOMC (o 20:15) trhom prenikli viaceré správy týkajúce sa spoločnosti AIG. Najskôr trhy výrazne znervóznili slová guvernéra mesta New Yorkt, Davida Petersona, ktorý vyhlásil, že, ak sa spoločnosti AIG nepodarí zohnať ešte v ten deň potrebnú likviditu (70 – 75 mld. USD), nasledujúci deň spoločnosť pravdepodobne skrachuje. Postupne sa však trhy upokojovali špekuláciami o tom, že AIG je predsa len natoľko veľká, že jej vláda pomôže a nenechá ju padnúť. To sa nakoniec potvrdilo. FED poskytol AIG úver v objeme 85 mld. dolárov a stabilizácia akciových trhov prospela aj komoditám.

Viacerí analytici však varujú pred predčasným optimizmom upozorňujúc na to, že potreba ďalšej záchrany giganta z US finančného sveta evokuje závažné problémy celého segmentu.

Komodity sú tak stále ohrozené obavami z nižšieho dopytu, čo včera potvrdil i OPEC svojimi najnovšími odhadmi o poklese svetového dopytu po rope. Podľa OPECu by v tomto roku mohol byť priemerný denný dopyt na úrovni 880 tisíc barelov, čo je o 120 tisíc barelov menej, než ostatný odhad. Jedná sa pri tom o už šieste zníženie odhadov dopytu v tomto roku. Na druhej strane sa však začínajú objavovať hlasy, že súčasné zníženie ceny ropy je prestrelené a treba brať do úvahy fakt, že dopyt po rope stále rastie, hoci pomalším tempom než sa pôvodne očakávalo. V tejto súvislosti pripomíname predchádzajúce slová predstaviteľov OPECu, že táto organizácia združujúca producentov čierneho zlata bude brániť výraznejšiemu poklesu ceny pod 100 dolárov za barel. 100 dolárová hranica je teda stále v hre.

Cenu ropy nad stovkou vidí aj spoločnosť Goldman Sachs, ktorá síce zrevidovala svoje odhady ceny ropy, stále sa však pohybuje nad 100 dolárovou hranicou. Podľa odhadov spoločnosti by sa v priebehu 3 mesiacov mala cena ropy dostať na úroveň 115 USD/barel (vs. pôvodný odhad 149 USD/barel); v priebehu 6 mesiacov by to malo byť 125 USD/barel (vs. 142 USD/barel) a v nasledujúcom roku by priemerná cena ropy mala byť na úrovni 123 USD/barel.

Dnes by ropu mohli podporiť predovšetkým ropné zásoby v USA, ktoré by dôsledkom hurikánovej hrozby mohli vykázať nižšie čísla. Podľa trhových dohadov by sa malo jednať o pokles zásob ropy v objeme 3,5 mil. barelov. Zo skúsenosti vieme, že výsledok zásob má obmedzený vplyv na celkový trhový sentiment, ak by však rope prišli na pomoc i slabšie makroekonomické výsledky z domového sektora USA (začatá výstavba domov a stavebné povolenia, obe budú zverejnené dnes o 14:30), prostredníctvom nižšieho dolára by sa ropa mohla šplhať k vyšším úrovniam.

V opačnom prípade, to znamená, ak sa trh dočká lepších – prodolárových výsledkov, zelená bankovka môže opäť vyvinúť tlak na ropu i celý komoditný kôš.

Upozornenie: CI KOMODITY, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. © CI KOMODITY a.s. vypracoval: Michal Zelman